周科竞：防辐射板块不过是个伪概念

　　周科竞

　　超市抢盐、资本市场抢生产盐的股票。不管是生产盐的还是生产碘的上市公司，都成了投资者疯抢的目标，先不说日本核辐射影响能否越海进入中国，也不说碘盐是否真的有效，更不说这些许的核污染能否给广阔的海洋带来足以影响食用盐的危害，就说咱股市投资者，追高防辐射伪概念就是一项很危险的行为。

　　市民的抢购有些盲目，投资者抢股，很可能把自己套在高位，就算现在碘盐生产企业开足马力，又能多赚多少钱？对于股价的影响也是微乎其微，而且这种利润不仅透支了未来的利润，且不宜计入常规收益，故也不能用市盈率来计算股价。高价追逐防辐射概念，恐怕风险不小。

　　假如云南盐化因为日本核泄漏一下子清空了库存，还拼命生产了一大堆盐，也全都卖给了西南地区的老百姓，导致其半年报业绩预期极高，假设说每股收益增加1元，应该是最好的情况了吧。但是日本核危机早晚结束，老百姓不可能因为日本核危机了，就把吃盐的量翻倍，那么这种短期需求最大的影响便是，老百姓家家都储备了相当多的食用盐，云南盐化等相关公司2011年下半年及2012年的业绩恐怕会比较难看。

　　再退一步说，假设云南盐化想办法开拓销路，国内肯定没戏，家家都有食盐，哪都不缺，于是只能增加出口，把未来生产的食用盐出口到其他国家。总算是没产生大量积压，但是这每股1元的收益也只能是昙花一现，如果投资者试图用这1元的半年业绩计算出云南盐化的动态市盈率只有7.5倍，那简直是掩耳盗铃。

　　这1元钱的每股收益，只能临时处理，每股股价最多也就是增加1元了事，这其中还没考虑这部分收益的税收和员工加班费用。但是昨日云南盐化的股价已经上涨了1.37元，而且1元的收益也是本栏异想天开的说法，要知道云南盐化2010年前三个季度的每股收益只有0.023元。

　　投资者可以相信，不管盐是否能抵抗核污染，不管老百姓如何增加盐的消费量，盐业公司因日本核危机而出现的旺销绝不是一件好事，它打乱了原本正常的购销秩序，盐业公司也不可能通过提价的形式来获取超额利润。最后只能是先赶工加班然后再努力消化库存，未来投资者或许能在超市经常看到盐在特价促销。

　　所以说，一旦大多数老百姓醒悟问题远没有那么严重，核污染很可能不会进入中国之后，因跟风而高价追入防辐射概念股的投资者，或许只能在套牢与割肉中做出艰难抉择。但作为一个明智的投资者，目前最不应该参与这样的炒作，即使赚到了钱，也有不义之财的嫌疑。

[责任编辑：莫莫]