周科竞：TCL东施效颦高送转后果难料

　　TCL集团公布了10股转增10股的分配方案，结束了六年不分红的铁公鸡历史，但是作为一个股价仅有4元出头的低价股，仍要强行1：2拆分，似乎是为了迎合市场上的炒作之风，但是这次高送转，对于公司的品牌和税收方面都不一定是件好事。

　　人家小盘股来个10股转增10股能有个降低股价的炒作题材，100元的股价变成50元，填权后还能有个70元，大家都高兴，这叫“高送转题材”。

　　其实高送转这事纯属心理层面的游戏，西红柿2块钱1斤和10块钱5斤根本上是一样的，惟一的区别也就是看起来10元和2元的差别。投资者之所以欢迎高送转，一定层面上是因为高送转暗示着高成长。小盘股高送转，给人们一种小盘股业绩能够跟上送股数量增长的感觉。

　　现在TCL也来个高送转，理论上股价将从现在的4.38元降至2.19元，TCL的业绩能否增长100%，似乎令人难以置信，但是有两点弊端却是实实在在存在的。从小处看，由于有些费用是根据股本计算的，TCL注定要因为股本的增加而增加一部分税金，从而降低上市公司的利润；从大处看，TCL的低股价将会给消费者带来其产品属于低端的误读，很多人相信，东方雨虹的高股价，对于其防水材料的销售肯定是有加分的，其中能够体现上市公司的实力和信誉，而且高价给予人高端的感受。

　　其实，低价股高送转也并非TCL的首创，早前，四川长虹曾经推出过10股转增5股的分配方案并加以实施，其股价除权后走势一直不理想。由于两公司具有一定的竞争关系，TCL艰难地实现了股价超越四川长虹的壮举，本应加以珍惜，现在却大幅转增来降低自己已经低无可低的股价，应该是个昏招。

　　还得说人家康佳，好久都没惦记转增股本了，现在已经稳坐家电三巨头最高股价，只要它业绩没什么大问题，也不玩高送转的游戏，那么其未来或有机会成为第一个摆脱低股价区间的家电巨头，这对于上市公司来说，肯定是个好事。

　　TCL推出10股转增10股，当时应该是出于封杀下跌空间的考虑，股市连连阴跌，上市公司希望借助于低至2元的股价来有效阻止股价走低，属于非常保守的策略。但是这样高送转之后，TCL将会长期保持中国第一低价股的位置，很难翻身。

[责任编辑：莫莫]