上半年将过 沪指低点究竟在哪里

本周，A股可谓节节败退，沪指新低不断。周四，沪指下跌26.28点，以2786.90点报收，跌幅0.93%，成交额仅1296.9亿元。今天是2018年上半年的最后一个交易日，下周A股将进入7月行情。俗话说，五穷六绝七翻身，如果7月出现翻身行情，那么沪指低点究竟在哪里？反弹的高点又会在哪里？

一个月前（5月28日），沪指还在3100点上方，然而谁能想到，周四沪指连2800点都没能保住。短短一个月，沪指累计下跌11.28%，同期创业板指跌幅达14.46%。这种下跌，在近几年都是少有的。上一次沪指单月下跌超过10%，还是在2016年1月市场遭遇熔断之时。当时沪指单月下跌22.65%，随后大盘在2638点见底。再往前看，沪指单月跌幅超过10%的情况也很少。

现在的市场，之所以如此不堪，我觉得最主要的原因还是投资者信心不足。去年，中小盘股表现很差，但至少还有白马股撑场面，结构性牛市总还能让部分投资者获得不错的收益。但今年的市场，不管是题材股、科技股，还是蓝筹股、白马股，抑或是周期股，多数都是下跌的。市场面临很多不确定性因素，比如中美贸易争端、股权质押风险、企业发债遇冷、独角兽抽血等。近期，人民币汇率不断下跌，也对市场造成压制。

正是在这样的局面下，很多积极正面的因素被很多人忽略了。比如，即将在7月5日正式实施的定向降准，预计将释放7000亿元资金。另外，6月以来，上市公司控股股东屡屡出现大手笔增持行为，净增持额在亿元以上的就有十多个。此外，上市公司回购股票的情况也在增多。产业资本作为最敏感的风向标，往往敢于在其他投资者最恐慌时进行操作，其判断具有较高的参考价值。

这一切都说明，当前市场已经处于底部区域。然而，大盘不但没有反弹，反而不断创出新低。达哥感觉，这恰恰说明，当前阶段投资者的悲观情绪已经达到了一个峰值。

周四的盘面，其实还是有一些积极因素存在的。比如，券商股出现超跌放量反弹走势。方正证券、南京证券盘中都出现过冲击涨停的情况。此外，中国石油和中国石化连续反弹，护盘迹象比较明显。

随着市场新低不断，大家对股市的关注度日益下降。不过，上半年即将过去，明天就是6月最后一个交易日。不管下个月大盘是否反弹，首先要弄明白的是，沪指的市场底究竟在哪里。难道真的会跌到2638点吗？说实话，达哥也不好说。今天达哥也想听听大家的看法。大家认为，沪指阶段性下跌的低点，究竟在2780点，2700点，还是2600点，甚至更低？如果未来有一波反弹，反弹的高点又会在哪里？ （张道达）

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