沪指重回“2时代” 反弹概率有多大？

6月19日，沪指收盘下跌3.78%，盘中最低2871.35点，为2016年6月28日(当日低点2878.82点)以来新低。同时，这也是2016年9月份之后，沪指再次收盘于3000点下方。

单日跌幅2638点以来第三高

当日沪指3.78%跌幅，也是2016年1月27日(当日最低2638.3点)以来，259个下跌交易日中，第三高的单日跌幅。

其中，2016年2月25日是2638点以来单日跌幅最高的交易日，为6.41%；2018年2月9日次之，为4.05%。

数据来源：东方财富Choice数据

单日跌停股数2638点以来第二高

从个股来看，当天A股共有1080只个股跌停，这是2638点以来，单日跌停股数第二高的交易日。排在第一位的是2016年2月25日，当天有1434家公司跌停。且是这期间仅有的跌停股数超1000只的两个交易日。

从具体交易日期看，跌停家数排在前20的交易日中，有7天在2018年，占比35%。另外，2017年有6天，2016年也为7天。

数据来源：东方财富Choice数据

大跌后大概率反弹

此外，这也是沪指近两年后再次跌破3000点，重回“2”时代。纵观A股历史，从2006年下半年起，我国经济增长不断提速，A股迎来真正意义上的超级大牛市，沪指于2007年2月16日首次冲上3000点，并于2007年10月16日上冲至6124点。随后市场便开启极限下跌模式，并于2008年6月12日首次跌破3000点，并一路走低至1664点。

2008年年末，为对冲美国次贷危机的负面影响，政府推出“四万亿”刺激计划，并连续降息将准。沪指自2008年11月起强势反弹，连续上涨至3478点后，跳空杀跌并于2009年8月17日第二次跌穿3000点。

2014年下半年，A股市场在长期沉寂后，市场情绪开始骚动，沪指快速上冲至5178点。随后，受监管层清查产外配资的影响，市场掉头向下并因杠杆踩踏而酿成股灾。沪指于2015年8月25日第三次跌破3000点，但随后在国家队救市中逐渐企稳。

2016年年初，受熔断机制的触发，A股市场再次暴跌，开启“股灾2.0”模式。沪指于2016年1月13日第四次跌破3000点。此次市场暴跌，富国基金认为，一方面是前期调整不到位，确实存在补跌的需要；另一方面则是原意在稳定市场的熔断机制，却引发市场流动性危机。

对于过往4次下破3000点后，沪指整体表现为短期继续下跌，而中期企稳并重拾升势。具体看，过往4次下破3000点后的一个月，沪指均继续下跌，其中2016年初的那次更是下跌了8.58%。

而从3月期来看，除了2008年那一次之外，后面三次都是上涨的，2015年那一次更是上涨了12.65%。

数据来源：东方财富Choice数据

此外，当前沪指市盈率为13.15倍，而在创出2638点当天，沪指市盈率为13.13倍。也就是说，当前沪指估值水平已回到熔断时水平。

机构怎么看？

而对于本次大跌，众多机构又是如何认为的呢？

对此，富国基金认为，在此之前市场并未出现明显拉升，估值也处于历史低位。所以更多的是受国内违约事件增多等短期事件引发，更多为悲观情绪影响。从这个角度来看，短期市场仍有可能继续下跌，但中期有望如前四次一样企稳，而长期则有望出现修复行情。

前海开源基金杨德龙认为，虽然今日大盘出现了震荡下行走势，但是我们也注意到了一些积极的信号。首先，小米申请推迟发行CDR，缓解之前投资者担心“独角兽”回归带来的市场资金面紧张的问题，有利于稳定市场情绪，改善市场资金面偏紧状况。第二，央行宣布在货币政策方面保持中性，要适当宽松来应对外部冲击，这对于市场资金面也是一个改善。

博时基金魏凤春则认为，短期来看，后续走势的确较难把握；但针对内需的相关政策有望后续延续调整，市场对国内需求的预期有望获得改善，从这个角度看，内需驱动的板块大概率能获得相对收益。中长期结合目前市场估值、交易低迷的程度以及普遍的悲观气氛来看，市场上行空间或仍存。

当然，也有机构认为未来仍存不确定性。对此，中信保诚基金就表示，央行表示信用违约风险可控，短期有助于稳定市场情绪，但防范化解金融风险方向未变；资管新规对权益市场影响长期存在，市场整体仍是弱势震荡为主。

而海富通基金也认为，预计市场短期将维持震荡态势，整体偏谨慎，金融去杠杆仍是政策推进的方向，但近期央行扩大MLF担保品范围，可能对后续心态有所修复，市场或有结构性机会。

对于后市表现具体如何，不知你们是如何认为的呢？

[责任编辑：CX真]