新股鲶鱼效应，吸金恐慌？ 115亿获利资金出逃券商板块

来源: 21世纪经济报道 2015-11-10 10:38

11月9日，在当日主力资金净流出排名中，前26名中券商股占据19位。东方财富网数据显示，115亿获利资金出逃券商板块。

不过，券商板块资金的大规模出逃并未影响整个大盘。在银行板块带动下，最终大盘稳稳站上3600点。截至收盘，上证指数报收3646.88点，涨幅1.58%；深证成指报收12453.24点，涨幅1.47%。创业板指报收2724.62点，涨幅1.71%。两市成交金额1.4万亿。

但是对于市场未来走势，业内人士出现了分歧。一家中小券商策略研究员认为，接下来大盘将出现一段时间的调整。“尽管9日的大盘依然上涨，但是感觉上涨的比较吃力，有种要冲高回落的感觉。”该研究员表示。不过，也有券商人士认为，短期冲高可能性较大。

“下一步我比较看好二线蓝筹股，性价比最高，估值比小盘股低，业绩增长比小盘蓝筹好一点，弹性比大盘蓝筹好。尤其是传统白马股，在这波反弹上估值上有修复。”杨德龙表示。

提前布局获利出逃

在上周券商板块连续三个交易日现强势上涨之后，9日，券商板块出现获利资金大出逃。根据东方财富通数据，11月9日，21家券商主力资金净流出达115.26亿元，除方正证券、东兴证券资金净流入为正，其余21家券商均出现资金大规模出逃。

其中，中信证券以9.79亿元的主力资金净流出位居首位。此外，太平洋、西南证券、海通证券、国金证券、山西证券等10家券商主力资金的出逃规模超过了5亿。在21家资金净流入为负的券商中，只有西部证券资金净流出为3437万元，其余20家券商出逃规模均超过亿元。

在资金流入方面，只有东兴证券、方正证券两家券商主力资金净流入为正。其中，方正证券资金净流入达到了6.25亿元，东兴证券资金净流入9576万元。

在业内人士看来，投资者选择获利了结，符合市场交易逻辑。大规模资金净流出说明了获利资金的出逃。“券商板块连续三个交易日大涨出现了冲高回落，也有资金净流出，说明了短期的过快上涨累计有获利盘，较早的投资者选择了获利了结。”南方基金首席策略分析师杨德龙向记者表示。

但事实上，券商股的爆发绝非偶然，这些获利了结的投资者早早提前布局。多项数据表明大量资金的提前布局。

相关基金数据显示，在券商板块大涨之前，证保类分级B已经连续三周资金净流入，证保类分级的份额一直在稳步上升。最近两周医药分级也开始有大量资金涌入，环保板块在最近一个月内，份额急速上升。同时，银行与地产板块也保持着平稳上升。

更为明显的是两融数据。Wind数据显示，从10月30日开始，多只券商股两融余额突增。以中信证券为例，10月30日，中信证券两融余额为 133亿元，11月6日两融余额增至157亿元，一周之内融资规模增加了24亿元。从10月30日至11月6日，海通证券两融规模增加15.96亿元，华泰证券增加3.64亿元，广发证券增加5.91亿元。此外，国金证券、长江证券、兴业证券等多家券商两融规模在此期间均出现了猛增。10月份以来金融业的融资净买入额高居第二位。

此外，Wind数据显示，近20个交易日内，证券板块资金净流入达到了36.97亿元，居资金净流入排行榜第二位。近5个交易日内，证券板块资金净流入达到了63.18亿元，成为资金净流入最多的板块。

券商行情仍未结束？

先知先觉的资金在券商板块连涨3个交易日开始获利了结。尽管券商板块出现冲高回落，但业内普遍认为，券商板块掀起了新一轮反弹行情，且券商板块仍有机会。

“尽管券商板块出现了获利盘出逃，但券商发动了这波行情之后，居功至伟，把整个市场人气激活了。券商股市是第一波反弹，已经达到了30%。我认为，短期获利盘消化下，出现一定回调，之后蓄势发动第二波上攻。券商股的行情还没有结束，现在资金净流出和之前交易日资金净流入是对照的，券商股的行情仍然可以期待。”杨德龙向记者表示。

券商板块带动的大盘，未来该如何走向？券商人士对此也出现了分歧。

一家中小券商策略研究员认为，接下来大盘将出现一段时间的调整。哪些板块会再受欢迎则要看大盘的调整力度。“尽管9日的大盘依然上涨，但是感觉上涨的比较吃力，有种要冲高回落的感觉。”该研究员表示。

上海一位券商研究员则认为，市场会冲高调整。“从目前来看，还是有一定上升空间。因为人气被激活了，投资者有动力，短期冲高可能性比较大。”不过，该研究员强调，未来还是要防范风险，市场也需要修正，比如美联储加息预期等都会对国内市场产生较大影响。

11月9日，银行板块超出预期，涨幅居前带动大盘上涨。

“我认为行情远没结束，接下来还会有一波行情。大消费、大健康、大TMT、战略信息产业布局，四大板块是我们布局重点。”上海一家私募基金经理表示。

不过，他告诉记者，公司一直没有进行加仓之举。

[责任编辑：曾真真]