尾盘缘何神奇逆转 是触底还是下跌中继？（6）

本周大盘先抑后扬 反弹机会出现在后半周

上周五市场呈震荡格局，最终大盘以上涨2.69点收盘，涨幅为0.13%，报收于2114.89点。当日，两市总成交量为844.1亿 元，较上一交易日减少6.5亿元。收盘时，两市共12只股票涨停，1只跌停，涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的50.59%。从各板块的表现来看， 上周五上涨与下跌的板块基本参半，其中涨幅居前的板块主要有多晶硅、传媒娱乐、陶瓷、玻璃、电子元器件、黄金概念、纺织、智能电网、供水供气、发电设备 等；而跌幅居前的板块主要有造船、酿酒、铁路基建、家具、化纤、水泥、农业等。上周五市场最低点来到2100.79点，随后出现反弹，表面上看2100点 存在较强支撑，但此前从多个角度分析得出的结论均是2100点最终将被击穿，后市再创新低只是时间问题，因此在击穿2100点之前的反弹反而为后市的下跌 埋下了隐患。而在周末消息面上，政策利好仍然未出现，这可能将给市场再次带来失望，且目前市场处于下跌过程当中，即便周末出现政策利好，也容易演化为利好 兑现后的冲高回落。另外，据统计局最新公布的70大中城市房价数据显示，环比上涨的城市由上月的25个增加至50个，房价的反弹将增加政策的两难困境，这 将使得本就遭受了一系列利空数据打击的资本市场再度面临利空的困扰，由此来看，本周前半周市场击穿2100点关口的概率较大，反弹机会可能继续出现在后半 周。

操作策略：经过前一周反弹后，上周大盘在政策预期连连落空、经济数据差强人意、市场资金面再度紧张、市场信心再度匮乏下，走出了逐步下跌走势，盘中 再度考验2100点支撑，两市总成交量连创地量，导致上周量能严重萎缩，热点不持续，转换过快，赚钱效应大幅降低，这表明场内资金不断在个股上腾挪，场外 资金继续处于观望态势，盘面特征显示，有部分资金开始在前期强势股中出逃，深成指明显弱于沪综指，这种指数间、板块间“跷跷板”现象，制约了大盘向上空 间，导致上周大盘下跌报收。从技术上看，上周五沪市在接近前期低点之际被强势拉升，技术性底背离差之毫厘没有出现，仅深成指日线技术指标出现底背离，市场 有偷袭尾市之嫌，两市没有形成共振现象，预示本周大盘将继续处于抵抗式反复震荡整理，但上周五剔除新股后，两市总成交量再呈地量，地量之后必有地价，短线 跌破2100点还是大概率事件，技术形态与技术指标显示，本周大盘并有望形成先抑后扬走势。周末消息似乎较为平淡，但内在却暗潮涌动，国家统计局发布的7 月70个大中城市住宅销售价格变动情况显示，有50个城市环比价格上涨，环比上涨城市超过了前6个月的总和，价格上涨已从局部逐渐演化成普遍趋势，特别是 调控重点的一线城市环比价格全面上涨，政府调控政策的公信力正受到挑战，国家出台更严格得楼市调控政 策与措施是大概率事件，市场也将震荡整理姿态等待靴子落地。近期市场盘面特征显示，前期强势股的开始补跌使市场底正逐步形成，但要形成共振条件还有一个过 程，目前值得警惕的还是补跌效应对大盘的拖累，上周五虽尾盘指标股护盘，但再度地量将使2100点关口继续受到考验。我们预计，本周大盘将先抑后扬，上注 意2134点上方压力，下关注2091—2099点间支撑，个股继续分化。操作上，不追涨，只要大盘跌破2100点，即可逢低关注电力、化工及底部形态较 好的超跌低价股交易性机会，回避近期涨幅过高股及调整不充分股。

申银万国 ：震荡探底短线难有转机 2100点击穿概率大增

上周沪深股市震荡探底，上证综指再度触及2100点近期低点。盘中酒类、医药等强势股出现补跌。从目前看，如果周末消息面平静，股指将继续震荡探底，逐渐逼近2000点整数关。

首先，从最新公布的信贷、外贸等经济数据看，宏观经济仍在持续调整，拐点向 上时间延后，基本面难有重大转机。政策层面，管理层释放持续利好，如鼓励员工持股、降低交易费用、鼓励上市公司分红，但市场反响平淡，政策力度较弱，作用 间接。供求方面，虽然新股发行有所放缓，但大小非解禁依旧，社会总体资金面偏紧，以致上周四央行再次进行了14天的逆回购，舒缓流动性。由于周五尾市股指 拉升带有明显的政策博弈成分，如果周末消息面平静，本周调整格局不变。

其次，从盘口看，成交量持续萎缩，市场观望情绪浓重，目前虽然抛盘有限，但市场承接力更弱，导致股指无量下跌。同时，上周机构重仓股、基金重仓股筹码松动，贵州茅台 等酒类、医药股出现高位翻转和补跌，既反映机构分歧加大，减磅离场，容易形成撤退中的相互踩踏，同时也将成为市场新的做空动力。目前看，强势股的补跌还将继续，中小板、创业板等高估值小市值品种也要谨防。

从技术上看，深成指已经击穿近期低点，创出半年来的新低，而沪综指盘中并列2100点近期低点，由于该点位没有技术支撑，因此后市击穿可能性很大，再往下将考验2000点整数关。

[责任编辑：往事如枫]