港股或将继续于20天线波动 可持有四环医药

市场展望

港股今日将继续于20天线波动。

港股在周一交易日跌逾200点。恒指高开136点，即见全日高位，其后大市出现回吐， 于20天线穿梭。午后，港股仍缺乏方向，继续徘徊于20 天线，惟尾市跌势复现，最多跌242点，低见21,075点，恒生指数最终收报21,115.29点，跌202点或0.95%。国企指数则跌180点或1.6%，报11,036.10点，港股全日成交缩减至557.7亿元。欧洲股市隔晚微跌。欧盟统计局昨公布的数据显 示，欧罗区1月季调后建筑业产出按月下降0.8%，而1月工作日调整后建筑业产出年率亦下降1.4%。消息加深市场对欧罗区的经济忧虑，令欧洲三大指数全 线收跌。英国富时100指数收报5,961.11点，跌0.07%或4.47点；德国DAX指数收报7,154.22点，跌0.05%或3.60点；法国 CAC 40指数收报3,577.88点，跌0.47%或16.95点。华尔街股市则全线造好。由于美国科技巨擘苹果公司昨宣布派发季度股息2.75美元，以及回 购100亿美元股份。消息刺激该公司收市上升2.7%至601.10美元，亦同时带领美国三大指数上升，纳斯达克指数升幅尤其明显，收市上升23.06点 或0.75%，报3,078.32点；道琼斯工 业平均指数收市升6.51点或0.05%，报13,239.13点；标准普尔五百指数升5.58点或0.4%，报1,409.75点。在美国上市的香港预 托证券ADR跟随外围普遍上升，预视港股今日开市将高开。恒指昨尾市跌幅显著扩大，更失守20天线，虽然全日港股成交录得缩减至不够600亿，但48只恒 指成分股中，已有26只跌幅逾1.5%，反映大市于现水平有向下整固的趋势。受欧美股市回稳的情况下，加上内地昨收市后宣布上调成品油价格，石油石化股今日可能借势炒上的影响下，预料港股今日将继续于20天线波动。

板块分析

国内成品油零售价格或上调。

昨日内地消息传出，面对持续上涨的国际油价，国家发改委将 于今早起调整成品油零售价格，汽柴油涨幅均为每吨600元人民币(下同)，调整幅度较上一次二月份时300元的多一倍。根据国内成品油现有的调价机制，当 国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，中央便可对油价作相应的调整。而截至上星期三，三地原油价格较上月7日的基淮价经已上升 10.63%，远超规定的4%，因此调价窗口无疑早已打开。如若是次成品油价格上调属实，将直接带动石油及石化行业的利润，而且调整幅度似乎较市场早前预 计的每吨约500元人民币为高，因此短期内将有利相关板块的表现，建议投资者关注。

个股点评

四环医药(00460) 业绩佳，可作长线持有。

四环医药昨日发布年度业绩，截至去年底，收益及股东应占溢利分别同比增长116.2%及57.8%至22.42亿元人民币(下同)及8.24亿 元，管理层建议派末期息2.5分及年内第二次特别息7.2分。期内，四环医药称已成为中国处方药市场最大的心脑血管制药公司，其脑血管产品的销售额共增加 141.1%至20.19亿元，占公司总收益约90.1%，该增长主要是由于公司现有产品销量稳步增长及新收购多项产品销量快速增加所致。股价走势上，其 股价自上市以来一直走势向下，我们相信与药品限价政策有关。虽然其业绩令人满意，但是股价昨日仍借业绩公布后回吐。惟我们对其前景仍然乐观，故建议长线投 资者可于股价跌近3元水平，即其2011年市盈率回落至约16.5倍时趁低吸纳，以作长线持有投资标的。

[责任编辑：林秋鹰]