A股三季度空中加油：两融余额近万亿

秋高气爽，A股市场也涨得颇为爽快。这得益于三季度以来增量资金跑步入场A股。

那么，哪几路资金是A股“空中加油”的主力军呢？

两融余额逼近万亿

作为股市增量资金“大块头”的两融余额已接近万亿元。

据《国际金融报》记者统计，今年以来，沪深两市两融余额持续增长，进入7月，两融余额增长更是快马加鞭，从7月初8800亿元升至目前超过 9800亿元，两个多月暴增1000亿元。截至9月15日，沪深两市两融余额已达9834.57亿元。此轮两融余额持续增长是自2017年以来最长的一 次。

Choice数据显示，从今年沪深两融余额流入情况来看，最受增量资金青睐的是非银金融和有色金属两大行业。截至9月15日，非银金融行业两融余额约为815亿元，其中融资余额约为808亿元；有色金属行业两融余额约为685亿元，其中融资余额约为683亿元。

北上资金创阶段新高

一向有着“聪明钱”之称的沪深港通资金最近也加速布局A股。

2016年末至2017年初，彼时受人民币贬值预期以及港股崛起等因素影响，内地和香港市场的资金流呈现“南热北冷”的现象，但是近期从资金流向上看，内地与香港互联互通资金有了明显的转向，北上资金热情高涨。

其中9月18日，沪深股通合计净流入金额达到44.95亿元，创下2016年12月5日深股通正式开通以来新高，其中沪股通单日净流入金额为25.89亿元，为2016年8月16日以来新高。

沪上一国有背景基金公司基金经理告诉《国际金融报》记者，外资加大对A股的配置力度，主要有两方面原因，一是7月份A股被正式纳入MSCI指数，二是人民币近期升值强劲，而这两大原因都预示着基本面好转。

除了借道沪深港通，外资也通过申请私募牌照加速布局A股市场。9月份，继富达和瑞银后，全球最大上市对冲基金公司英仕曼（ManGroup）成 功以外商独资私募基金管理人身份在中国证券投资基金业协会备案。此外，富敦资金管理公司（富敦新加坡）旗下外商独资企业富敦投资管理（上海）有限公司也成 功注册为私募管理人，外资机构在加紧布局中国市场。

养老金入市提振信心

“养老金入市”也在二季度靴子落地。

2017年半年报显示，养老金的身影已出现在A股上市公司股东中。截至今年二季度末，养老金跻身3家上市公司前十大流通股股东序列，分别为九阳股份、正海磁材和首商股份。

▲数据来源：Choice数据

国金证券李立峰团队指出，以证金公司、汇金公司等为代表的“国家队”同样也是A股不可忽略的特殊力量，2017二季度“国家队”持有4.12万亿市值，创历史新高。

公募发行迎小高潮，私募仓位较重

三季度以来，新基金的发行数量和规模明显上升。

Wind数据统计显示，2017年8月，合计新成立基金100只，发行份额达到853亿份，是2017年四月以来基金发行的一个小高潮。8月股票型基金的发行份额为57.43亿元，也保持在今年以来的高位。

▲数据来源：Wind数据

除了发行市场出现回暖迹象外，基金募集效率也普遍提高。《国际金融报》记者统计，8月有近30只基金产品提前满足募集要求结束产品募集。

机构投资的仓位也处于阶段性高位，Wind数据统计显示，公募基金方面，普通股票型基金的平均仓位从7月18日的80.83%升至85.57%，处于历史高位。

私募基金方面，截至2017年8月底，私募基金实缴规模已经突破10万亿元。上海某私募机构投研总监告诉《国际金融报》记者，经过两轮大调整，A股迎来了较好的配置时机。目前私募基金仓位都比较重，私募基金经理对9、10月A股市场预期较为乐观。

记者 吴梦迪

[责任编辑：曾真真]