深交所关注格力电器收购案：整体上是否认定为通过？

由于格力电器收购珠海银隆的相关配套融资方案在股东大会投票表决中未获通过，昨日一早，格力电器表示，鉴于本次收购方案尚在讨论调整中，存在较大不确定性，为维护广大投资者利益，避免公司股价异常波动，申请停牌。

同日，深交所向格力电器发出关注函，要求格力电器于11月4日前明确说明相关议案整体上是否认定为通过，并说明交易事项的后续安排，包括但不限于公司是否继续推进本次交易方案，是否拟对方案作出调整、公司是否拟重新履行审议程序等。

“过与不过”仍存争议

“从目前我们判断的情况来看，应该是资产收购及配套融资方案均被否决，但未来不排除存在文字解读层面的变数。”长江证券发布研报称， 由于格力此次提交审议的议案中有很多是交叉议案，所以任何一项的否决都可能对其他议案带来实质性影响；虽然涉及资产收购的议案二及其细则均获通过，但议案 一、议案七及议案八等多条交叉议案均未获得通过，这意味着定增收购银隆所需的所有议案并未全部得到通过，使得其存在议案解读上的分歧。

海通证券也认为：“由于议案一、七等多条纲领性的作为先决条件的议案被否，我们认为这实际上意味着方案整体被否决，后续管理层需要重新修改议案，重新召开董事会、股东大会，重新履行一遍法律程序。”

广东奔犇律师事务所主任刘国华律师接受记者采访时表示：“尽管相关配套融资的议案被否，但对收购银隆资产部分条款的生效与实施，不构成影响。而否决的部分议案，可以通过其他途径来进行调整和实施。”他提到，格力电器收购珠海银隆和进行相关配套融资，并没有构成互为前提的条件。

“而且，议案一、七也很难说是纲领性的议案。”刘国华进一步说，如果该议案是先决性条件，就没有必要将两个部分分开来进行表决。

“即便是否定了总纲性的文件，也不能代表否定了全部的子意见。”一位专注于投资并购业务的法律顾问也对上证报记者表示，从他的专业判断来看，收购珠海银隆方案已获得通过，具有法律效力。

记者试图联系董明珠本人就此事进行置评，但拨通董明珠手机时，处于无人接听状态。

一位接近格力电器的人士告诉记者，此次收购珠海银隆的方案已经获得股东大会通过，下一步，将按照股东的意见，对配套融资等方案进行相应调整。

多元化发展谨防走歧路

格力的难题，不仅仅在于当前收购资产通过与否之上，更多的是在于未来的战略方向上。此次收购资产方案涉险通过，其中就多多少少包含了部分股东对格力多元化选择路径的担忧。

“目前，空调市场已经处于饱和状态，格力若继续走空调的单一化路径，对长远发展来说，肯定不行。”上述人士对记者表示。然而，格力选择怎样的多元化，是一大难题。董明珠于今年7月正式宣布格力进行多元化战略，最重要的方向就是“造车”。

但是传统家电业涉足造车领域，马失前蹄的居多。比如，春兰空调早在1997年斥资7.2亿元收购了当时亏损严重的东风南京汽车，组建春兰汽车，但颇为不顺，直到2008年7月，亏损严重的春兰卡车被江苏徐工集团收购。此后，奥克斯、新飞、格林柯尔、美的集团等家电企业也先后试水造车，但均未成功。

“格力既然定下了多元化的战略，就会坚定不移地走下去。”董明珠身边的一位人士对记者说，收购珠海银隆并不是当时拍脑袋定的事情，而是经过两年多时间的调研和论证，着重于公司长远利益来进行考虑的，这与中小股东更看重短期的利益不同。

记者也进一步了解到，目前，格力方面已经逐步全面介入珠海银隆的日常经营管理事务之中。

[责任编辑：曾真真]