蓝筹回调创业板反弹 A股再现跷跷板

伴随着蓝筹股板块的全面回落，沪深两市股指周四双双出现大幅调整，而创业板指数再度出现逆市上涨，市场二八分化的效应再现。随着股指的大幅回落，投资者对于股指后续运行走势心存疑虑，蓝筹股能否在调整之后演绎“王者归来”成为了他们最为关注的话题。

从1月8日市场走势来看，券商、银行、保险、工程基建等蓝筹板块的集体回调使得股指全天呈现震荡下行，而创业板个股则乘机大幅回升，市场二八跷跷板效应再现。最后上证指数报 收3293.46点，跌2.39%；深成指报收11465.14点，跌1.28%；创业板指数报收1541.89点，涨1.21%。从全天资金流动情况来 看，两市周四合计净流出达到465亿元之多，除了计算机板块出现资金净流入之外，其余板块资金出现全线净流出，银行、券商、工程建筑等蓝筹板块资金净流出 迹象明显。

尽管市场人士目前的主流观点仍是相对看好蓝筹股后续的走势，但目前蓝筹板块调整态势明显，而创业板的相对强势也使得投资者对其存有一定上涨预期。

光大证券分析师薛俊等认为，无需全面看空创业板，因为大量公司处在政策鼓励创业创新的风口，业绩有实在的增速，但是创业板更需要对股票进行自下而上的精挑细选，系统性的整体大机会难再。整体估值贵是创业板的两大软肋之一（另一是流动性），同时业绩增长的加速度要大幅跃升短期内难看到，所以系统性的整体大机会难以再现。

对于近期创业板的大幅上涨更多是短期反弹行情。创业板是要用时间换空间，震荡盘整甚至下跌后才会有系统性的整体大机会。同时，创业板中的优质个股仍有继续走高的可能。总之，投资收益要与风险控制相匹配，目前创业板仍是风险大于收益。

而对于市场更为关注的主板市场，薛俊认为，近来原油价格持续下跌，利好汽车/航运板块。原油价格的下跌对原油进口国的中国是非常利好的，同时价格下跌还能推动中国的价格改革。但原油价格下跌极大打击了俄罗斯经济，延缓了欧洲经济的复苏，全球风险偏好降低，寻求安全资产避险情绪上升，则将会对中国股市产生深远的影响。

[责任编辑：曾真真]