新三板扩围在即 券商确定性受益

新三板扩围在即 券商确定性受益

据中证报消息，备受市场关注的新三板扩围已获高层肯定，推出进入倒计时。即将发布的新三板方案包括扩围至全国所有符合条件企业以及转板机制，消息人士透露的数据显示，初步统计目前已有约2000家项目在备战新三板。

点评：随着新三板确定性向全国扩容，以及交易制度改革带来的流动性改善，预计新三板将迎来大发展，券商将确定性受益。作为新三板市场综合金融服 务供应商，随着新三板的大发展，券商股受益将从概念过渡到业绩。短期，券商通过从事挂牌、股票交易及做市业务，投行及佣金收入会逐步体现，而长期随着场外 市场交投的进一步活跃，各类股权及债权衍生品交易将明显改变券商资产及利润结构。在新三板扩围时点附近，建议关注券商股的交易性机会。西部证券、东吴证券、长江证券等新三板储备丰富的中小型券商，以及中信证券、海通证券等龙头券商。

低空开放版图拟定 通航万亿市场打开

据 中证报消息，备受业界关注的《低空空域管理使用规定》现已成稿，正在征求意见和修改完善，力争春节前颁布。此外，全国低空空域的划设方案也在紧锣密豉准备 之中。根据测算，通用航空产业的投入产出比为1:10，就业带动比为1:12。业内人士认为，未来十年，我国通航市场将以年均20%的速度增长，最终市场 规模将达到万亿元人民币。

点评：在万亿通航市场中，以下企业受益最多。一是通用航空飞机制造类公司，如哈飞股份、伊立浦等；二是通用航空运营公司，如中信海直等，三是通用航空维修、培训公司等，如海特高新。

舟山新区部省际联席会议获批 或促建自贸区

中国政府网12日披露，国务院近日同意建立浙江舟山群岛新区建设部省际联席会议制度。联席会议召集人为发改委主任徐绍史。该联席会议的主要职责为研究拟订促进浙江舟山群岛新区建设发展的重大政策措施，协调解决浙江舟山群岛新区建设发展在政策实施、项目安排、体制机制创新等方面存在的困难和问题。

点评：今年年初获批的《浙江舟山群岛新区发展规划》明确提出，在条件成熟时探索建立舟山自由贸易园区。后者在上海自由贸易试验区获批后引发市场更大关注。目前舟山自由贸易港区申报工作仍在规划中，未来有望和上海自贸区实现互补和合作。目前舟山上市公司仅有两家，为金鹰股份和中昌海运。与舟山为邻的宁波上市企业，也将直接受益于舟山群岛新区的发展。

汽车销量超预期 汽配行业前景被看好

据上证报消息，11月份我国汽车销量创出204万辆的历史新高，同比增长14%。受换车周期、消费升级等因素影响，机构预计明年汽车销量增速仍将维持10%左右，有助于拉动上游配件和改性塑料行业发展。互动易平台显示，嘉实、国金等机构调研了汽配和改性塑料行业的多家公司。

点评：普利特主营车用改性塑料，公司表示后续增长点在于长玻纤增强材料和TLCP项目，已有一款长玻纤增PP材料批量用于华晨宝马全新宝马5系车型。模塑科技主营汽车装饰件，目前订单饱满，公司表示由于技改带来的产能提升，通用、宝马、奔驰等客户订单量增长，今年业绩将大幅上升。星宇股份主营汽车灯具，年产50万套LED车灯项目预计明年能建成，市场需求旺盛。

冷链主题持续受到市场热捧

据媒体报道，大冷股份在三季度单月新订单恢复到亿元水平基础上，四季度订单预计同比仍有不错增长。天猫、京东等电商纷纷进军生鲜市场，带动冷链供应链需求快速提升，冷链行业回暖明确。

点评：周四冷链中的烟台冰轮、汉钟精机、大冷股份继续大涨，表明这一投资逻辑仍然受到市场热捧。可关注冷链主题中仍未有较大表现的标的，如盾安环境是制冷配件产业的龙头企业，目前已经切入冷链产业，出口国外的高端产品运行情况良好；澳柯玛已拥有先进的医用冷链产品和超低温设备（含其他疫苗储存产品）生产线，将在2014年开展量产与产业化推广。

涉机器人企业受追捧 挖掘行业核心驱动力

近日，慈星股份、亚威股份等 多家公司，通过合资形式进军机器人领域，股价受到市场持续追捧。工业机器人是中国实现产业升级、人工替代的关键一环，目前中国机器人保有水平仅为发达国家 一半，业内预计未来几年行业将保持30%复合增速。由于外资占据中国机器人市场9成份额，未来关键部件的国产替代，将是主要机会。此外，机器人系统集成业 务，需要丰富的行业经验，进入壁垒高，业内现有龙头将有超额增长机会。

点评：秦川发展已投资9万套工业机器人关节减速器项目，该产品是机器人核心部件，目前基本为外资企业垄断，量产后性价比优势有利于实现进口替代。天奇股份是非标自动输送系统集成商，在汽车装备自动化方面已为大众等多家大型车企提供服务，并为联邦快递、NIKE等巨头提供物流分拣系统。

畜禽养殖温和反转 动物疫苗行业投资机会持续

据 测算，目前自繁自养生猪的头均盈利已达95元，较4月底最低点亏损200元已大幅改善。肉鸡行业产销比自8月开始持续超过100%，去库存明显，目前已实 现盈亏平衡。展望2014年畜禽价格温和上涨较为确定，生猪养殖单只盈利有望由2013年的100元左右恢复到正常的150-200元，肉鸡单羽盈利达到 1.5-2元，相比2013年亏损0.7-1元有大幅改善。

点评：历史数据表明，养殖户在盈利改善情况下，会增加对动物疫苗支出。此外，政府招标苗已在优质优价的政策导向下改变价格下滑的趋势，中牧股份等疫苗企业已提价10-15%。基于以上分析，疫苗行业的投资机会较为明确，可以持续关注。投资标的有：瑞普生物以市场苗为主，在养殖景气上行期中，其收入增速将更快、弹性更大；大华农疫苗主要是政府招标苗，销售给规模化养殖企业，业绩确定性较强；天康生物猪瘟EII疫苗、悬浮培养禽流感及猪口蹄疫苗、猪圆环病毒疫苗等多款新品预计将陆续上市，其中悬浮培养口蹄疫苗生产线目前正在参数调试中，A股公司中仅金宇集团拥有相应成熟技术，公司2014年新型口蹄疫产品上市后有望进一步提高公司市占率。

[责任编辑：汤欣慧]