黑周五幕后五大真相 A股短期头部无悬念（5）

中期反弹行情还未结束 短期调整迫在眉睫

周四 ，尽管沪深大盘双双创出本周以来新高，但高位滞涨的特征明显，且市场存在显著的多空分歧及获利回吐压力。分析人士认为，此轮中期反弹的第一阶段估值修复行情已近尾声，短期市场若不能放量，不排除出现“久盘必跌”的情况。

昨日两市延续了本周来的窄幅震荡走势，沪深股指受房地产等板块回暖的推动，一度双双刷新周内高点。此后回吐抛压加重，尤其是沪指在上攻2300点一线时压力骤显，股指最终重回震荡格局。

截至收盘，上证综指报2283.66点，上涨8.32点，涨幅0.37%；深证成指报9170.06点，上涨15.19点，涨幅0.17%。两市成交金额双双跌破千亿，合计为1917亿元，相比周三萎缩近一成。

盘面上看，期货概念、生物主题、云计算、核电、草甘膦等题材性板块活跃，个股也重回普涨格局。但板块结构出现分化，前期涨幅较小的股票陆续补涨，而前期升幅较大的股票有的在回吐。另外前期强势的周期大盘股连续休整而小盘股相对强势。

资金流向统计显示，大盘整体资金全天净流出14亿元，流出规模相比周三有所收敛。板块资金方面，医药、房地产、运输物流、仪电仪表、钢铁板块资金净流入居前，资金流出居前的则是化工化纤、工程建筑、银行、券商、建材。

从指数运行趋势看，虽然本周前四个交易日，两市股指仍整体维持上涨，深成指甚至已是“四连阳”，但均表现出明显的高位滞涨特征，即指数停顿但个股活跃。具体来看，深成指本周4天的累计涨幅仅0.81%，沪综指更是仅有0.29%，而同期创业板指的累计涨幅却达5.08%。

“此轮中期反弹的第一阶段估值修复行情已近尾声。低估值品种短期修复已到位，上涨动力不足，市场静待业绩与经济数据验证。”东北证券分析师杜长春判断。

另有机构认为，近期量能是关键。无论是突破或者震荡必须有较高的成交来支撑，突破带量是做多信号，震荡带量是踏空资金回补，一旦缩量，不排除出现“久盘必跌”的情况。

不过杜长春也表示，中期反弹行情还未结束，但短期调整迫在眉睫。由于目前市场风险偏好较高，短期回调幅度空间不大。

西南证券：股指仍有震荡整固需求 2300点下方反复整理

从盘面来看，地产、金融、 核电等板块再次引领股指上行，沪指最高上控至2295点，不过获利盘抛压也随之加大，盘中不时出现小幅跳水，银行、地产、煤碳等板块成交量未能有效放大， 股指反弹遇阻重新回归震荡格局。消息面上，2012年12月份新增银行货款4543亿创三年以来的新低，广义货币同比增速13.8%，比11月份低0.1 个百分点，金融数据是导致股指承压的重要原因。

在获利盘与套牢盘的夹击下，股指仍有震荡整固需求，不过两市上涨家数大于下跌家数，成交量维持高位，市场人气热点不断，股指回调空间受到制约。银 行、地产等权重板块继续领涨的动能减弱，生物产业、智慧城市、核电等概念投资难以独撑大市，市场风格有向消费转移现象不过尚未形成，股指在2300点下方 仍有一个震荡整理过程。

[责任编辑：往事如枫]