红周五幕后五大推手 下周A股挑战钻石顶?（5）

境外资金对A股需求强烈 外汇局再批百亿RQFII额度

受A股转强及RQFII A股 ETF相关权证入市推动，A股实物 ETF认购需求大增，南方、华夏、易方达基金的RQFII额度相继宣告售罄。

为缓解额度供不应求的局面，国家外汇管理局昨日再度“救场”，分别向华夏及南方增批了50亿元人民币的RQFII额度。

RQFII额度频频断货

尽管10月底11月初外汇局才向华夏基金香港子公司华夏(香港)、南方基金香港合资子公司南方东英及嘉实基金香港子公司嘉实国际增批了共90亿元人民币RQFII额度，但仍无法满足快速增长的境外A股投资需求。

昨日晚间，华夏基金香港子公司华夏(香港)及南方基金香港合资子公司南方东英双双发布公告称，分别获外汇局增批50亿元人民币RQFII额度，可用于子基金华夏沪深300A股ETF及南方A50 ETF的RQFII总额度，分别增至人民币130亿元及150亿元。

新获批的50亿元人民币RQFII额度已是南方东英拿到的第5批额度，其上一批获批的30亿元人民币额度11月2日推出后，仅3个交易日就被市场抢 购一空，因额度不足已关闭申购通道近一个月；华夏(香港)前后也已获批了4次额度，上一批30亿额度于10月30日获批，至11月26日也全部售罄。

而易方达(香港)昨日也公告称，其获批的人民币50亿元RQFII额度已悉数用尽，正在向外汇局申请增加额度，一级市场申购渠道暂时关闭。

分析人士指出，新批额度投向市场后，RQFII额度供不应求的局面或将得到一定程度缓解，但由于需求强劲，相信增批的这100亿额度会很快用完。

窝轮成交活跃加剧额度短缺

除了A股近日出现转强走势外，RQFII A股 ETF相关窝轮(即衍生权证)的相继入市并受到市场热捧，使得RQFII A股 ETF申购需求大增，成为RQFII额度频频断货的重要原因。

11月15日开始，外资投行开始推出华夏沪深300A股ETF的相关窝轮，上周五以来，该ETF的相关窝轮成交急剧放大，大幅超越正股成交，成为仅 次于恒指窝轮的最活跃衍生权证产品。12月4日，南方A50的窝轮也跑步入场，当日南方A50成交飙升至2.86亿港元，相关窝轮成交更高达10.6亿港 元，是正股的3.7倍，超越华夏沪深300成为仅次恒指的最活跃窝轮相关资产。

荷兰合作银行股票衍生部助理董事苏祖浩告诉记者，截至12月5日的过去五个交易日，南方A50和华夏沪深300相关认股证分别累计流入710万港元 及1500万港元；即便是在12月5日A股出现罕见大幅反弹走势的情况下，以上两只实物A股ETF的认购证仍实现680万港元及486万港元的资金净流 入，显示资金并未马上获利了结。

华夏沪深300及南方A50认购证的火爆，使得权证发行商加仓需求激增，因额度限制大量无法在一级市场实现申购的资金涌向二级市场，两只A股 ETF溢价率急升，至昨日收市价分别较净值溢价3.1%及2.9%。

但值得注意的是，尽管境外投资者短期看好A股的乐观情绪未变，但与此前投资者一边倒地看好A股触底反弹、抢购A股ETF认购证不同，5日开始，已有资金流入南方A50认沽证。

根据本报统计，目前已有12家窝轮发行商推出了22只华夏沪深300的认购权证；11家发行商推出了28只南方A50的涡轮，其中认沽权证2只，认购权证26只。(上海证券报)

证监会抓紧推动拓宽券商融资渠道

为适应证券公司创新发展、提升服务资本市场和实体经济能力的需要，证监会正在抓紧研究推动拓宽证券公司融资渠道工作。

近期重点推进的工作是：

第一，积极协调、配合有关部门适当延长证券公司短期融资券的发行期限，更好地满足证券公司流动资金的需求。

第二，修改完善证券公司债券管理办法，降低发行条件，简化审批程序，增加期限品种，支持证券公司根据需要发行公司债。

第三，抓紧修订《证券公司借入次级债务规定》，允许证券公司通过交易所市场依法向合格机构投资者私募发行次级债券，并依法转让。长期次级债券可以在计算净资本时将所募集资金按照一定比例计入净资本。

第四，正抓紧修订《证券公司风险控制指标管理办法》，优化净资本与负债指标，提高财务杠杆，增强证券公司融资能力。

第五，进一步完善债券质押式回购业务，降低准入门槛，扩大债券报价回购规模。稳步推出股票质押式回购业务。

下一步，证监会还将持续推动放宽证券公司的融资限制、拓宽证券公司融资渠道的工作，为证券公司创新发展营造良好的融资环境。(证券时报)

[责任编辑：往事如枫]