75亿转融资资金到位 证金公司还将增资扩股

聂庆平说：转融通试点业务尚在筹备当中，尚未启动，当前证券公司仅能使用自有证券开展融券业务，其规模非常有限，因转融通原因造成中信证券为首的券商股出现大跌的说法无从谈起。同时，监控数据也表明，上周券商股大幅下跌与传闻所说的大量融券卖空交易没有关系。

⊙记者 马婧妤 ○编辑 龚维松

中国证券金融公司总经理聂庆平昨日接受记者采访时表示，目前转融通试点推出的各项工作正在加紧准备，公司75亿元注册资金作为初期转融资资金已经到位，公司拟进一步增资扩股至120亿元，目前董事会已通过增资预案，近期将就此召开股东大会。

他介绍，由于转融券业务涉及更多技术及法律问题，从实际业务开展看应是转融资试点开展在先。同时，为控制风险，试点初期转融券标的范围会比较窄。

上周中信证券等个股出现较大幅度下跌，市场有传言认为其原因在于融券卖空及转融通试点即将推出。对此，聂庆平澄清，监控数据并不支持上述说法，融券卖出或转融通业务并非上周部分个股大跌的主因。

增资扩股至120亿元获董事会通过

聂庆平表示，目前证金公司正在抓紧进行转融通试点业务推出前的各项准备工作，公司拟在现有75亿元注册资本金的基础上进一步增资扩股至120亿元，该方案已通过公司董事会审议，近期还将就此召开公司股东大会进行审议。

目前，证金公司75亿元自有资金已经划入证券结算系统，公司多渠道筹集转融资资金的工作也在积极开展。一是积极推进发行次级债，已与潜在购买者进行商谈；二是正积极准备进入银行间债市及同业拆借市场的申请材料，并获得了相关部门的大力支持；三是发行公司债券工作也在积极推进中。

聂庆平透露，转融通业务虽将同时推出转融资、转融券两项业务，但由于转融券业务涉及较多的法律及技术问题，所以实际业务开展将会转融资在先。同时开展业务初期，转融券标的证券范围将较窄。

融券不具备杠杆放大功能

聂庆平表示，与部分境外市场融券业务采取分散借贷模式、允许裸卖空不同，按照我国制度安排，融券交易本身并不具备杠杆放大个股交易量的功能。

他介绍，我国融券业务在制度设计上强调前端控制，安排了禁止裸卖空、必须瞬间交易(即融券同时随即卖出)等条款，这使得我国融券卖空是有监管的卖空，在发现、控制、制约过度投机因素方面更为有效。

另外，在融资融券及转融通方案中，对单只股票的大量融券卖出设置了风控管理指标。出借人或借入人，持有一家上市公司股票及其权益的数量或者其增减变 动达到法定的比例时，须依法履行相应的信息报告和披露义务。如果融出的单只证券余额达到该证券上市可流通量的10%，将会暂停该证券的转融券业务，“让市 场冷一冷”。

券商等个股大跌非因两融

上周，以中信证券为首的券商股出现大跌，中信证券13日跌幅高达9.1%。对此市场有传闻认为大跌原因是融券卖空交易及转融通业务。

对此，聂庆平昨日澄清，转融通试点业务尚在筹备当中，尚未启动，当前证券公司仅能使用自有证券开展融券业务，其规模非常有限，因转融通原因造成个股 大跌的说法无从谈起。同时，证金公司针对融资融券业务的监控数据也表明，上周部分个股大幅下跌与传闻所说的大量融券卖空交易没有关系。

以中信证券为例，证金公司统计数据显示，自两融业务上线以来截至本月17日，中信证券累计获融资买入208.61亿元，累计被融券卖出39.49亿 元，买入额是卖出额的5.3倍；截至同日，中信证券融资余额为13.45亿元，融券余额仅不足0.27亿元。13日中信证券出现大跌当天，投资者融券卖出 该股0.25亿元，仅占其当天二级市场交易额的1.26%；同时，当天中信证券被融资买入1.66亿元，是融券卖出额的6.64倍。

数据还显示，分别于14日、10日出现大跌的苏宁电器、张裕A也面临类似情况。大跌当天这两只个股分别被融券卖出849.08万元、295万元，仅占其当日交投的1.06%、0.48%；苏宁电器、张裕A大跌当天的融资买入额分别是融券卖出额的5.4倍和8.8倍。

“这些数据显示出两个现象，一是上周部分个股大跌的当天，其融券卖出额占日成交额的比重非常小，融券交易不对其价格走势形成主导；二是这些股票当天 的融资做多大幅超越融券做空，说明两融市场投资者并未单边看空。”聂庆平说，由此可见，融券卖出并非中信证券等个股下跌的原因，投资者应当对此有科学、理 性的认识。

[责任编辑：往事如枫]