五行业成8月弱市避风港 八成个股跑赢大盘

-本报记者 张晓峰 见习记者 吴珊 牛仲逸

编者按：进入8月份以后，A股市场呈现出先涨后跌的震荡格局，但盘中个股表现非常活跃。截至20日收盘，上证指数报 2106.96点，8月份微涨0.16%，同期有1942只个股实现上涨且跑赢大盘，占A股总数的79.85%。其中，信息设备、信息服 务、医药生物、电子、化工等5行业跑赢大盘的个股占行业成分股比居前，成为当前弱市中 的避风港。今日本版对以上5大行业进行系统梳理，发现其中强势个股的投资价值，合理规避当前市场的投资风险，供广大投资者参考。

信息设备

8月以来上涨股占比90.2%

8月以来至今，在92只个股挂牌交易的信息设备类个股中，共有83只实现上涨，并且跑赢大盘，占行业内成分股的90.22%，信息设备行业位居申万一级行业中上涨个股占行业内成分股比的第一位。

具体来看，《证券日报》市场研究中心根据同花顺IFIND统计，8月以来，共有83只信息设备类个股实现不同程度的上涨，并且全部跑赢同期大盘。其中，共有6只个股区间累计涨幅在20%以上。这6只区间累计涨幅在20%以上的个股分别为：中威电子、ST精伦、宜通世纪、聚龙股份、英飞拓、硕贝德。此外，受政策引导和市场需求双引擎驱动，8月以来信息设备板块整体反复活跃，区间累计上涨4.55%，跑赢同期大盘4.36个百分点。

从行业基本面看，行业拐点将至。“十二五”期间，我国电信行业的收入增速都将持续超过GDP增速，其主要依据是看好诸如互联网电视、移动互联网、云计算、物联网等新技术兴起，将导致带宽消费模式井喷式增长，电信行业将迎来新一轮的快速增长。

3G竞争将以终端为王向网络质量为王转移。电信将凭借2G、3G平滑过渡，低频段网络、FMC网络融合优势等优势将超过联通，而联通面临2G、3G此消彼长的问题 ，移动用户份额向电信转移，中国联通亮点是ARPU呈上升趋势。

兴业证券表 示，从目前公告的信息设备上市公司的中报业绩来看，普遍受到上半年资本开支延后的影响，运营商上半年资本投入的实际结算比例应该更小，这符合全年国内电信 市场“前低后高”的基本判断。投资建议，基于目前中移动资本开支公告情况，基本反映上半年国内电信资本开支延后的现状，随着国内运营商资本开支落实以及海 外景气回暖，下半年电信设备市场的投资将更为确定，设备商盈利能力将得到改善。重点推荐：中兴通讯、烽火通信。

中银国际表 示，智能手机是推动电信设备行业未来增长的主要动力。在智能手机迅速普及的拉动下，今年新兴市场面临着巨大的网络服务需求，正如我国市场上中国联通的情 况。随着低端智能手机在全球的普及，电信设备供应商将在无线网络建设及扩容、移动回传网升级以及基础传输网络改造等方面面临机遇。

宏源证券认为，如果三四季度随宏观拉动，作为信息设备子行业的计算机板块盈利情况有望转折，但从目前情况来看，订单未见明显好转，预计仍会有部分公司的三季度业绩低于预期，此次建议大家关注动态估值水平在20倍以下，但全年业绩增速有望达到30%以上的部分公司。

信息服务

8月以来上涨股占比89.7%

8月以来至今，共有130只信息服务股实现上涨，占行业内成分股的89.66%，信息服务行业位居申万一级行业中上涨个股占行业内成分股比的第二位。

具体来看，《证券日报》市场研究中心根据同花顺IFIND统计，130只8月以来至今上涨的信息服务股全部跑赢同期大盘，其中，共有6只个股区间累计涨幅在20%以上。这6只区间累计涨幅在20%以上的个股分别为：朗玛信息、旋极信息、掌趣科技、科大讯飞、数字政通、拓维信息。此外，受政策引导和市场需求双引擎驱动，8月以来信息服务板块整体反复活跃，区间累计上涨6.36%，跑赢同期大盘6.2个百分点。

在经济向知识密集型发展的过渡期，产业升级与IT信息化是提升管理效率的有效途径。信息服务行业长期受益于产业信息化进程的推进，经过多年发展，企 业间并购的市场环境、政策环境、兼并收购经验日趋成熟，企业已经具备了通过外延式增长扩大市场份额，提升竞争力的能力。同时，创业板促进了一批优秀小企业 的快速成长。

市场投资短期化，是在弱势环境下最明显的特征。华泰证券表示，短期市场的预测几乎都是线性的，这就使得在对未来看不清楚的情况下，投资人去选择短期业绩增速快，且增长确定的股票。顺着这个投资思路，短期推荐星网锐捷和中国联通。从中期的角度，中兴通讯和鹏博士都是不错的标的。

目前，中报行情已经过半，展望下半年板块的机会，华宝证券认 为将会来自以下投资主线：第一，无线方面，频段资源的分配扫清了LTE推进障碍，4G临近将带动基站、网优、测试等领域的需求；第二，有线方面，宽带中国 战略推进将利好传输、接入等设备需求；第三，随着IPO发行改革，部分新股的机会亦可重点关注。维持对联通、日海、星网锐捷、新海宜、中海达的推荐。

在比较各个公司业务类型、下游行业以及区域布局的基础上，日信证券表示看好在离岸与在岸市场具有合理收入结构，在技术和资质上具有一定的竞争优势且对在岸市场战略性客户进行积极布局的博彦科技。同时，由于日本离岸外包具有巨大的潜力，看好在对日外包领域极具竞争实力的海隆软件。

广发证券则表示，虽然市场依然萎靡不振，但从行业层面看，信息服务行业倍受融资资金关注，投资者可以积极参与。

医药生物 8月以来上涨股占比89.5%

8月以来至今，共有162只医药生物股实现上涨，占行业内成分股的89.5%，医药生物行业位居申万一级行业中上涨个股占行业内成分股比的第三位。

具体来看，《证券日报》市场研究中心根据同花顺IFIND统计，162只8月以来至今上涨的医药生物股全部跑赢同期大盘，其中，共有6只个股区间累计涨幅在20%以上。这6只区间累计涨幅在20%以上的个股分别为：第一医药、红日药业、众生药业、康缘药业、金城医药、华仁药业。此外，医药生物板块经过7月份调整后，板块估值较低，8月份板块防御性行情比较明显。从8月以来的涨幅来看，医药生物板块整体走势良好，区间累计上涨5.61%，跑赢同期大盘5.45个百分点。

2012年1-6月医药制造业主营业务收入、利润总额分别为7761亿、772亿，同比增长分别为18.25%、17.55%，营业收入增速继续下降、但利润总额增速延续前几个月上涨态势；医药主业业务成本为5485亿，同比增长19.3%，其持续出现下降。

西南证券指出，投资时子行业及其个股的选择非常重要，建议关注受降价影响小、股价催化剂较为丰富且业绩出现向上拐点或加速上涨的个股。8月份投资组合建议关注，业绩出现向上拐点或加速上涨的公司：太极集团、智飞生物；具有估值洼地组合：益佰制药／华润三九；新药可能获批组合：康缘药业／信邦制药／莱美制药。

广发证券表示，医药股整体情况相对乐观，中报增速较快的公司仍有望维持股价的相对强势表现。二级市场方面，仍看好板块下半年表现。医药股连续近3个 月表现靓丽，部分个股累计涨幅不小，不排除短期调整可能性。但基于对政策大方向的较为温和的预期，仍然看好板块下半年整体的表现。如果全年增速确定的品种 大幅调整,即是较好的买入机会。大方向上，最看好的仍然是处方药或含处方药业务的品种：天士力、华东医药、恒瑞医药、华润双鹤、华润三九、国药一致，关注康缘药业的新药获批进展，长期角度看好拥有定价权及品牌延伸能力的传统中成药上市公司及后天品牌推广力强的类消费公司。

电子 8月以来上涨股占比89.3%

8月以来至今，共有117只电子行业股实现上涨，占行业内成分股的89.31%，电子行业位居申万一级行业中上涨个股占行业内成分股比的第四位。

具体来看，《证券日报》市场研究中心根据同花顺IFIND统计，117只8月以来至今上涨的电子行业股全部跑赢同期大盘，其中，共有8只个股区间累计涨幅在20%以上。和晶科技、有研硅股、深天马A涨幅排名前三。

对于电子行业，其细分子行业LED板块受到一些机构的较为看好。不久前，国务院印发了《国家基本公共服务体系“十二五”规划》，研究确定促进LED照明灯具等节能家电产品消费的政策措施，提出将安排22亿元支持推广节能灯和LED照明灯具。

对此分析人士指出，近期LED板块政策利好不断，同时还受益于国家节能家电补贴和各省LED推广政策，照明行业是未来千亿级市场，目前国内LED公司规模小，成长空间大。该板块可长期看好。

银河证券表 示，随着多数国际电子大厂发布财报并调整预期，目前行业向下的预期调整比较充分，市场对第三季电子行业可能出现的旺季不旺格局认知度比较高；另外，目前离 9-10月份传统旺季还有1个月的空白期，市场具有再次向上预期的空间及可能性，考虑到去年同期的业绩基数较低，第三季业绩同比增速数据将比第二季有所改 善，相比其他行业，电子行业仍具有投资价值。

申银万国表示，受整体宏观因素和中报风险释放的影响，导致电子行业整体股价面临较大压力。随着电子公司中报陆续公布，电子行业公司业绩及估值分化现象较为明显，因此要选择下半年业绩确定，明年存在高增长预期标的个股。

对于行业内个股的投资组合，申银万国建议关注安洁科技(国内功能性器件龙头，出货量与单台产品价值贡献同步大幅提升，2012年业绩弹性大)、长盈精密(受益于移动电子产品外观金属化趋势与智能手机需求爆发增长)、欣旺达(受益于新增产能释放与手机市场回暖)、勤上光电(国内LED路灯龙头)。此外触摸屏领域建议重点关注拥有大尺寸生产潜力的长信科技和拥有充足小尺寸产能，大尺寸技术领先的薄膜触摸屏技术领先者欧菲光。

化工 8月以来上涨股占比87.4%

8月以来至今，共有215只电子行业股实现上涨，占行业内成分股的87.40%，化工行业位居申万一级行业中上涨个股占行业内成分股比的第五位。

具体来看，《证券日报》市场研究中心根据同花顺IFIND统计，215只8月以来至今上涨的电子行业股全部跑赢同期大盘，其中有11只个股区间累计涨幅在20%以上。春晖股份、宝莫股份、青岛碱业、蓝丰生化、天科股份涨幅在40%以上，排名行业内前列。

近期基础化工表现相对平淡，市场人士指出，大多数子行业在产能过剩和需求萎缩的双重打击下，短期难有明显起色，但农化成为基础化工中为数不多的亮点。

对此东方证券表示，国内农药行业存在承接全球产能转移和环保成本上升前提下集中度提升的双重特征，长期看，将呈现“强者恒强”的发展趋势，除草剂、尤其是选择性除草剂发展空间巨大。

中信建设认为9 月化工板块反弹的概率较大，行业盈利底部已经确认，从盈利底到库存底二级市场化工板块存在超跌反弹行情，短期继续关注产品价格超跌和股价超跌的个股，建议标配化工板块。

东方证券表示，看好农药医药中间体行业和新材料行业中的优势公司好。推荐：第一，C4产业链的齐翔腾达(买入)和甲酯产业链的滨化股份(买入)；第二，竞争格局优异的国内异氰酸酯龙头企业和中海油服(买入)。基础化工行业表现相对平淡，建议关注市场增长空间充分的复合肥子行业。

配置策略以自下而上选择稳健增长个股为主，首先推荐高成长确定的精细化工及新材料企业，个股标的联化科技(买入)、雅本化学(买入)、康得新(买入)、日科化学(买入)；其次，兼具资源技术优势的农化企业，个股标的金正大(增持)和湖北宜化(买入)。

[责任编辑：往事如枫]