9月22日股市操盘必读

美联储宣布延长4000亿美元国债期限
北京时间9月22日凌晨消息，在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(以下简称“FOMC”)今天发布了利率政策声明。在此次会议上，FOMC决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期。美联储宣布推出价值4000亿美元的扭曲操作，即卖出4000亿美元较短期国债买入等量的较长期国债，以求刺激经济增长和促进就业。
【点评】联储此次推出扭曲操作符合市场预期，其规模正好位于人们预期的3000亿-5000亿美元这一范围的中端。超额准备金率此次可谓千钧一发，之所以没有被下调可能是因为他们认为这会引发更多问题。这显然对国债有利，是否将对经济产生刺激仍有待观察，分析人士认为这对经济的影响可能有限。美国方面依然不能传来好消息。

今日焦点

    国务院修改资源税暂行条例:增加从价定率计征
    国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，会议在总结原油、天然气资源税改革试点经验的基础上，决定对《中华人民共和国资源税暂行条例》作出修改，在现有资源税从量定额计征基础上增加从价定率的计征办法，调整原油、天然气等品目资源税税率。
    【点评】对石油板块而言，由于我国大量原油来自海外进口，因此对于石油类上市公司本身就影响有限。新能源则从中捡了便宜，因为资源税改革会直接减少传统的、不可再生的能源的开采，相应会增加对于无污染的新型能源的需求；传统能源的价格上涨，势必也会刺激新型能源的价格产生相应的上浮。

    前三季A股增发3369亿元 三分之一增发股陷破发
    在货币紧缩政策持续收紧的影响下，上市公司的资金需求渐趋强烈，今年以来增发融资规模已达3368.56亿元，与去年同期相比增加逾九成。不过，A股市场疲软的走势导致个股普遍下跌，47只增发股的最新股价已经跌破发行价。
    【点评】市场人士指出，在信贷规模收窄的环境下，通过债务性融资无疑会大幅增加上市公司的财务成本，于是增发融资成为了重要的资金来源之一。此外，流动性紧张制约了投资规模的扩张，一些上市公司通过购买大股东资产的方式来增强自身的经营实力，这进一步提升了再融资的规模。市场环境的持续恶化是增发股陷破发的主因。

    中国水电回应高估值 监管层或放缓IPO审批
    大盘股上市前，暂停IPO的审批以助其顺利发行早有先例。8月中旬，国资委特批央企电网企业辅业资产整合进程放缓，助力中国水电上市。9月末，有传言称，为使中国水电IPO顺利发行，监管层已暂停在国庆前后的IPO审批。
    【点评】“虽然IPO过会审核仍将继续，但节奏会放缓，而发行批文可能暂时难有所获。”一位接近监管层的知情人士透露。或许监管层已经意识到了市场资金紧张局面会放缓IPO过会审核节奏，这将有助于市场进一步展开反弹。

    险资投连账户接连获批 股市资金有望补血
    昨日，来自保监会信息显示，华泰人寿和光大永明下设的投资账户获得监管部门批复，加上8月底泰康养老的获批，投连市场发展脚步加快。而包括变额年金和养老资金在内的另类保险资金，都已建立了进入证券市场的直接通道，有望给股市资金“补血”。
    【点评】保险资金大规模设立投连账户的高潮是在2007年和2008年，伴随着上一轮中国证券市场难得的牛市，保险资金纷纷跳入投资大潮中。现在市场再次频近底部，另类保险资金入场有望给股市补充资金。

    601军团反攻再惹国家队进场猜想
    昨日A股量价齐升长阳报收。沪市收盘报2512.96点，大涨2.66%；深市收盘报10991.8点，涨幅达到2.93%。两市共计成交1598.7亿元，创出自8月26日调整以来天量。“601军团”(沪市代码以601开头的大盘次新股)出击刺激权重股集体起舞，成为昨日A股最大亮点，也再度引发市场对国家队进场的猜想。
    【点评】“601军团”作为A股破发历史最悠久、套牢资金最多、破发个股最多的“破发重灾区”，屡屡在市道低迷的底部区域有所表现，因为以中字头公司为代表的“601军团”异动，往往被市场认为是有国资背景的国家队护盘所为，也一向被投资者当成是短期市场企稳的风向标。

    ETF现净申购 市场反弹已有先兆
    相比上上周ETF的申购赎回状况，上周净赎回的ETF数量出现了明显减少，从13只减少至10只；同时净赎回的规模也有了明显的减少，在上上周，华夏上证 50ETF和华安上证180ETF净赎回份额分别为0.47亿份和0.42亿份。从该数据不难看出，赎回的动能已经开始大幅度减弱。
    【点评】众所周知，由于ETF基金的申购赎回比较特殊，需要较大的资金量。因此，ETF基金一般都被机构作为波段操作的工具，大额申购则一定程度上反映出大额资金的动向。为此，不少业内人士认为，机构在逆市大举增持ETF基金表明投资者正在逢低买入，期待市场的反弹机会。

    上市公司900高管辞职 中小板创业板成重灾区
    　　当股民在股价之巅被折磨得心力交瘁之时，持有公司股份的上市公司高管们也变得异常浮躁起来。今年以来两市已有近900人辞去高管职位，相比去年同期大增1.25倍，尤其是二季度以来，几乎每天都有三四位高管在“开溜”。
    【点评】从公司包装上市到高溢价发行，上市初期爆炒，然后高管辞职陆续套现。即使股价下跌，由于当初原始股成本极低，仍能获得巨大收益。上市公司高管离职潮涌，对二级市场的负面效应已经开始显现。

    多家公司增发A股获通过 募资总额超360亿元
    新浪财经讯 9月21日晚间，多家上市公司公告，公司定增及公开增发A股获证监会核准通过。当晚上市公司中，募资额最大为北京银行118亿元，中铝100亿元及山煤国际55亿元紧随其后。根据计算，晚间公布增发消息的上市公司，募资总额超360亿元。
    【点评】近期多家上市公司再融资获核准通过，市场资金面再现压力。

    上市公司创业高管频现地价弃筹 看淡实体经济
    Wind数据显示，自7月份上市公司公告减持数量高达8.32亿股，创年内月度减持新高后，8月份这一数据开始出现回落，当月共公告减持6.35亿股，截至9月20日，9月份上市公司累计公告减持量为2.82亿股。
    【点评】有分析人士指出，中小型上市公司创业者们宁愿“地价”减持的背后，可能与他们对实体经济运营情况的悲观不无关系；而金融资本在如此“地价”吸筹，恐怕也为未来A股市场打响股权争夺战埋下了伏笔。

行业关注

    资源税增加从价定率 原油天然气税率将调整
    国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，会议在总结原油、天然气资源税改革试点经验的基础上，决定对《中华人民共和国资源税暂行条例》作出修改，在现有资源税从量定额计征基础上增加从价定率的计征办法，调整原油、天然气等品目资源税税率。
    【点评】对石油板块而言，由于我国大量原油来自海外进口，因此对于石油类上市公司本身就影响有限，而且又通过成品油价格的上调，将风险转嫁出去。新能源则从中捡了便宜，因为资源税改革会直接减少传统的、不可再生的能源的开采，相应会增加对于无污染的新型能源的需求；传统能源的价格上涨，势必也会刺激新型能源的价格产生相应的上浮。

    火电排放新标落地 环保治理分享2600亿市场盛宴
    近日，环保部和国家质检总局联合正式发布新修订的《火电厂大气污染物排放标准》，新标准将自明年1月1日起实施。实施新标准在大幅削减污染物排放的同时，还将带动相关的环保技术和产业市场的发展，形成脱硝、脱硫和除尘等环保治理和设备制造行业约2600亿元的市场规模。 [详细]
    【点评】随着火电排放新标的出台，除电力行业需要增装或改进脱硫脱硝与除尘设备之外，诸如钢铁、石油石化、有色金属、建材、水泥等行业，也存在着巨大的脱硫脱硝市场需求，其潜在的市场规模将更为广阔。同时，电企巨亏下再添重负，环保新政使电企增两千亿减排成本。

资金流向

    A股积极信号：9月以来产业资本频频增持
    产业资本正在逐步入场。9月以来，产业资本增持金额大幅增加，而减持量却明显下降，为A股带来积极信号。近5个来大盘持续震荡调整，随着上证指数逐级向下，突破2500点后，敏锐的产业资本出现了一些值得关注的入场举动。
    【点评】业内人士认为，产业资本处于企业经营第一线，对行业、企业运行状况比较清楚，因此对股价的判断力可能高于市场平均水平。所以9月以来密集的产业资本增持，或许在一定程度上显示出对于目前估值水平的认可。业内人士指出，在市场情绪低迷之际，产业资本往往会出现一些增持举动，这些增持也经常会对短期股价起到一定的提振作用。

全球市场

    综述：联储声明公布后美股大跌 道指跌2.49%
    截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了283.82点，至11124.84点，跌幅为2.49%；纳斯达克综合指数下跌了52.05点，至2538.19点，跌幅为2.01%；标准普尔500指数下跌了35.33点，至1166.76点，跌幅为2.94%。
    【点评】周三美国股市收盘再次大次下跌，对正在反弹中的A股造成不利影响。如果A股可以走出独立行情，那么就更可以确信市场反弹即将展开。

    纽约原油期货收盘下跌1.2% 报每桶85.92美元
    　当日，纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格下跌1美元，报收于每桶85.92美元，跌幅为1.2%，盘中曾最高触及每桶87.99美元，最低触及每桶85.08美元。在过去一年时间里，纽约原油期货价格上涨了19%。
    【点评】纽约原油期货价格周三收盘下跌，原因是美联储对美国经济前景的悲观言论对原油期货市场造成了打压。中国资源税增加从价定率，原油天然气税率将调整，A股石油板块今日阴云重重。

    纽约黄金期货收盘下跌0.1% 报1808.10美元
    当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌1美元，报收于每盎司1808.10美元，跌幅为0.1%。在周二的交易中，12月份合约下跌30美元以上，跌幅为1.7%。
    【点评】纽约黄金期货价格近日启稳明显，目前投资者静待市场方向。欧债危机是会持续恶化将决定黄金价格走势。

[责任编辑：张书吟]