9月23日股市操盘必读

经济前景堪忧 道指重挫3.51%
北京时间9月23日凌晨消息，周四美国股市暴跌，道指盘中一度狂泻528点。标普500指数连续第四个交易日下跌。市场对欧洲债务危机与全球经济前景的担心情绪加重，导致美股重挫。
【点评】美联储无法催生增长，也不能推动避险偏好提高，它能做的就是缓冲下滑，但我们会看到严重的下滑。外媒评论，今年至今标普500指数已经下跌5.8%，预计可能会下跌18%到20%。当前市场环境已经极度恶化，明智的选择是等待市场氛围好转。

今日焦点

    中小企发展规划定位国家级 支持措施将出
    工信部22日正式发布《“十二五”中小企业成长规划》。该规划为我国首个关于中小企业发展的国家级专项规划。规划提出进一步拓宽中小企业融资渠道，继续壮大中小企业板市场，积极发展创业板市场；制订实施细则，引导民间资本进入垄断行业市场；出台系列财税支持措施降低中小企业营运成本。
    【点评】根据《规划》精神，发展前景被看好，具有创业创新活力和吸纳就业能力，国家重点支持行业的中小企业或成为A股市场未来的明星。

    央行倾力资金维稳 十连投累计达3990亿元
    截至本周，央行已连续十周通过公开市场向市场投放资金，规模达到3990亿元，足以冲抵一次提准冻结的资金。尽管有多重因素制约资金面，但央行的举措仍让市场资金未处于明显偏紧状态。
    【点评】专家认为，随着下周申购中国水利的资金将被冻结，以及多重因素的交织影响，资金偏紧的局面将再现，为对冲不利因素，央行将暂停7天正回购的使用，并继续向市场投放资金。央行有意放松公开市场操作力度，对冲资金面因大盘新股发行而趋紧的态势。考虑到季末资金趋紧，下周公开市场操作或延续净投放格局。市场资金面紧张局面或有望缓解。

    媒体称百亿社保资金获准择机入市
    100多亿社保资金近期已通过相关会议批准入市，将择机投资于股票市场。据悉，这笔资金来源自公益金部分，目前该笔资金已经于上周划拨到社保账户中。保险资金自9月份以来已开始谨慎买入基金。近段时间以来有部分保险资金在申购基金，粗略估计，9月份至今保险资金申购基金的规模约为几十亿元。
    【点评】社保资金此时获准入市政策信号意义较大，表明了政府对未来经济发展的坚定信心。A股行情一向政策特征明显，一旦政策信号上表现出对行情的不满，市场人气有望重新聚集。

    384亿次新基金放缓建仓速度 2600亿元待入市
    上海财汇统计数据显示，截至9月22日，最近3个月以来成立、且公布了最新单位净值的混合型基金和股票型基金共计有34只，其中单位净值在1元面值以上的仅有4只。“目前市场处于历史估值的底部，是价值投资者投资的好时机，不过我们并不会急着建仓。”此前某新发行基金的拟任基金经理说，至少从今年下半年来说，市场不会存在大的机会，因此可以在合适的机会比如市场大跌时建仓。
    【点评】已完成建仓的基金可入市的资金共计为2276.09亿元，如果算上已经完成募集但尚未成立的基金，那么目前可入市的资金总额或超过2600亿元。现在各路资金都在等待市场回暖。

    A股定增筹资已逾3200亿 5800亿定增预案伺机而动
    今年以来，以上市公司定向增发为主流的再融资金额已创下新的历史纪录。截至2011年9月22日，今年前9月累计已有124家上市公司实施定向增发，累计募集资金金额高达3265.23亿元，同比激增87.55%。去年同期，沪深两市共计有98家公司实施定向增发，累计共募集资金1740.96亿元。一前一后，今年定向增发筹资额较去年同期大幅攀升1524.27亿元。
    【点评】一方面是A股市场迭创新低，积弱难返；另一方面上市公司再融资胃口在不断膨胀，竭泽而渔。可谓前有狼后有虎。

    一年来104只新股破发 19家公司跌破净资产
    大盘再创年内新低，令新股破发的概率再度增加。一年来104只新股破发，除了破发外，近期股价跌破净资产的情况也有所增加。Wind数据显示，截至昨日收盘，已有19只A股跌破净资产。
    【点评】市场环境的不稳定，使每每上市开盘大幅上涨的新股也难逃厄运，但从另外一个方面来看，新股破发，破净的情况与公司包装上市以及投资者趋于理性也有关系。

    ST股遭热炒 7月以来跑赢大盘21%
    尽管多家ST(特别处理)公司近期一次又一次的发布股票异常波动的风险提示，却并没有抑制住股价的飞涨，7月以来在沪指累计跌幅达11.55%，大盘走弱的同时，ST板块却逆市上涨9.6%，跑赢大盘21%。近期大盘持续创新低，频现地量成交，股市表现相对较弱，不过，在这种弱势环境下，ST板块却一枝独秀，明显受到市场青睐。昨日，在大盘跌 69.9点，两市仅有120只个股飘红的情况下，就有36只ST股上涨，其中，ST鲁北、ST国通等7只ST股强势涨停，*ST联华、ST欣龙等ST股也居于两市涨幅榜前列。
    【点评】7月以来ST股的逆市上涨使得投资者对ST股的机构持股及业绩愈加关注。根据ST公司的半年报数据，共有61家ST公司前十大流通股东名单中出现机构身影。其中，22只个股被2家以上机构共同持有。在A股弱势行情下，ST板块反而成为避险的一种工具，相对于价值投资，投资者更愿意去赌ST板块的明天。

    茅台等白酒轮番涨价 发改委约谈要求不能再涨
    进入9月，随着酒类旺季到来，五粮液和洋河股份双双发出公告宣布旗下白酒提价，市场上也盛传其他品牌欲仿效。不过，跟风涨价的局面也许短期内将难产。近日国家发改委再度召开白酒价格座谈会，要求企业保障市场供应、稳定价格。
    【点评】白酒价格的多轮上涨一方面是市场需求使然，但另一方面不能排除厂家借机谋利和炒作的动机。目前情况下，白酒价格已经远远超出其自身产品价值，而白酒的品牌价值也在相当大的程度上体现在白酒价格上。从市场前景来看，以酒类为典型代表的消费类板块个股依然是被长期看好的。

    银监会调查绿城房地产信托业务 悬案牵出行业恐慌
    证券时报记者从相关渠道了解到，中国银监会近日下发邮件通知，要求信托公司上报与绿城集团相关的房地产信托数据。受此消息影响，在香港上市的房地产股票昨日整体下跌，其中绿城集团旗下的绿城中国大跌16.23%。
    【点评】更多的摸底还在进行中，或许是针对整个市场，或者是单个公司做法比较突出。消息人士告诉本报记者，开发商第四季度资金一向都比较紧张，想依靠房地产信托来融资，现在看起来已经十分艰难了。有关绿城地产被调查的消息值得进一步关注。

    新外商投资目录或年内出台 政策进一步去身份化
    即将公布的新《外商投资产业指导目录》显示，我国引资政策将进一步“去身份化”，即不再根据外资身份给予优惠政策，而是强调引资“三认同”原则，即产业认同、区域认同和项目认同。据悉，国家发改委、商务部会同有关部门，对外商投资企业的产业指导目录已经完成了征求公众意见的阶段，其共收到有关商会企业、行业组织提出的260条修改意见，涉及产业目录栏目116个。
    【点评】新政策将进一步强调对外资实施国民待遇的态度，过去我国在外汇存在缺口、国内资本积累和技术能力不足、亟须增加就业和产出的背景下，吸引外资看身份，是外资就给优惠，在税收、土地等优惠政策下，效率比内资企业更低的外资在中国也能生存；现在前述理由已经不存在了，我国引资政策也将逐步摒弃身份认同，发改委一方面放宽对外资进入中国的管制，另一方面在政策上启动产业认同等，以后只有高效类的外资企业才能受到鼓励。

行业关注

    十二五环保规划近期有望出台
    9月22日，中国证券报记者从权威渠道获悉，由环保部牵头制定的“十二五”环境保护规划已经上报国务院，近期将正式出台。除此之外，今年年底环保部还将在水体污染控制与治理科技重大专项之外，再研究提出大气污染联防联控与土壤修复科技专项。
    【点评】“十二五”期间，发改委将进一步完善节能减排的政策，实施差别电价，加大财政资金和节能减排的支持力度，推进资源税改革，调整进出口政策，加大各类经营机构的信贷支持力度。今日各板块恐难逃下跌，环保行业受此利好表现可以期待。

    中外合资政策收紧 上市种业业绩分化
    9月25日，《农作物种子生产经营许可证管理办法》将正式实施，农业部《现代农作物种业发展规划》也将于年内推出，行业利好频传。同时，国家收紧种业中外合资政策：除了此前的中外合资种企须由中方绝对控股外，还将变“外资独掌研发”为“双方研发共管”。
    【点评】种业外资政策趋严，行业整合步伐亦加速，使A股种业上市公司业绩分化。行情龙头有望被长期看好。

资金流向

    A股资金大幅净流出 各行业几乎全线遭抛售
    A股市场周四遭遇重挫，根据各大财经网站提供的资金流向数据，两市资金呈现大幅净流出态势，各行业几乎全线遭到抛售，机械、有色等板块抛压沉重。A股昨日流出金额174.36亿元，无一行业录得资金净流入。机械、有色金属、医药、房地产、煤炭采选为净流出前五名行业，其中机械行业流出13.87亿元。
    【点评】倾覆之下，安有完卵，受外围股市大幅下跌影响，各路资金争相出逃，市场恐慌程度可见一斑。目前情况下保守的策略是配置具有长期发展预期的板块和个股。

全球市场

    欧股暴跌 银行资源股首当其冲
    欧洲股市周四出现暴跌，银行、矿业与石油股损失惨重，投资者对美联储买长债卖短债的计划感到失望，最新经济数据显示欧元区私营部门停滞不前。泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了4.6%，收报214.89点。几乎所有市场均大幅下滑，受益于避险资金流入，美元出现飙升。西班牙与意大利等国家贷款成本创历史新高，甚至德国五年期信贷违约掉期息差也大幅上升。
    【点评】欧美股市连续两日狂泄，A股尚有一日大幅反弹，A股今日恐难独善其身。

    纽约原油期货收盘下跌6.3% 报每桶80.51美元
    当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)11月份交割的轻质原油期货价格下跌5.41美元，报收于每桶80.51美元，跌幅为 6.3%，盘中曾最低触及每桶79.66美元，最高触及每桶85美元，创下自8月9日以来的最低收盘价，当时纽约原油期货价格报收于每桶79.30美元，单日百分点跌幅则创下自8月8日以来的最高水平，当时原油期货价格下跌6.4%。今年迄今为止，纽约油价下跌12%。
    【点评】纽约原油期货价格周四收盘大幅下跌，创下6个星期以来的最低收盘价，其他商品期货价格也有所下跌，A股石油板块恐受波及。

    纽约黄金期货收盘下跌3.7% 报1741.70美元
    当日，纽约商业交易所(NYMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌66.40美元，报收于每盎司1741.70美元，跌幅为3.7%，盘中曾最低触及每盎司1723.20美元，盘中曾最低触及每盎司1723.20美元。
    【点评】纽约黄金期货价格周四大幅下跌，除此之外各种大宗商品均出现大幅下跌，各资源类板块今日将承重压。

[责任编辑：张书吟]