9月21日股市操盘必读

IMF大幅下调美国今明两年经济增速
美国东部时间9月20日早间(北京时间9月20日晚间)消息，国际货币基金组织(IMF)今年第三次下调美国今明两年经济增速预期，预计2011年美经济仅增长1.5%，下调幅度达1个百分点，跌幅为全球经济体中最高。
【点评】欧美经济体增长的不确定性，将影响欧美股市的走势，海外市场的动荡不安恐再度波及风雨飘摇的A股市场。

今日焦点

    新建核电项目审批或明年初重启
    权威人士透露，正在抓紧修订的2007年出台的《核电中长期发展规划》提出，到2015年核电装机达4000万千瓦目标已成定局。关于2020年装机目标，相比此前已作调整的8600万千瓦目标将有进一步调整，但将不低于6000万千瓦。目前，除已运行和在建机组装机规模逾4100万千瓦外，还有 1600万千瓦已开展前期工作，等待开建。
    【点评】　有分析指出，尽管修订后的《核电中长期发展规划》可能提出的目标数字会低于8600万千瓦，但政策上继续推动核电安全高效发展的态度日渐明晰，2020 年实际装机规模将很可能远超修订后规划提出的数字。同时，《核电安全规划》强调大力推进第三代核电技术发展，是基于第三代技术安全性更优、设备质量稳定性更佳的考虑，这一基调将对国内已掌握第三代核电设备制造能力的企业带来利好。

    欧债担忧升级 中行暂停与欧洲部分银行外汇交易
    中资行对欧洲的戒备与日俱增。一知情人士透露，早在上周即已听闻中行暂停与欧洲部分银行的外汇和人民币利率掉期交易，不过中行官方对相关传闻不予置评。
    【点评】分析人士认为，现在法国一些银行很缺钱，但没人愿意借给他们。中行的举措很有必要，因为中行是个外向型的银行，国际化程度较高，需要警觉这些可能存在的风险，并认为其他中资行也应该重视这些问题。欧洲债务危机前景还不明朗的前提下，最重要的还是看紧自己的钱袋子。
    一年期央票地量发行 七天期正回购再现
    周二央行地量发行10亿元1年期央票，发行量较上期剧减90亿元，或落至地量，并伴随300亿元7天期正回购操作，流动性紧张的预期直接推动资金利率的上行。
    【点评】分析人士认为，采用七天期正回购操作，是央行基于保持季末流动性的考虑；资金结构性紧张、季末考核时点和黄金周现金需求是目前资金利率的上行主因。

    新华社：巨型IPO抽血　重融资轻回报倾向何时改
    中国水电日前公布的百亿元IPO计划，引起市场一片担忧。继19日下挫1.79%创14个月新低后，20日早盘上证综指一度继续下探，午后才触底反弹，最终微涨0.41%。
    【点评】股市涨跌并不取决于扩容与否。但A股长期以来“重融资轻回报”的特色，让投资者面临着“高风险低收益”的困境，而在股市低迷期间推出的巨型IPO才由此被视作“众矢之的”。业内人士认为，如果这种倾向不改，融资者最终很可能会收获新股发行受阻的苦果。

    家电下乡销售超4000亿元 政策退出重创家电股
    根据财政部、商务部、工业和信息化部近日联合发出的通知，2011年11月30日，山东、青岛、河南、四川等三省一市的家电下乡政策将“如期结束”，在此之后原补贴对象购买的家电下乡产品不再享受财政补贴。
    【点评】即将退出的家电下乡政策红利，重创了一众家电股。

    券商靠天吃饭日子难过：亏损面或逼近2008年
    中国证券业协会的数据显示，上半年109家证券公司实现净利润260.54亿元，同比减少11.08%。华宝证券、日信证券、世纪证券三家券商都出现不同程度亏损，中期净利润分别为-2480万元、-2002万元和-946万元。而2010年全行业无一家券商亏损，2009年仅海际大和与财富里昂两家券商亏损。
    【点评】日益萎靡的交易量令经纪业务迎来寒冬，而投行降薪、资管产品清盘等券商其他业务的负面信息也在低迷行情中不绝于耳。券商依旧难改靠天吃饭的窘境。

    美联储恐难再下宽松猛药
    美联储迄今推出了两轮总计2.3万亿美元量化宽松措施，但这些措施对美国经济的提振效果有限。在国内，消费者信心依然疲软，房地产市场仍处谷底未有起色，美国总统奥巴马十分看重的失业率依然维持在9%以上。在国际上，流动性泛滥推高大宗商品价格，给新兴市场国家带来严重的通胀压力，各方对美联储滥发货币的指责声不断。
    【点评】分析人士认为，A股若想摆脱当前疲惫态势必须走出独立行情，目前欧美债务危机不断恶化，寄希望于外围市场反弹带动可能性已经不大。

    9月以来上市新股一半破发 机构打新浮亏2亿元
    　　今年上市新股经过上半年两次破发潮后，七八两月新股再受青睐。然而，时隔两月后，破发潮再次来袭。昨日，长青集团、露笑科技、丹邦科技3只新股上市，前2只股票惨遭破发。
    【点评】　业内人士表示，市场整体陷入疲弱，成交萎靡，被深套的不舍得割肉出局，空仓的无入场的意愿，投资者观望态度浓厚。再加上中国水电、陕煤集团两只大盘股的发行吓退了部分炒新资金。

    中国水电保荐人建议定价5.39-6.41元
    年内最大IPO项目中国水利水电建设股份有限公司昨日在深圳开始首场路演。原本60人左右的位置远远不够，临时添加了三排座位，仍然坐得满满当当，与会人数超过100人。由联席保荐人(主承销商)之一中信建投证券提供的新股定价报告显示，中国水电合理价值区间为5.39～6.41元，对应今年0.4元EPS，在13.5～16倍PE之间。
    【点评】中国水电昨日网下申购，预计募集资金170亿元左右。与此同时，市场顽强反弹，在走势疲弱、信心不足的A股市场，不由使人联想到2010年7月农业银行上市时的情景，进而生出是否这是“最后一跌”的疑问。

    证监会：进一步健全诚信监管与约束机制
    中国证监会有关部门负责人20日就证监会与人民银行征信系统联网共享答记者问时表示，下一步，证监会将不断完善证券期货市场的诚信档案系统，进一步健全诚信监管与约束机制，推动完善诚信准则，充实诚信法律规范，加强诚信宣传教育，全面提高证券期货市场的诚信水平。
    【点评】将证券期货监管执法中产生的信用信息纳入征信平台，有助于增强监管执法的效果。积极使用征信平台信息，全面掌握考察监管对象的信用状况，能够促进证券期货监管工作，也是落实部际联席会议要求的重要举措。

    银行间市场资金价格全面上涨
    9月中旬末尾，资金价格新一轮脉冲行情悄然展开。继19日中短期资金利率回升，20日银行间市场各期限资金利率开始全面上涨。银行间质押式回购市场上，各期限回购 利率平均上行超过50基点。其中，隔夜回购加权利率由3.47%升至3.80%，上涨33基点；7天回购加权利率由3.57%升至3.99%，上涨42基 点。跨季跨节资金备受青睐，尤其是14天品种，加权利率上涨89基点至4.53%，成交增至321亿元。此外，受3个月国库现金定存中标利率高企带动，3 个月回购加权利率由4.1%上涨至5.8%，上涨170基点，在各期限品种中涨幅突出。
    【点评】分析人士表示，随着9月底临近，资金面面临多重考验。10月初六大银行保证金补缴规模翻倍，由于长假因素，这部分资金需要提前筹备。在资金压力集中呈现的同时，9月下旬到期资金却明显缩水，银行体系流动性再度趋紧在意料之内。从资金面来看，节前市场恐难出现大幅反弹。

行业关注

    旅游板块将迎来黄金周
    　每年的“十一”黄金周都是旅游、餐饮等大宗消费最为旺盛的时节，长假对消费发挥着巨大的拉动作用。国庆长假将至，A股市场的旅游板块能否在近期迎来“黄金周”？这波行情又能持续多久？业内分析师对此看法不一，但普遍预期板块不会有大的机会。
    【点评】券商分析师认为，2011年旅游业是继金融危机之后行业景气度最好的一年。由于海南离岛免税的实施，台湾自由行的开通和海峡两岸航班大幅增长，以及京沪高铁的通车，令旅游市场各项指标增速很快，各地旅游市场出现异常旺盛局面。有投资者认为，多因素利好旅游板块，加之随后国庆长假效应刺激，接下来旅游板块的行情值得期待。

    整合机会增多将利好上市险企
    将于10月1日起实施的《保险公司保险业务转让管理暂行办法》，让市场人士看到了保险业整合机会的出现。这是保监会首次发文允许正常经营的保险公司之间进行整体兼并收购、部分保险业务的剥离和转让。
    【点评】整合机会的出现，无疑为资金雄厚的上市保险巨头提供了借势“扩军”的良机。在现有的良好成本控制能力、完善的管理架构、强大的IT整合能力和充足偿付能力的前提下，保险业务转让的放开无疑给上市保险巨头提供了更多快速提高业务规模的机会，实现更好的规模效应。

资金流向

    43亿资金进场抄底 四大板块将成主力新宠
    昨日，化工化纤资金净流入8.53亿元；券商为代表的金融板块资金净流入7.07亿元；机械制造板块资金净流入6.32亿元；新能源及材料板块净流入5.78亿元。
    【点评】有分析人士指出，经历长时间调整后，目前地量意味着空方炮手的卖盘筹码已经接近尾声。在市场处于一种完全超卖的状态下，部分中线资金开始进场布局，资金净流入居前的板块有望成为主力新宠。

全球市场

    综述：道指微涨0.07% 纳指收跌0.86%
    美东时间9月20日16:00(北京时间9月21日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨8.18点，收于11,409.19点，涨幅0.07%；纳斯达克综合指数下跌22.59点，收于2,590.24点，跌幅0.86%；标准普尔500指数下跌2.01点，收于1,202.08点，跌幅0.17%。
    【点评】周二美国股市收盘涨跌不一，外围市场依然动荡不安。投资者担心欧美市场的不稳定会对A股市场产生不利影响。

    纽约原油期货收盘上涨1.4% 报每桶86.89美元
    当日，纽约商业交易所(NYMEX)10月份交割的轻质原油期货价格上涨1.19美元，报收于每桶86.89美元，涨幅为1.4%。10月份合约今天到期，11月份交割的轻质原油期货价格上涨1.11美元，报收于每桶86.92美元，涨幅为1.3%。周一纽约原油期货价格下跌2.6%，原因是市场担心希腊政府很快就将耗尽可用资金并债务违约，从而导致本已十分脆弱的全球经济复苏进程陷入停滞状态。
    【点评】纽约原油期货价格周二收盘上涨，原因是投资者期望美联储将在周三宣布推出进一步的措施来推动美国经济增长，从而推动原油需求增长。对A股石油板块影响偏多。

    纽约黄金期货收盘上涨1.7% 报1809.10美元
    据周二公布的一份分析师调查报告显示，黄金期货价格很可能会在年底以前突破每盎司2000美元，原因是投资者需求正大幅增长。据彭博社的这份调查报告显示，接受调查的16名分析师平均预期黄金期货价格将在12月31日以前上涨至每盎司2038美元的高点。调查还显示，分析师平均预期明年金价将最高上涨至每盎司2268美元。
    【点评】纽约黄金期货价格在多日以来宽幅震荡后趋于稳定在1800美元左右。对A股黄金板块影响偏多。

[责任编辑：张书吟]