8月19日股市操盘必读

央票利率全线上行 加息预期渐浓
本周央行的公开市场操作频频成为市场关注焦点。1年期央票发行利率16日意外跳升。3年期央票18日在时隔三周之后重启发行，3月期、3年期央票发行利率双双上涨。分析人士认为，从本周公开市场操作看，央行货币政策仍保持紧缩基调，在通胀压力居高不下之际，加息预期渐浓，再次提高法定存款准备金率概率下降。 
【点评】分析人士认为，在未来通胀形势依然不明朗的情况下，本周央票利率上行更多反映了央行将保持紧缩基调的态度，这意味着，央行将密切关注未来物价走势，一旦需要，加息将成为下一步调控的备选工具。加息预期增加，利空A股。
今日焦点
习近平：中美有责任共同提振市场信心
国家副主席习近平18日上午在人民大会堂同美国副总统拜登举行会谈。双方就双边关系以及共同关心的国际和地区问题深入交换意见，强调新形势下中美拥有更加广泛的共同利益，承担更加重要的共同责任，进一步加强合作是两国人民和世界人民共同期待，双方要共同努力，不断推动中美合作伙伴关系向前发展。
【点评】国家领导表态，提振市场信心，后续或将加大对股市的支持力度。利好A股。
纽联储审查欧洲银行在美融资状况
知情人士透露，美国联邦与政府监管部门正在加强对欧洲大型银行在美分行的监查，因为美国当局愈发担忧欧洲债务危机可能会波及美国银行系统。纽约联储银行负责监管许多欧洲大型银行的在美分支机构。该行最近与这些银行举行会议，以评估它们日益升级的财务压力。
【点评】欧洲银行在美国面临的融资困境。欧洲债务危机仍将打压全球股市，利空A股。
8月费城联储指数-30.7创2年半新低
费城联储发布的8月制造业报告显示，美国大西洋沿岸中部地区制造业的活跃度大幅下滑，相关指数跌至-30.7，创下2009年3月以来新低，完全出乎市场预料。道指随即重跌500点以上。费城联储制造业指数虽然冠名费城，但调查涉及的制造企业还涵盖宾州东部、新泽西州南部和特拉华州等地。
【点评】费城联储指数创新低，打击美国股市，间接利空A股。
低收益负利率蚕食养命钱 万亿养老基金入市大势所趋
国务院总理温家宝日前主持召开国务院常务会议，讨论通过《中国老龄事业发展“十二五”规划》，会议提出，适当拓宽基本养老保险基金投资渠道，实现保值增值。笔者认为，万亿养老金开闸入市，将使养老基金和资本市场实现双赢，一方面将为资本市场提供源源不断的活水，提振和稳定市场。另一方面，通过控制风险有效的运营和监管，将使养老基金有效的抵抗通胀和负利率的影响，从而实现保值增值。
【点评】若未来养老基金能大规模入市，将为市场提供大量资金，为股市充血，利好A股。
建筑业十二五规划公布 钢结构产业迎扩张期
住房和城乡建设部18日正式公布了《建筑业“十二五”发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》提出一系列目标，“十二五”期间全国建筑业总产值、增加值将年均增长15%以上，同时支持大型建筑企业提高核心竞争力。《规划》要求，“十二五”期间建筑产品施工过程的单位增加值能耗下降10%，C60以上的混凝土用量达到总用量10%，HRB400以上钢筋用量达到总用量45%，钢结构工程比例增加。
【点评】有分析师预计，到“十二五”期末，我国钢结构产量将达5000万吨至6500万吨，整个产业前景乐观。利好钢铁板块。
国务院批准信贷资产证券化扩大试点
中国人民银行官员昨日表示，国务院已经批准信贷资产证券化继续扩大试点，央行正会同相关部门积极研究进一步扩大中小企业信贷资产证券化的实施方案。央行金融市场司副司长吴显亭昨日就“中小企业金融服务有关问题”接受中国政府网采访，他介绍说，2008年10月，央行批准浙商银行在银行间债券市场成功发行6.96亿元中小企业信贷资产支持证券，虽然数量不大，但趟开了通过信贷资产证券化提高金融机构支持中小企业发展积极性的新路子，为进一步扩大中小企业信贷资产证券化业务提供了实践经验。
【点评】央行将会加强和证监会等相关部门的配合和协作，积极支持符合条件的中小企业通过创业板、中小企业板以及场外的股份代办转让系统，有效拓宽融资渠道。也就是说支持中小企业上市融资，A股还要加快扩容？
行业关注
医药工业利润急剧降低 上市公司利润增速同比降幅超50%
昨日召开2011年中国医药工业年会上传来消息，今年制药工业经营情况相当严峻，有可能重演2004年和2006年医药工业利润大跌的“悲情一幕。”据中国医药企业管理协会会长于明德介绍，今年上半年医药行业销售收入继续保持高速增长，但利润增幅急速下降。
【点评】若铁矿石供求关系逆转，将缓解国内钢企受制于海外铁矿石价格的现状，利好钢铁板块。
短期不确定性担忧缓解 银行股获四利好支持
8月15日中国银监会就《商业银行资本管理办法》面向全社会公开征求意见。此次意见稿对资本充足率计算问题做出了明确。此外，财政部亦表态，我国地方性债务风险总体可控，并提出将采取四大措施加强地方政府性债务管理，那么，后市银行板块的走势会如何呢？
【点评】虽然银行板块后市还存有很大的不确定性，不过目前银行板块已超跌明显，目前A股上市的16家银行股动态市盈率全部低于10倍。从估值角度看，银行板块已经处于历史的较低水平，有一定的估值优势。
三因素齐向好 券商股有望估值修复
在当前时点，佣金率的变化情况、创新业务的开展以及证券市场的走势，决定了券商股的中期走势。其中佣金率和创新业务决定在一轮行情后，券商股能否跑赢大盘，即能否产生Alpha(阿尔法系数)。而市场中期走势则影响证券公司的交易量和自营收益，进而决定券商股的走向，即Beta(贝塔系数)。我们认为目前以上三大因素均在转好，券商股有望迎来估值修复行情。
【点评】昨日券商板块尾盘拉升，显示其后市确有潜力，利好频出，投资者可关注券商板块。
资金流向
社保基金大举进驻次新股收益颇丰
今年以来新股大多在上市初期破发或者走势不佳，发行市盈率较去年大幅下降，基金公司管理的全国社保基金组合乘机大胆介入部分超跌次新股，7月份以来这些次新股大多数表现强劲，最给力的涨幅高达50%。社保基金大获其利。 
【点评】上市公司的经营业绩呈现过山车式下降。而业绩又是支持股价走高的基石，该消息利空医药板块。
全球市场
综述：道指大跌3.68% 纳指重挫5.22%
美东时间8月18日16:00(北京时间8月19日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌419.40点，收于10,990.81点，跌幅3.68%；纳斯达克综合指数下跌131.05点，收于2,380.43点，跌幅5.22%；标准普尔500指数下跌53.24点，收于1,140.65点，跌幅4.46%。 
【点评】周四美国股市大幅收跌，道指跌破11000点关口。欧洲主权债务危机仍在持续；美国经济数据远逊预期；摩根士丹利下调全球经济增长预期，这些因素都令投资者担心美国经济可能陷入二次衰退、全球经济增速将会放缓。利空A股。
纽约原油期货收盘下跌5.9% 报每桶82.38美元
当日，纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格下跌5.20美元，报收于每桶82.38美元，跌幅为5.9%，按百分比和美元价值计算均创下自8月8日以来的最高跌幅，且创下自8月9日以来的最低收盘价；在盘中的交易中，9月份合约最低触及每桶81.86美元。今年截至目前为止，纽约原油期货价格上涨了13%。 
【点评】纽约原油期货价格周四收盘下跌，跌幅创下一个多星期以来的最高水平，主要由于摩根士丹利(MS)和德意志银行(DBK)均下调了对全球经济增长速度的预期，从而推动商品期货市场整体走软。利空A股石油板块。
纽约黄金期货突破1800美元 收盘创历史新高
当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨28.20美元，报收于每盎司1822美元，涨幅为1.6%。世界黄金协会(World Gold Council)周四公布报告称，第二季度中全球黄金需求比去年同期下滑17%。报告显示，这一季度全球黄金需求为919.8吨，总价值大约为445亿美元，同比下滑的主要原因是投资需求减弱。
【点评】纽约黄金期货价格周四上涨，连续第三个交易日创下历史最高收盘价，原因是市场担心美国经济可能再度陷入衰退周期，从而将黄金期货价格推升至每盎司1800美元上方。利好A股黄金板块。
欧洲股市大跌 银行股跳水
泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了4.8%，收报226.70点。德国DAX 30指数下跌了5.8%，收报5602.80点。银行股遭投资者无情抛售，巴克莱在伦敦暴跌11.5%，德国商业银行在法兰克福暴跌10.4%，意大利联合圣保罗银行在米兰暴跌9.3%。虽然法国与比利时在上周开始实行卖空禁令，但法国兴业银行仍在巴黎暴跌12.3%，德克夏银行在布鲁塞尔下跌14%。
【点评】欧洲股市周四暴跌，投资者担心全球经济增长将会放缓，而欧洲银行业状况也令投资者深感不安。利空A股。

[责任编辑：莫莫]