8月18日股市操盘必读

内地与香港资本市场双向开放启幕
市场期待已久的“人民币QFII”及“港股ETF”终于得到国家层面的明确，这意味着内地与香港的资本市场双向开放即将拉开帷幕。国务院副总理李克强昨日在香港举行的国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛上，宣布了中央政府支持香港发展的一系列政策措施，其中“允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场，起步金额为200亿元”及“在内地推出港股组合ETF”最为市场关注。
【点评】分析人士认为，随着人民币国际化的向前推进，香港的投资者即将可以用人民币投资A股，而内地的投资者也将增加一个配置港股资产的渠道。投资渠道的拓宽，长期利好证券市场。
今日焦点
国务院：适当拓宽基本养老保险基金投资渠道
国务院总理温家宝17日主持召开国务院常务会议，讨论通过《中国老龄事业发展“十二五”规划》，研究部署进一步做好社会保险基金管理工作。会议指出，“十二五”时期，我国将出现第一个老年人口增长高峰，60岁以上老年人将由1.78亿增加到2.21亿，老年人口比重将由13.3%增加到16%，人口老龄化进程将加快，社会养老保障和养老服务需求将大量增加。
【点评】适当拓宽基本养老保险基金投资渠道，或将加大社保基金投资股市的资金量，利好A股。
二三线城市限购名单呼之欲出
住建部17日公布了新增限购城市名单的建议标准，并要求各省市对上半年调控政策落实不到位、房价上涨过快的城市进行约谈。在房地产宏观调控进一步深化甚至从严的背景下，房地产市场“僵持转冷”的预期被进一步强化。 
【点评】广发证券房地产首席分析师赵强也认为，短期而言，此次新标准的出台，其对于二三线城市的楼市和购房者的心理影响，大于其对房价造成的实质影响。出台新标准，意味着房地产调控不可能放松，则房地产开发商的销售压力更大。利空地产板块。
3年期央票重启 或是双率齐动前兆
央行近期频繁释放价格信号，增大了政策预期的不确定性。央行公告显示，今日公开市场将同时招标两期央票，其中3年期品种为暂停4周后的首次重启。实际上，本周二公开市场1年期央票利率意外跳升8.58个基点，在点燃加息担忧的同时，也令市场对央行会否再度提准的争论浮出水面。资料显示，5月12日3年期央票年内首度重启，央行当晚便宣布上调存款准备金率。
【点评】平安证券固定收益研究主管石磊认为，近期一系列信号表明，9月初前后加息的可能性最大，提准的概率则在其次。
新三板扩容政策预计10月出台 或引入做市商制度
修订后的“新三板”扩容试点方案近日再次上报国务院。一位接近方案制定的券商人士昨日向《第一财经日报》记者透露，业界预期“新三板”有关政策会在国庆前后出台，明年正式启动。其中备受注目的“转板”机制并非“新三板”挂牌公司无需审批直接上创业板或中小板，而是提供绿色通道，加快审批速度。 [详细]
【点评】新三板的脚步越来越近，股市扩容始终为市场所关注，新三板试点扩容将对股市抽血，增加资金面压力。利空A股，但利好券商板块。
20家公司担保总额超净资产 A股系统性风险凸显
作为以一定财务或信用为基础、用以督促债务人履行债务的制度，上市公司的担保情况历来受人关注。现金下滑而担保增长，WIND显示这是已披露中报公司的共性之一。在银根收紧的背景下，上市公司担保额不断提升使自身资金危如累卵，系统性风险随之水涨船高。
【点评】宏源证券分析师表示，在银根收紧的背景下，上市公司不断提高的关联担保额度中，不乏帮助大股东或其关联公司变相融资的现象，这对于投资者是不利的。且关联担保的大幅存在，极易推倒资本市场的多米诺骨牌，增加了A股市场的系统性风险。
标普下调美国未来3年经济增速预期
继下调美国AAA主权信用评级至AA+后，评级机构标普下调美国未来3年经济增速预期，今年全年增速降至1.7%，预期美联储今年稍晚些时候推出新一轮量化宽松货币政策(QE3)。标普周三发布报告指，尽管7月经济数据显示，今年下半年美国经济情势将较上半年有所改善，但经济增速将较标普早前预期为低。
【点评】标普续称，市场对美国经济复苏及政府决策的信心跌至新低。预示着美国经济很难在短期内复苏，美国股市也将难以走出靓丽行情，利空A股。
中报披露过千家 净利增长近四成
今日，沪深两市又有114家上市公司披露了2011年半年报。至此，沪深两市披露半年报的上市公司超过千家，接近上市公司总数的一半。已披露半年报的1002家上市公司合计实现营业收入1.84万亿元，同比增长31.43%；合计实现营业利润2442.88亿元，同比增长39.29%；合计实现净利润1882.1亿元，较上年同期1365.52亿元增长37.83%。
【点评】在1002家公司中，净利润增幅超过100%的公司有166家。而净利润同比减幅超过50%的公司数量为81家。投资者可关注净利大幅增长的公司，回避利润锐减的公司。
行业关注
全球铁矿石产能爆发式增长 供求五年内有望逆转
高额利润刺激了国外矿山的开采和扩张步伐，以三大矿山为首的国外矿山企业矿石产能新近出现了爆发式增长，铁矿石全球供应紧张的局面有望逆转。联合金属网17日发布的最新研究报告显示，以三大矿山为首的铁矿石供应商都在大幅增产，预计未来5年全球铁矿石生产和出口将快速增长，2012年全球铁矿石产量将达到22.8亿吨，到2015年将达到27亿吨，届时，全球矿山垄断程度将会降低，竞争加剧，市场将出现供大于求局面。
【点评】若铁矿石供求关系逆转，将缓解国内钢企受制于海外铁矿石价格的现状，利好钢铁板块。
短期不确定性担忧缓解 银行股获四利好支持
8月15日中国银监会就《商业银行资本管理办法》面向全社会公开征求意见。此次意见稿对资本充足率计算问题做出了明确。此外，财政部亦表态，我国地方性债务风险总体可控，并提出将采取四大措施加强地方政府性债务管理，那么，后市银行板块的走势会如何呢？
【点评】虽然银行板块后市还存有很大的不确定性，不过目前银行板块已超跌明显，目前A股上市的16家银行股动态市盈率全部低于10倍。从估值角度看，银行板块已经处于历史的较低水平，有一定的估值优势。
三因素齐向好 券商股有望估值修复
在当前时点，佣金率的变化情况、创新业务的开展以及证券市场的走势，决定了券商股的中期走势。其中佣金率和创新业务决定在一轮行情后，券商股能否跑赢大盘，即能否产生Alpha(阿尔法系数)。而市场中期走势则影响证券公司的交易量和自营收益，进而决定券商股的走向，即Beta(贝塔系数)。我们认为目前以上三大因素均在转好，券商股有望迎来估值修复行情。
【点评】昨日券商板块尾盘拉升，显示其后市确有潜力，利好频出，投资者可关注券商板块。
资金流向
社保基金大举进驻次新股收益颇丰
今年以来新股大多在上市初期破发或者走势不佳，发行市盈率较去年大幅下降，基金公司管理的全国社保基金组合乘机大胆介入部分超跌次新股，7月份以来这些次新股大多数表现强劲，最给力的涨幅高达50%。社保基金大获其利。
【点评】难怪近期市场上次新股表现活跃，原来是国家队在关注，投资者也可适当参与。
全球市场
综述：道指微涨0.04% 纳指收跌0.47%
美东时间8月17日16:00(北京时间8月18日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨4.28点，收于11,410.21点，涨幅0.04%；纳斯达克综合指数下跌11.97点，收于2,511.48点，跌幅0.47%；标准普尔500指数上涨1.12点，收于1,193.88点，涨幅0.09%。
【点评】周三美国股市收盘涨跌不一。戴尔下调销售收入预期、两位美联储高官公开批评美联储的低利率政策，令市场情绪变坏，导致大多数股票下跌。对A股影响偏中性。
纽约原油期货收盘上涨1.1% 报每桶87.58美元
当日，纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格上涨93美分，报收于每桶87.58美元，涨幅为1.1%。与去年同期相比，纽约原油期货价格上涨了16%。伦敦ICE欧洲期货交易所10月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨1.58美元，报收于每桶110.71美元。
【点评】纽约原油期货价格周三收盘上涨，主要由于美元兑欧元及其他货币的汇率下跌，从而提高了原油期货对投资者的吸引力。利好A股石油板块。
纽约黄金期货上涨0.5% 再创历史最高收盘价
当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨8.80美元，报收于每盎司1793.80美元，涨幅为0.5%，盘中曾最高触及每盎司1797.60美元。周二纽约黄金期货价格上涨27美元，创下最近的历史最高收盘价。
【点评】纽约黄金期货价格周三上涨，再度创下历史最高收盘价，原因是投资者仍旧对欧元区主权债务危机和全球经济增长速度放缓的前景感到担心。利好A股黄金板块。

[责任编辑：莫莫]