本周股市三大猜想及应对策略：股指持续走高 券商股卷土重来

猜想一：股指持续走高？

实现概率：70%

具体理由：上周市场高开高走，分析认为A股估值修复仍有空间，叠加目前正处于两会过后的政策落地阶段，有望助推新热点的形成，进而活跃市场情绪，吸引增量资金注入，沪指向上突破3000点区域可期。

上投摩根基金指出，中国在对疫情有力控制下，经济已开始全面复工复产，并表现出强劲动力。统计局数据显示，3月中国官方制造业与服务业PMI分别升至52与52.3，较2月快速回升且大幅优于市场预期。随着中国政府财政与货币政策的持续推出，将继续为经济逐步走出低谷创造有利条件。此外，和全球市场比较来看，A股估值目前相对较低，在全球范围内仍有较大吸引力，是长线布局的较好时机。

国寿安保基金则认为，国内需求的修复还需要政策端的配合，后续这一方面还需要观察，其中6月是重要观察期，若宽信用、经济企稳等因素出现，也在一定程度上会分流资本市场剩余流动性，市场只是反弹而不是反转；另一方面海外局势的不稳定会导致外需进一步蒙上阴影，这对三季度的外需构成了新的挑战。

应对策略：分析建议多看少动，重点关注低估值、高股息个股，而在板块方面可关注如黄金、军工等行业的龙头股。

猜想二：券商股卷土重来？

实现概率：80%

具体理由：自上交所表示研究引入单次T+0交易以来，券商股表现活跃。开源证券认为，从近期金融委和上交所的表态看，后续资本市场深改政策有望超预期，包括长期资金引入、创业板注册制进程和市场基础制度(上证指数编写和T+0)等多个方面，利于市场风险偏好提升和券商盈利增长。

华泰证券分析师沈娟表示，资本市场深化改革和对外开放加速推进，未来预计创业板承销保荐等配套措施、提升市场活跃度相关政策制度还将陆续落地。板块受益于资本市场改革持续加速、逆周期政策调节下市场流动性合理充裕，建议把握优质券商投资机遇。

东方证券指出，长期来看，证券行业享有明显领先其他金融子行业的政策面利好。年初至今，以全面注册制改革为核心的行业政策利好不断释放，创业板注册制改革有望超预期推进，并大概率年内落地。坚持长期龙头逻辑不变。

应对策略：分析建议重点关注华泰证券、国泰君安、海通证券等；互联网券商东方财富；行情受益标的：东方证券、东吴证券等；关注次新股类弹性标的，中国银河、中信建投等。

猜想三：消费股持续强势？

实现概率：60%

具体理由：在贵州茅台、五粮液等个股的创新高带动下，消费股等内需板块表现强势。分析认为，大机构持续看好大消费板块的长期投资价值，提高了相关股票的风险偏好。此外，随着国内疫情逐渐好转，加上我国今年全面脱贫的目标，消费板块在接下来会仍有投资的价值。

“虽然食品饮料、农林牧渔等大消费板块龙头个股股价阶段性涨幅比较大，但是我认为阶段性休整之后，中期行情依然值得期待。因为相关的食品饮料、调味品、超市以及零售等子行业，基本上属于民众的必选消费，仍然具有较大的确定性。”益学投资金融研究院院长张翠霞指出。

国盛证券策略分析师张启尧认为，A股消费股目前的估值从全球市场出发来看有三个特点：第一，与美股相比，当前A股大部分消费行业的龙头PE估值偏高，其估值溢价来自高成长性，A股业绩增速普遍高于美股，PE-G视角下A股消费龙头估值仍处于合理区间；第二，当前A股大部分消费行业的龙头PB较为合理，PB-ROE视角下，A股消费龙头估值也较为合理；第三，海内外疫情错位，A股消费龙头率先迎来盈利修复。

应对策略：分析建议重点关注食品饮料、医药、家电等消费品种。

[责任编辑：CX真]