历史规律揭秘A股“年底反攻”真相

在第18个一字板后，江南嘉捷放出了历史天量，有媒体就估算再继续拉几个涨停的话，周教主可就要问鼎中国首富了。想想还是A股圈钱容易，要知道奇虎360在美股的估值不足100亿美元，回归后算上定增后的总股本，360市值已超过3000亿。而一字涨停打开后各路游资势必会上演一番龙争虎斗，届时又是几家欢喜几家愁。

言归正传，说回今天的行情。最近A股和港股可真是“哥俩好啊”，互相把对方带到沟里去。恒生指数站上30000点高位持续回落，同样“难兄难弟”的A股也在反复确认3300点的支撑，展开了一副磨底的架势，在弱势调整的氛围笼罩下，指数与个股均表现惨淡，黑周四再一次坐实。

这几天钢铁、水泥和煤炭等周期股轮番表演，一度让部分投资者认为重新焕发生机的周期股有望带动大盘展开强势反攻。不过我们文章早有强调，在三季度已走完主升浪后，周期股当前的上涨定性为反弹而非反转更恰当，也就谈不上领涨主线一说。此外，进入12月后，宏观经济增速下滑的利空将集中兑现；不止于此，年底商业银行季节性收紧流动性以及美联储12月加息箭在弦上，在明年1月定向降准实施前整个市场资金面易紧难松。所以综合来说，受到这三处硬伤制约A股反弹之路道阻且长。

弱势行情下市场整体情绪十分压抑，以至于不少投资者忽视了周四是11月的收官战。11月先扬后抑的走势其实也再次印证了历史中A股年底市场表现都不佳的统计规律。所以大盘尽管在逐渐筑底，但对于接下来12月走势依旧要留多一份谨慎，所谓的“跨年反攻”行情当前依旧是未知之数。

再看看盘面，游资之间互相伤害，热点一日游是A股面临的现状。周三领涨的地产板块今天跌幅居前，其中长阴下挫的万科让不少昨天追高介入的短线资金吃了一个哑巴亏，市场信心备受打击；而周三调整的芯片又开始露脸，华微电子封死涨停、富瀚微等多股也一度拉板。此外，借着消息面IPO过会零通过这一利好刺激，午后次新股大面积拉升，超跌的张家港行突袭涨停斩获二连板，开板次新新余国科接力拉板。

总体来说，指数经历连续调整过后，尽管大盘有筑底的迹象，但市场信心却依旧严重不足，资金快进快出的操作特点导致盘面热点轮动过快，既不利于反弹和赚钱效应的可持续，同时也加大了短线操作难度。面对当前相对鸡肋的行情，投资者最好的策略是就是按兵不动，保存实力，等真正筑底回升后再参与反弹也不晚。

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[责任编辑：曾真真]