超七成预喜年报行情渐行渐近 高送转机会或将来临

11月份以来，年报业绩行情成为市场炒作热点，部分年报业绩大增或超预期品种反复走强。在已经发布年报预告的上市公司中，预喜公司占比 76.39%，不乏全年净利大增逾1000%的“预增王”，这也为年末的年报行情奠定业绩基础。历史经验来看，新股、次新股是年报行情的领头板块。从市场 表现来看，次新股板块从本月以来持续走强，按照往年规律，高送转的炒作从每年年底开始，较易吸引资金并呈现持续跨年度运作的特征，后市仍应积极关注。

超七成预喜 “预增王”“扭亏王”最亮眼

2017年全年业绩预期的炒作已渐入佳境。经数据统计，截至11月9日，沪深两市已有1237家A股公司提前公布了2017年年报业绩预告，其中945 家全年业绩预喜；221家全年业绩预忧； 另外，申万宏源、国海证券、成飞集成等71家公司目前年度盈亏尚不确定，预喜公司占比76.39%。

在945家预喜公司中，220家公司预计全年净利润最大增幅逾100%，79家公司预计全年净利润最大增幅逾200%，21家公司预计全年净利润最大增幅逾500%，7家公司预计全年净利润最大增幅逾1000%。其中，众泰汽车以1469.41%的最大净利润增幅暂成“预增王”。

其中，乐通股份、宁波东力位居二、三名，预计全年净利润最大增幅分别达1320.45%、1280%。

另外，统计数据显示，在预计扭亏的80家公司中，15家公司预计今年全年净利润上限超过1亿元。其中中兴通讯以48亿元的最大净利润暂成“扭亏王”。

不过，在部分业绩反转的公司中出现了突击出售资产增厚利润的现象。从各家公司披露的财务数据来看，所出售的资产大多为今年经营不善，净利润亏损的子公司。近日，中国武夷公告拟通过转让子公司北京武夷房地产30%股权的方式引进战略合作者。而北京武夷2016年及今年上半年的净资产和净利润均为负值。其截至6月30日的净资产为-1539.15万，净利润则为-1304.07万。

把握次新股高送转机会

历史经验来看，新股、次新股是年报行情的领头板块。从市场表现来看，次新股板块从本月以来持续走强，按照往年规律，高送转的炒作从每年年底开始，较易吸引资金并呈现持续跨年度运作的特征，后市仍应积极关注。

股本小、股价高、每股公积金与每股未分配利润高是高送转的必要条件。高送转的方式，一类是高比例送股，将利润转化为股本；另一类是高比例转股，将资本公积金转化为股本。

海通证券在近期发布了高送转题材的相关研报，并梳理出50只最具年报高送转潜力的个股，通过对这50只个股进行梳理发现，有37只个股均为今年首发上市的次新股，其中富瀚微、吉比特、杰恩设计、寒锐钴业、金牌厨柜等次新股成为其预测高送转潜力较大的标的。

分析人士认为，次新股存在着强大的股本扩张预期，往往是高送转的集散地。目前进入11月份，年报预演有望展开，次新股或反复活跃成为短线热门品种，现在介入高送转预期标的正是时候。

除了次新股之外，年报行情成为市场一条炒作主线，不分板块及领域。业绩超预期蓝筹受到市场资金热捧；而年报有高送转预期次新股，对股价起到了锦上添花作 用，投资者可跟踪业绩预增翻番的优质次新股，预增次新股更具安全性与吸引力。分析指出，高送转被管理层重点监控后，高送转题材股水分少了，与业绩增长匹配 的高送转多了，高送转题材反而可以关注了。

多主线布局年报行情

年度业绩渐成市场关注焦点，部分年报业绩预增个股受到市场追捧，机构认为，现阶段正是布局年报行情的最佳时机。那么有哪些投资机会值得关注呢？根据中信证券最 新研究观点，在把握年报行情时，最关注的是能形成业绩拐点或者业绩跳点的公司。其实，通过分析公司业绩改善的根源，是可以提前预判业绩增长标的，抢占先机 的。上市公司业绩改善主要分为内生式增长、外延式增长、外部环境改善以及一次性收益，因此，在布局年报业绩个股的时候需要仔细甄别。

中信证券建议关注以下几大确定性年报行情主线：依靠内生式增长的个股；业绩增长超预期的个股；具备摘帽预期的个股。

同时，收购标的并入财务报表时，上市公司业绩会随之出现“跳点”，但是依靠内生式增长的上市公司业绩更具有确定性，毕竟简单的收购并表，只能够短时间内增加上市公司的业绩，并购标的是否具备长远的盈利能力不确定性因素较大。

分析认为，以2015年或2016年，在家电、电子通信、环保、计算机、传媒、医药、食品饮料等非周期行业中，同时满足如下条件筛选：在建工程减少20%以上；年度固定资产增加50%以上；年度在建工程减少值超过前一年总资产20%。

[责任编辑：曾真真]