A股港股与美股的资本纠结

6月30日，国内老牌棋牌网站联众怀揣着近来资本市场十分青睐的“手游概念股”登陆港交所，令联众股东没有想到的是，港股对新股上市的热情与如今A 股新股上市的“秒停秀”大相径庭，联众开盘报3.53港元，较招股价4.25港元低开近17%。不算手续费的话，投资者每申购一手联众上市之日直接亏损 72港元。瞅着A股对新股的那种“捧杀”，瞧着途牛网今年5月赴美上市一月股价翻番的走势，估计联众的大股东会不会仰天长叹，恨不能“拿块豆腐撞死”。

联众的赴港上市也宣告了今年上半年国内企业登陆国内外资本市场的大戏告一段落。今年上半年，围绕着去哪儿上市，国内企业的纠结之心可谓是到了极点。先是 年初A股市场的上市之门开了一扇小窗，20多家企业借助着这个难得的上市“时间窗”急急火火地火线上市了，也在A股市场上引起了一波疯狂的“打新潮”。可 惜的是，个别新股公司控股股东捞本心切，推出了大比例“老股转让”方案，引发市场一片哗然，迫使管理层不得不又一次暂时叫停新股发行，直到上半年临近结束 之日，A股市场新股发行的大门再度开启，冷场了4个月之久的打新市场再度人声鼎沸。可惜的是，A股市场的喜新厌旧在激活了打新市场的同时，具备庞大存量资 产的老股市场依然是“门前冷落车马稀”，沪指上半年围绕着2000点到2100点画出了一道道漂亮的上涨-下跌-再上涨-再下跌的螺旋线，持有老股的投资 者翘首倚望“解放军”的到来。

就在A股市场热衷打新之际，远隔万里之外的美国资本市场迎来了一批批国内“概念”优秀、业绩“冻人”的互联网公司，与2011年、2012年美 股市场对中概股“绝杀”之情不同的是，伴随着今年道琼斯指数迭创历史新高，全球资本大幅回流美国资本市场，这让今年赴美上市的中概股赶上了极为难得的“好 日子”，包括京东、途牛网在内的众多互联网公司赴美上市之后股价节节上涨，从而引发了更多互联网公司赴美“赶集”，就连迅雷这样的一直想去美国上市却因种 种原因无法成行的公司也成功赴美上市，令美国资本市场再度成为国内互联网公司上市融资的“淘金圣地”。唯一无法确认的是，在这场赴美上市的大潮散去，不知 道谁在裸泳。

A股打新的火热与美股对中概股的青睐似乎并未搅热港股市场，尽管今年4月11日沪港通实施细则公布，很多国内资本对港股市 场跃跃欲试，准备借助沪港通的春风催热港股市场。令投资者失落的是，沪港通的即将实施对港股市场的推动力十分有限，正如联众赴港上市首日股价跌破发行价一 样，国内企业赴港上市也未得到香港资本市场的支持，这让我们对即将在下半年展开的沪港通行情抱有更加谨慎的态度，只是期望港股市场会在沪港通的刺激下爆发 一轮热火行情。

A股、港股与美股市场今年上半年各自为战的表现，不仅让国内企业选择上市目的地时更加纠结，也让在这三地之间来回辗转的资本备受煎熬，谁能赢得国内企业与投资者的欢心，恐怕要到年底才能揭晓。

[责任编辑：朱燕]