6新股上市次日龙虎榜变脸：机构热情冷却甩卖5.1亿

对于本轮发行制度改革进程中的深市首批新股而言，1月22日才是真正的多空双方博弈日：前一日8只新股7只疯涨触及二次临停限价的“盛况”未再延续，截至1月22日收盘，8只新股中剩下3只涨停，1只微涨，其余4只则均大跌。

“新股上市首日交易机会不充分，今天是大多数机构的出货日，昨天跑不掉的今天赶紧跑了。”1月22日，一家北京券商的证券投资部副总告诉21世纪经济报道记者。

一位接近监管层的人士则认为，该批新股第二天有涨有跌，没有出现群体涨停或者跌停的局面，市场还是相对理性，目前来看新股上市首日以发行价为基准的监管新规起到了一定的“冷却”作用。

机构抛售5亿新股

1月21日，前述证券投资部副总告诉21世纪经济报道记者，他们打新所得的筹码首日本来想卖掉，开盘后犹豫了下，后来就卖不出去了。当天，除了全天交易充分的炬华科技 换手率高达84.37%，另外7只新股换手率都很低：天保重装 换手率为21.72%，其余6只新股的换手率均约10%，新宝股份甚至低至6.88%。

“今天开盘后，我就把手头所有的新股筹码都卖了，先跑了再说，后边的涨跌都不关我的事儿了。”1月22日，该副总称。

这代表一大批机构的想法。1月22日，除了日换手率较低的我武生物 ，其余7只新股均登上当日龙虎榜 。据21世纪经济报道记者统计，天保重装、光洋股份 、良信电器 、新宝股份、全通教育 、楚天科技 等6只新股买入前五的机构席位总共仅有2个，但卖出前五的机构席位则高达22个。而炬华科技由于前一日交易充分，1月22日买入与卖出前五均无机构席位。

其中，机构出逃最明显的是良信电器，其卖出前五的均为机构席位；全通教育、楚天科技、新宝股份卖出前五中都有4个机构席位。

从交易金额上看，上述6只新股当天交易总额为29.2亿元，龙虎榜所显示的机构卖出金额总计为5.1亿元，而买入的2个机构买入金额仅为1280.1万元。这两个席位来自全通教育与楚天科技。

一位北京投行人士认为，经过首日约44%的普遍涨幅，这批新股的市盈率已被提升了一个大台阶，估值很没吸引力。“这批新股质地很一般，成长性不大好，即使真的看好某个新股，按照以往的经验，等这波市场炒作热潮过去，总会有更好的买入时机。”前述证券投资部副总称。

在出货行情下，前一日未充分交易的新股，换手冲动在1月22日均得以释放。除了一字涨停的我武生物(日换手率13.78%)，与前一日充分交易的炬华科技(日换手率39.66%)，其余6个新股的日换手率均高于50%，其中光洋股份最高，日换手率达到72.70%。

首日监管新规初见效

11月22日，亦是检验市场继续逐新氛围的关键时间。“监管层最担心的是出现集体涨停，或者集体跌停的极端情况。”前述接近监管层的人士告诉21世纪经济报道记者。

当日市场并未走极端，8只新股分化颇为剧烈。最强势的是我武生物，这是8只新股中唯一以涨停价开盘，涨停板全天均未打开；天保重装高开后不久封于一字涨停；最惊险的是全通教育，该股低开后最大跌幅超过7%，但此后逐步走强，以涨停价收盘。

其余5只新股交易博弈剧烈，股价均是低开后经过一番拉升，最后回落。截至收盘，良信电器微涨2.23%，光洋股份、新宝股份、炬华科技、楚天科技的跌幅分别为4.06%、6.36%、6.99%、7.16%。

前述接近监管层的人士认为，从1月22日的新股市场走势看，市场还是相对理性，新股有涨有跌，说明市场会根据不同公司的不同情况去交易，而不是一味奔着新股去炒作。

此前，有市场人士认为，两个交易所的上市首日新规等于是把实际博弈时间延后一天，但不一定有效，因为市场如果愿意追逐，新股经过首日交易之后可能都会连续涨停。

一位资深投资者则对21世纪经济报道记者分析，由于首日交易不充分，且新规对一些炒作账户限制较多，导致原来的炒作者首日很难拿到足够筹码，继续炒作的动力较弱。

“交易所严格的新股上市首日新规起到的是”冷却“作用，目前来看，对市场炒作情绪还是有一定的抑制效果。接下来还要继续观察。”前述接近监管层的人士称。

但监管层抑制炒新的压力仍然颇大，其中一个重要因素是，拟挂牌上市的新股市盈率偏低。这一因素，在奥赛康发行被叫停，证监会紧急出台新股发行监管新规之后更被放大。

1月23日，将会有3只中小板新股，5只创业板新股在深交所上市，据21世纪经济报道记者统计，这3只中小板公司的平均发行市盈率为24.7倍，而5只创业板新股的平均发行市盈率为33.7倍。

最明显的是众信旅游 ，其发行价为23.15元/股，对应市盈率为22.05倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率38.32倍。“众信旅游是新股发行市盈率偏低的一个很有代表性的样本，等看看市场如何反应。”一位上海私募人士提醒。

[责任编辑：汤欣慧]