IPO正式开闸资金博弈大幕拉开 增量资金成关键

期待已久的IPO正式开闸，首批5家拟上市公司入围，涉及到的企业有纽威阀门、新宝电器、楚天科技、我武生物、全通教育等。这一消息为2013年最后一个交易日市场的走势增添了几分不确定性，但综合一个月前放出消息以来市场的走势，利空释放的趋势已经非常明显，消息也在预期之中，对市场心理层面的打击稍偏中性，市场对此的担心依然主要来自资金面。

场内外资金显然已经磨刀霍霍。上两周，有基金公司推出95%的打新基金，并在12月24日完成申购，该基金一周募集了大约15亿元的资金，场外渠道的资金100元起申购，场内——指的是券商渠道的资金1000元起申购。

在最有可能拿到批文的几家公司曝光以后，有投资者认为资质一般。理论上，拿到批文在一年内都有效，但不少投行人士表示，积压了一年多的项目以及券商不会再等待，让项目尽快在手中盘活是他们最主要的诉求，因此接下来的动作也非常清晰，那就是开始询价。

有分析人士称，如果投资者真的认为新股——大部分是创业板新股的公司资质一般的话，创业板市盈率将会回归到一个合理的水平，这意味着正在补缺口的创业板指数持续走势并不乐观。

就目前大盘来讲，A股年末资金面持续紧张，资金的博弈大大加强，有人士称，增量资金成为关键因素。

涉及总融资额超20亿元

值 得注意的是，IPO启动首轮融资需求即超过20亿元。其中，主板拟上市企业纽威阀门拟发行8.2亿股，筹集资金8.39亿元。此外，新宝电器拟融资7.4 亿元，发行股本7600万股。而三家创业板企业楚天科技、我武生物和全通教育分别欲融资2.5亿元、1.8亿元和1.1亿元，分别对应发行2200万股、 3000万股和2000万股。根据修改后的新股发行制度，上述五家企业可以在未来12个月内自行选择时间节点进行招股发行。

根据新股发行流程，拟上市企业在拿到核准批文后，就将进入股票发行筹备期。接下来进行的是路演等一系列招股活动。

值得一提的是，在IPO开闸重启之际，证监会昨晚发布了一纸《关于进一步加强保荐机构内部控制有关问题的通知》。通知表示，保荐机构应进一步健全覆盖立项、尽职调查、内核、质量控制、持续督导等一系列保荐业务内控制度。

或引入增量资金 直接利好券商

新股发行的最终方向是市场化。而一次次的改革，就是为市场化的推进铺路，并朝着市场化方向不断迈进。可以预见的是，随着一系列举措的推出，新股发行中存在的诸如“三高”等问题将会得到解决，中小投资者的合法权益将得到更好地保护，股市的定价功能得到更加充分的发挥。

IPO开闸，也有人表示担忧，如新股发行的“三高”现象会卷土重来。

同时，我们也有理由相信，随着停滞一年多的IPO正式开闸，股市将会有更多的“活水”源源不断地流入，使得市场投融资双方重新获得平衡。

业内人士表示，券商概念股受IPO正是重启刺激会重启涨势。

IPO开闸企业喜忧参半首批质地一般

昨 日晚间，苏州纽威阀门股份有限公司（简称“纽威阀门”）、广东新宝电器股份有限公司（简称“新宝电器”）、广东全通教育股份有限公司（简称“全通教 育”）、浙江我武生物科技股份有限公司（简称“我武生物”）和楚天科技股份有限公司（简称“楚天科技”）5家已过会企业率先获得IPO的发行批文。

其中，纽威阀门将在上证所上市，新宝电器将登陆中小板，全通教育、我武生物和楚天科技三家公司上创业板。继首批公司获得批文之后，未来几日，发行监管部门还将陆续向完成准备的已过会企业发放发行批文，具体数量将视相关公司具体封卷情况而定。

通过对招股说明书的分析，业内人士认为，这5家公司质地都比较一般。例如新宝电器近年营收几乎不增长，利润增长主要来自于政府一次性补贴；我武生物主导产品单一，技术含量不高；全通教育过度依赖中移动。

此前，随着IPO重启的倒计时开启，目前众多准备冲刺首批IPO名单的企业纷纷赶赴北京。纽威阀门的高管上周就已经达到北京，忙于准备资料的同时，也没想到其成为IPO重启拿到批文的第一家拟登陆的主板企业。

2013年最后一天证监会还将对部分完成准备的已过会企业发放批文。11月30日，证监会新闻发言人曾公开表示，预计到2014年1月底前，约有50家企业完成程序并陆续上市。

明年A股IPO融资额有望达1700亿元

德勤分析指出，已通过证监会发审委会议的83家申请上市企业可募融资550亿人民币。机械、医药生物、食品饮料和电子行业可能出现较大型交易。另一方面，明年1月有望首批上巿发行的51家企业中，将以机械制造、传媒电讯、能源环保行业企业为主，比例高达75%。

德 勤预计，2014年将有大约200—230家在审企业可以完成A股发行，融资额约1500亿—1700亿元。与2012年154只新股上市、融资1034 亿人民币的记录相比，暂停IPO历时超过一年之后，中国A股市场将见证IPO数量和融资额的双双飙升，有望分别实现最高49.4%和64.4%的增长。

过会企业一览：

1、纽威阀门

保荐机构：中信建投

预测发行价：94.18元/股

行业地位：属于轴承、阀门制造业。2006年至2009年，公司阀门产品的销售收入一直保持行业第一的地位；2010年受全球经济危机影响，行业排名下降为第二名。

公司状况：主要从事工业阀门的设计、制造和销售。

经营团队：实际控制人为王保庆、陆斌、程章文和席超等4名自然人。

未来成长性：有成长空间。

2、新宝电器

保荐机构：东莞证券

预测发行价：10.97元/股

行业地位：公司是国内较早从事设计研发、生产、销售小家电产品的企业之一。是国内最大的小家电产品ODM/OBM制造商之一；2008-2009年连续两年小家电出口额位居行业第一。

公 司状况：公司产品主要包括电热水壶、电热咖啡机、面包机、打蛋机、多士炉、搅拌机等十二大类，产品规格超过2000多个型号。本次公司募集项目有小家电生 产基地项目、蒸汽压力型咖啡机技术改造项目、家用电动类厨房电器技术改造项目、技术中心改造项目，拟募集资金共74212万元。

经营团队：东菱集团持有发行人55.75%的股份，为控股股东。东菱集团通过全资子公司永华实业100%控股香港东菱，香港东菱持有发行人35.13%的股份，为公司第二大股东。郭建刚先生持有东菱集团60%的股权，为本公司实际控制人、现任董事长。

未来成长性：成长性较好，公司是行业龙头，研发和制造基础良好，厂房、实验室等设备均较出色，业内竞争力较强。

3、楚天科技

保荐机构：宏源证券

预测发行价：53.23元/股

行业地位：所属制药装备制造业，2010年公司营业收入与行业营业收入比值计算的市场占有率为2.76%。

公司状况：主营业务为水剂类制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。拟募集资金的大部分将投入现代制药装备技术改造项目，投资金额为2亿元。

经营团队：实际控制人唐岳，公司高管、技术带头人、生产部部长、销售片区经理等有持公司股份。

未来成长性：2011年净利润同比增长率为32.08%，同行业上市公司预测未来三年净利润复合增长率为39.13%。

4、我武生物

保荐机构：海际大和

预测发行价：20.38元/股

行业地位：所属医药生物业下的创新药物及关键技术。公司2010年“粉尘螨滴剂”在整个脱敏治疗市场中占有45.28%的份额，且市场份额仍在逐年增加。

公司状况：主营业务为变应原制品(粉尘螨滴剂、试剂盒)。拟募集资金19012.84万元，用于年产300万支粉尘螨滴剂技术改造项目、变应原研发中心技术改造项目、营销网络扩建及信息化建设项目、相关的营运资金。

经营团队：实际控制人陈燕霓夫妇。

未来成长性：变应原制品行业市场规模较小，具备增长空间，但公司专利数量一般，因此有较高的成长空间，2011年净利润同比增长率为102.46%，公司未来3年净利润复合增长率中位数30.19%。

5、全通教育

保荐机构民生证券在今年6月被处以：“6个月内部整改”，已恢复资格，该公司也出现在第一批发行企业当中。

[责任编辑：汤欣慧]