时隔十月 创业板综指重返800点

本报讯 创业板指（399006）昨日报收于791.67点，上涨0.88%；盘中最高报795.07点，距离800点大关仅一步之遥。不过，创业板综指（300606）最新报805.45点，这是时隔近10个月后重回800点这一高度。

历史上的800点

追 述此前一次冲击800点大关，那是在2012年的3月14日，创业板综指开盘即报801.42点，较上一交易日高开2.76点，盘中最高冲击至 806.17点后快速下跌，尾盘收报于762.45点，大跌4.53%。创业板指当日也未能攻克800点，全天最高799.83点，收报于756.46 点，亦大跌4.53%。

比较来看，创业板指自2012年1月中下旬见低612点后快速反弹，至同年3月14日，其区间最大涨幅超过三成；而本轮创业板指自跌破600点，见历史新低595点后开始走强，现阶段最大涨幅超过三成半。

基本指标方面，2012年3月14日，共有创业板公司293家，总市值逾8000亿元，平均市盈率报36.80倍。目前，创业板公司共计355家，总市值逾9500亿元，但平均市盈率为34.78倍。

业 绩上，当时可比的创业板291家公司2011年度全部盈利，但业绩增长趋势放缓。统计显示，291家公司累计实现主营业务收入1419.35亿元，较 2010年度同比增长26.62%；累计实现净利润215.51亿元，较2010年度同比增长13.88%；平均摊薄每股收益为0.53元。

从 统计数据看，2011年度营业收入增长的公司占全部291家公司的九成，其中，增长率在30%以上的公司有125家，占全部291家公司的43%，增长率 在50%以上的公司有58家，6家公司增长率超过100%。不过，创业板公司2011年业绩增长趋势放缓，平均营业收入增长率、平均净利润增长率分别为 26.62%、13.88%，均低于2010年度的38.02%、31.2%。

观察发现，随着2012年年报、年报预告的不断披露，目前创业板上市公司2012年业绩增长仍有大幅放缓的可能，截至1月29日，有9家公司预告2012年全年业绩首亏。

现在的变化

同样是800点关口前，目前的创业板又会怎样的变化呢？

从 经济环境看，自2012年10月份开始的企稳回升态势进一步被坐实。1月汇丰PMI预览值创两年来的新高，达51.9，而前值为51.5；这一反映中小企 业生产经营活动的数据正在持续回暖；特别是在传统的信贷一季度投放集中，以及开工加大的背景下，市场预计经济信心有望高位稳定。而在目前不多的2012年 年报中，就有独一味、赛为智能、联创节能这样的中小公司一季报预增。

观察还发现，在创业板的“游戏”规则上，日前有6只创业板股票首次成为融资融券标的。尽管有分析人士认为，更多中小板股 票、创业板股票纳入标的，对促进中小盘股定价效率的作用日益明显，有利于促使估值不合理、股价畸高的股票理性回归。但湘财证券首席投资顾问彭孝影表示： “只要好股票才能够成为融资融券的标的，这也反映出管理层对创业板公司价值的认可，他们不是洪水猛兽，创业板以其代表未来经济转型的方向，仍将不断激起资 本市场的极大关注。”

此外，在限售股解禁话题上，记者也注意到微妙的变化。统计显 示，2013年，是中小板、创业板解禁的高峰期，参考市值逾6600亿元，特别是去年四季度承诺“年内不减持”的限售股股份集中平滑到今年。目前，有识之 士开始呼吁“完善解禁股减持制度”，如“控股股东持股不低于30%”等。

保持一颗平常心

当创业板再次站在800点大关前，如何操作是投资者必须思考的重点。

彭 孝影给出的建议是不追高。就目前而言，创业板创新高，一方面缘于市场风格从本轮反弹的主力先锋权重蓝筹，转向题材成长为主；另一方面，主要还是和创业板公 司代表未来经济转型的方向和其业绩预期有关。因此注重的方向主要是城镇化建设下的智能电子领域、细分行业、以及节能环保等创新型的公司。

彭孝影表示：“投资者要继续坚持轻指数、重个股、抓题材、布成长的思路，只要经济大环境没有发生大的变化，相信创业板个股还会演绎精彩。”

同 样，深圳一投行人士向记者表示，保持一颗平常心很重要。对于底部拿股的投资者，如果没有很好的操作能力，就不必太在意短期波动，只有2012年年报增速还 能稳增，就大胆继续持有；如果是半路追击，可以根据个人风险好恶加以判断。对于短期博弈的投资者，一定要注重各类题材是否炒作过热，以及年报发布、解禁等 因素带来的冲击。

记者 李喆

(大众证券报)

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