看好中国机会QFII规模猛增 5只压箱底股曝光（3）

中工国际 海外营销渠道进一步扩大

数据统计显示，QFII连续三个季度持有中工国际，三季度末QFII持中工国际比例为0.87%，持股市值为12460.82万元。公司三季报披 露，预计2012年净利润5.56—6.95亿元，同比增长20—50%，成为QFII连续三个季度增持个股中预告净利润排名靠前的公司。

从今年的市场表现看，中工国际累计涨幅0.19%，最新收盘价为28.13元。

公司主营业务为国际工程承包，核心内容为成套设备及技术出口。市场主要集中在亚洲、拉美、非洲等地区。

银河证券维持公司“推荐”评级。公司海外经营中在市场渠道、项目融资服务及风险控制方面综合竞争能力显著，长期战略明晰。预计2012-2014年每股收益分别为1.21元、1.71元和2.32元。

中国国贸 租金与出租率双增长

数据统计显示，QFII已连续三个季度持有中国国贸，三季度末QFII持中国国贸比例为2.65%，持股市值为28027.28万元。公司三季报披露，预计2012年净利润同比增长50%以上，成为QFII连续三个季度增持个股中预告净利润排名靠前的公司。

从今年的市场表现看，中国国贸累计涨幅0.08%，最新收盘价为10.44元。

从业绩来看，三季报显示，应付账款同比减少35%主要是支付了应付的酒店营运物资款以及合办展展会分成所致；营业利润同比增长122%主要是本报告 期营业收入大幅增加所致；营业外收入增长645%主要是收到的违约罚款收入以及政府补助增加所致。上年同期净利润为1.94亿元。业绩变动原因为随着国贸 三期写字楼、商城出租率及公司各投资性物业租金水平的稳步提升，以及国贸大酒店客房及餐饮收入的增加，公司营业收入与上年同期相比有较大幅度的增长。

中国国贸地处北京中央商务区的核心地段，由酒店、写字楼、公寓、 展厅和商城等高档商业建筑形态组成，是众多跨国公司和商社进驻北京的首选之地，是中国乃至全球规模最大的综合性高档商务服务企业之一。1999年国贸二期 建成后，中国国贸总建筑面积已达到56万平方米。2011年年报披露，随着国贸三期A阶段主塔楼(即国贸大厦)的投入运营，公司新增可出租写字楼面积8万 多平方米，因此公司营业收入及净利润同比增长62%和60.8%。国贸中心主要组成如下：中国大饭店(白金五星级)是市内首屈一指的高档豪华酒店，已于 2003年换上新装，有客房716间，另外备有北京最大型会议场地之一；国贸大酒店(五星级)是北京最高酒店，拥有超大面积的客房；国贸饭店(四星级)； 国贸写字楼是北京市甲级写字楼。

从控股股东增持股看，2012年5月，公司控股股东国贸有限公司自2011年5月30日起实施的增持公司股份的计划于5月29日期限届满。国贸有限 公司累计增持了公司股份275.23万股，占公司总股本的0.27%。国贸有限公司现持有公司8.12亿股，占公司总股本的80.65%。

海通证券认 为，公司2012上半年实现营业收入9.61亿，同比增长28%，归属于母公司的净利润为1.95亿，同比上升60.75%。报告期内公司各项物业出租情 况良好。租金水平以及出租率保持“双升势头”是公司业绩增长的主要原因。预计公司2012年、2013年每股收益分别是0.32元和0.44元。受益于后 期北京市写字楼市场继续增长前期和公司业绩稳健增长能力，给予公司2012年35倍市盈率，对应目标价格11.2元，维持“增持”评级。

[责任编辑：往事如枫]