中小板8年上市683股 募资4683亿

上周深交所宣布增加中小板股票代码号段，引发了投资者对于未来该板继续快速扩容的想像。截至6月25日，距离中小板首批新股上市过去了将近8年。在过去8个年头中，累计有683只中小板股票首发上市，迅速向700只关口靠拢，合计首发募资4682.88亿元。就上市节奏来看，如果不考虑IPO暂停因素的影响，可以发现2004年以来中小板扩容速度整体呈现先升后降态势。另外，截至6月21日，中小板总市值达30879亿元，在全部A股中占比为11.65%。

海普瑞（002399）首发募资额居中小板之首

就目前已上市的683只中小板股票来看，其首发合计募集资金规模为4682.88亿元。平均来看，单只中小板股票首发募资额为6.86亿元。其中，2010年5月6日上市的海普瑞以59.35亿元的首发募集金额高居全部中小板之首；而2006年8月23日上市的瑞泰科技（002066）首发募集金额则仅为0.90元，是目前募资规模最小的中小板股票。

2004年新和成（002001）等首批8只中小板新股首发上市，拉开了中小板上市的序幕。从那时到现在，在过去整整8年时间里，已有683只中小板股票相继上市。就这683只中小板股票来看，其首发价格平均为19.84元，平均首发市盈率为38.91倍。

从首日涨幅来看，以上683只中小板股票首日平均涨幅高达77.86%，从较长时间来看，二级市场首日追捧中小板新股的热情整体较高。其中，宏达高科（002144）、*ST钛白（002145）和东方锆业（002167）7只股票首日涨幅超过415%，成为目前为止首日表现最优异的中小板个股。需要指出的是，这7只中小板股票上市首日涨幅如此之高，均是受惠于2007年的大牛市，因为这些中小板股票无一例外地都在2007年首发上市。

与以上新股相比，2004年以来共有62只中小板新股不幸首日破发，占中小板股票总数量的比重约为9%。今年1月初A股市场表现异常疲软，让首发上市的中小板新股破发幅度格外严重。例如，2012年1月6日首发上市的3只中小板新股集体破发，其中加加食品（002650）首日重挫26.33%，一举创出中小板上市以来的新股首日最大跌幅。除此以外，利君股份（002651）、雷柏科技（002577）和亚太科技（002540）等中小板新股首日破发幅度也分别达到16.88%、15.55%、13.75%，仅次于加加食品。

中小板扩容速度先升后降

自2004年6月25日首批中小板新股上市以来，中小板扩容速度整体呈现先升后降态势。如果不考虑IPO暂停因素的影响，可以发现2005年平 均每月仅上市1只中小板新股，是目前为止中小板上市节奏最慢的一年。此后的几年时间里，中小板发行节奏逐渐加快，至2010年达到顶峰。统计显 示，2010年全年共有204只中小板新股上市，相当于平均每月有17只新股。

不过，2011年以来受A股市场持续低迷制约，中小板新股上市节奏快速放缓，2011年平均每月仅有9.58只新股上市，与2010年相比，每月平均上市新股数量几乎打了五折。而进入2012年以来平均每月仅有6.17只中小板新股上市，呈现继续放缓势头。

与中小板新股扩容节奏先升后降相呼应，中小板市值在全部A股中占比也呈现类似的走势。2004年7月2日，中小板A股总市值仅为154亿元，在 全部A股总市值中占比仅为0.36%。但到了2011年8月24日，中小板总市值迅速攀升至34931亿元，在全部A股中占比快速上扬至12.15%。此 后由于中小板的调整幅度持续超越大盘，导致其在全部A股中的市值占比有所回调。截至6月21日，中小板总市值回调至30879亿元，但在全部A股中占比回 落至11.65%。

[责任编辑：往事如枫]