市场做多氛围增强 中小板指数再创新高

首证投顾 王琳琳

大盘昨日整体呈低开高走态势，翘尾行情再现凸显当前场内做多氛围提升。深市三大指数和沪指基本类同，其中中小板指突破8000点并再创新高，创 业板指突破年线预期提升。截至收盘，沪指涨0.36%，报收于3427.79点；深成指涨0.92%，报收于11553.2点；创业板指涨0.96%，报 收于1884.11点。行业方面，半导体、运输设备、煤炭、家用电器及电器仪表等领涨；仓储物流、传媒娱乐、银行、商贸代理及农林牧业等小幅回调。题材方 面，芯片题材走强。

首证投顾认为，昨日虽然指数翘尾形成普涨形态，但沪弱深强格局在一定层面仍然存在。当前大盘四连阳，但日内总开启欲扬先抑的手法已经吊足市场胃口，在3400点影响弱化背景下，后市或存在的新契机需要投资者重视。

昨日两市整体偏重先抑后扬，尾盘的齐齐翘尾延续当前形成的震荡上攻趋势并改变市场博弈格局，特别是大盘3400点“障碍”被消除后，场内存量活跃度相对提升，这也客观上驱动场内做多氛围的增强。

从技术面看，当前沪指、深成指及中小板指均线多头排列趋势延续；创业板指均线粘合且有多头排列预期，指数层面的修复和反攻共存结合目前潜在多因素驱动背景，短期两市震荡上行预期提升。

量能上看，昨日两市成交4800多亿元，同比缩量明显，按比例而言护指缩量较为突出，这一方面暗示当前维稳格局下权重市场关注度相对有限；另一 方面也暗示资金在岁末有向小盘股展开布局的预期。另外，昨日央行展开400亿元逆回购，63天逆回购延续。整体来看，当前A股资金流动性紧平衡格局延续， 而成交量的多寡对市场仍有巨大的杀伤力。

从题材来看，目前市场轮动预期仍在，但分化在一定程度上得到缓解，市场整体仍是结构性行情贯穿，个股表现突出。昨日两市涨停个股46只，没有个 股跌停，多次冲击3400点所累积的能量逐步释放对市场形成积极影响，短期两市或仍偏重极端个股行情，投资者在关注趋势的同时，也应对个股风险提高警惕。

市场消息方面，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立并召开第一次全体会议。会议讨论通过国务院金融稳定发展委员会近期工作要 点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好促进金融服务实体经济，更好保障国家金融安 全，更好维护金融消费者合法权益。这对大盘形成利好。

特朗普访华首日中美签大单也对基建及“一带一路”题材形成利好。经贸合作是特朗普此次访华的一大重点，美国政府对此极为重视。中美两国2016 年双边直接投资额超过600亿美元，达到历史最高值。中国在美国当年共投资超过460亿美元，约为2015年的3倍。中美两国在基建领域的合作其实不仅仅 是中资企业参与美国本土的基础设施建设，两国企业还可在第三方市场进行合作。实际上，美国部分企业早已参与到“一带一路”项目中。

此外，汽车贷款管理新办法发布，利好新能源汽车题材。央行、银监会两部委公布最新修订的《汽车贷款管理办法》，新办法自2018年1月1日起实 施。央行在公告中表示，做出调整的原因是为落实国务院调整经济结构的政策，释放多元化消费潜力，推动绿色环保产业经济发展，以提升汽车消费信贷市场供给质 效。从政策出发点可以看出，如果从严执行新办法，汽车电商短期内可能会受一定冲击，但新能源汽车题材或受益较大。

整体来看，昨日两市普涨，虽未出现“喜大普奔”，但至少在一定程度上贯彻修复行情的态度，缩量拉升对情绪面形成较大影响，目前看市场做多氛围相 对较强，市场格局或发生新变化。近期A股市场最大特点是权重连续护盘，但场内分化不再聚焦于“二八行情”，更多的却是题材内或个股间的分化，这一态势客观 上缓解情绪面的波动，间接驱动指数的修复和反攻。另外，当前市场还有一层新变化需要关注：多次欲扬先抑的表现是不是主力在洗筹后重新展开吸筹？虽然不好判 断，但不妨提前展开预期。大盘围绕3400点多次盘整后，多空之间的博弈情绪出现转变，再叠加岁末的年报行情、政策兑现行情等一系列因素，“骑白马”锁收 益预期度提升，市场的风格转变对投资者而言或是新的契机，不妨提前挖掘新的个股机会。

[责任编辑：曾真真]