政策利好刺激 4亿资金追捧节能环保

昨日上证指数微跌0.06点，较前日收盘基本持平。而节能环保行业板块延续上周强劲走势，涨幅高达2.12%，远远大于上证指数涨幅。156只个股中有129只个股上涨，占比为80%。其中，万邦达、巴安水务、东江环保、永清环保、开能环保五只个股涨停。　 　分析人士指出， 我国“十二五”期间环保累计投入将超五万亿元，这无疑给沉寂多时的环保板块注入“强心剂”，上周五该板块也以整体走强作出反应。社会发展趋势决定环保产业 受重视的程度只会越来越高，伴随一些列政策的不断落实，大量资金的进入，无疑为环保板块的上涨提供了有力的支撑和保障。

21股资金净流入过千万

据《证券日报》研究中心统计显示，昨日环保板块资金净流入超过4亿。156只节能环保行业个股中，大单资金净流入的个股有86只。其中21只股票大单资金净流入超过1000万元，累计资金净流入达50849.749万元。资金净流入排行前列个股分别是国中水务、同方股份、烟台万华、广州控股、许继电气、龙净环保、中环股份，其中国中水务资金净流入为7677.512万元，同方股份资金净流入金额为7521.191万元。

数据统计显示，20倍以下市盈率的个股有12只，占比7%。分别为中山公用、佛塑科技、哈投股份、兴蓉投资、北新建材、宁波韵升、深圳能源、烟台万华、三安光电、重庆水务、伟星新材、中科三环。

借政策“东风”整体盈利向好

对于节能环保行业，从已经披露的2011年业绩快报情况来看，环保类上市公司整体盈利能力较好，多数公司归属于母公司净利润实现了同比增长。

日前国务院印发了《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》和《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》。其中，全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2636亿元，全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资近4300亿元。广发证券认为，垃圾处理行业正式步入高速发展阶段，复合增速将达到30%左右，到2015年末，将出现年产值近百亿的A股相关上市公司，建议积极关注桑德环境、维尔利等公司的订单获取情况。

海通证券指出，城镇污水处理十二五投资增14%，直接受益的主要是在城市管网建设、污水处理厂提标改造、及污泥处理等相关领域企业。其次，随着污水处理提标改造，未来污水处理价格也将逐步提高，污水运营企业也有望间接受益。

近期我国政府新修订的《环境空气质量标准》将PM2.5和臭氧参数纳入监测体系，以2015年前我国388个地级以上城市监测点为基础，我国未来3年 PM2.5监测设备市场会有一个爆发性的增长。国都证券认为， 预计其市场规模在8-10亿元。如若将城镇计入，则其远景规模大约在16亿元左右。由于新标准已经明确限定实施步骤，未来3年将为该市场带来大约2-3亿 元/年。首次给予先河环保“推 荐-A”评级。预计2011-2013年，公司的EPS分别为0.26元、0.36元和0.47元，对应动态P/E分别为74X、53X和40X。基于新 标准驱动环保监测设备市场的需求将得以兑现，公司是该市场占有率最高的企业，其盈利预计将快速增长且其长期驱动因素明确。

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政策利好接踵而至 资金追捧环保股整体走强

5月3日，国务院副总理李克强出席于布鲁塞尔举行的中欧城镇化伙伴关系高层会议，会上，李克强副总理表示，“十二五”期间，中国环保累计投入将超过5万亿人民币，节能环保领域潜力巨大。该消息大大提振环保板块，周一，巴安水务、永清环保、东江环保、开能环保等个股更是都封上涨停板，另外，维尔利、碧水源、铁汉生态、桑德环境、中电环保、中原环保等的涨幅也均超过5%。业内人士认为，预计我国环保投入在“十二五”期间有望比“十一五”期间增长1.5倍左右，环保行业未来发展空间巨大。

“十二五”水处理将投入超万亿

资料显示，自4月底以来，天津市、江苏省等地已积极推进相关政策，利好水处理技术的上市公司。 “十二五”期间，到2015年，全国将新增污水日处理能力4200万吨，新建配套管网约16万公里，城市污水处理率达到85%。同时有媒体报道，我国“十 二五”和“十三五”废水治理投入将分别达到10583亿元和13922亿元。现阶段，国内市政污水处理厂多进行市场化运作，运作模式包括BOT、TOT、 委托运营等。污水处理费征收标准提高，将打开污水处理结算价格上调空间。

生活垃圾处理政策率先出台

另外，近期国务院明确了全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划，具体要求截至2015年，直辖市、省会城市和计划单列市生活垃圾全部实现无害化处理， 设市城市生活垃圾无害化处理率达到90%以上，县城生活垃圾无害化处理率达到70%以上，全国城镇新增生活垃圾无害化处理设施能力58万吨/日。全国城镇 生活垃圾焚烧处理设施能力达到无害化处理总能力的35%以上，并全面推进生活垃圾分类试点，在50%的设区城市初步实现餐厨垃圾分类收运处理。根据“十二 五”规划，全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2636亿元。

重点关注两领域龙头

既然政策高度关注水处理行业以及生活垃圾领域，涉及的上市公司无疑最值得留意。

盘面上，受消息面影响，昨日两市环保板块异军突起，作为水处理领域的领头羊开能环保收出第二个涨停板，出现强势五连阳，距半年线16.89元仅一步之遥；而巴安水务同样收出第二个涨停板，技术上，伴随成交量跟进突破半年线22.94元将打开上升空间；碧水源昨日成交量也异常放大，强势收出长阳，技术上，股价已经突破年线45.72元，后市若站稳，将打开上升空间。

由于节能环保细分领域已被定为“十二五”规划七大战略之首，新快报《赚钱》5月2日A20版曾提醒关注的近期上市的新股东江环保就是其中最大收益者。

从资金流向看，该股已成为机构集中攻击的目标：首日买入前5大席位中，机构席位占了3席，合计买入2277.26万元，占当日总成交近10%；第二个交 易日，机构席位再成为最大买入席位，买入近500万元；第三个交易日，机构席位再次成为最大买入席位，买入超过800万元；上周五，机构席位更是包揽了最 大买入的前4席，合计买入多达4551万元，占当日总成交的15%。昨日，机构席位再度净买入4737万元，占当日总成交的13%。技术上，上市仅6个交 易日，收出5根阳线，昨日以强势涨停创出上市以来新高，机构强势抢筹为日后走强埋下伏笔。

海通证券：看好处于需求释放期行业

36家环保水务相关上市公司，今年一季度以来收入增长23%，归属净利润增长40%，扣非后同比增长12%；其中，水务、环保扣非后归属净利润同比增长30%以 上的公司分别有6家和9家。历史经验显示，每个5年计划的第2-3年环保投资都会较快增长。因此，虽然与2010、2011年的政策预期炒作相比，当前环保水务板块的总体估值波动区间有所缩窄，但节能减排重点投资领域的企业盈利却有望在2012、2013年持续较快增长，板块仍然会存在一定的投资机会，维持行业增持评级。

建议关注处于需求释放期(相对收入增长较快、毛利率稳中略增)的相关行业，如当前的废气-脱硫脱硝处理等相关设备领域，废气-脱硫脱硝、废水、固废-常规处置等相关工程领域，固废处理相关运营领域。

国信证券：环保水务板块三类机会可关注

中长期看，2012年环保行业发展迎来拐点。展望2012年全年，我们认为细分行业有望在专项规划指导下，逐渐步入业绩兑现期，通胀和经济增速双 双回落打开环保价格调整和政策放松窗口，二者将为各项经济配套政策的推出创造条件。2012年专项规划集中出台，政策从宏观到中观，细分行业发展有 纲可循。环保约束性指标确定5年总需求，在前两点因素下投资迎来拐点，呈“前低后高”走势。

对应可以关注3类投资机会 2012年环保水务板块可关注几类机会：脱硝行业确定性高增长；行业受脱硝加价出台高增长毋庸置疑，但业绩体现在中报之后，关注点应放在能否符合市 场的高预期，可从市值角度大体衡量。环保价格矛盾理顺；预计上调时点在2季度之后，预期可提前。经济增速下滑过快或导致政策适度放松带来的市 政环保领域招投标加快。

[责任编辑：往事如枫]