3月22日股市操盘必读

社保基金会称千亿养老金主投债市和银行存款

社保基金理事会受托投资运营广东省1000亿元养老金，该消息一出即引发市场各方解读为利好股市。昨日，社保基金理事会针对此消息发文称，把“委托投资运营”误读为“委托入市”，理解为入“股市”，是不准确的。

【点评】新增基金更多的配置到固定收益类产品中，说明将有很少的部分进入股市，对股市的影响主要通过心理预期，而实质影响更多的是债市。

今日焦点

十二五交运规划获批 鼓励民资参与交通运输业

国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，讨论通过《“十二五”综合交通运输体系规划》。会议指出，我国交通运输发展还很不平衡，总体运输能力仍然不足，交通网络的覆盖广度与通达深度还很不够，各种运输方式的衔接不够高效。随着工业化、城镇化和农业现代化的推进，我国客货运输需求将持续增长，旅客运输需求将更加多样化、多层次。

【点评】会议确定了“十二五”时期的建设目标：初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网，铁路运输服务基本覆盖大宗货物集散地和20万以上人口城市，农村公路基本覆盖乡镇和建制村，海运服务通达全球，70%以上的内河高等级航道达到规划标准，民用航空网络进一步扩大和优化，基本建成42个全国性综合交通枢纽，利好交通、铁路、航空等板块。

银监会年内推行商业银行流动性监管新标准

记者21日获悉，银监会主席尚福林近日在第十三届“中国发展高层论坛”上表示，银监会高度关注银行体系流动性风险，将于今年正式推行商业银行流动性风险监管新标准。“目前新资本监管标准实施正在有序推进。”尚福林指出，前期对国内前十大商业银行、部分中小银行开展了定量影响测算，结果表明实施新资本监管标准对商业银行经营产生的影响总体可控。

【点评】　下一步，银监会将督促商业银行深化对新的流动性监管指标的理解和应用，加强对流动性风险的监测，强化融资来源稳定性管理，加快完善流动性管理的政策、流程、技术和信息系统支持体系，建立更有效的流动性风险管理体系。

商务部建议加快收入分配改革

根据商务部在2月7日发布的“十二五”促进零售业发展的指导意见，十二五时期的社会消费品零售总额要保持年均增长15%。不过，2012年1-2月，全国社会消费品零售总额33669亿元，同比名义增长14.7%，实际增长10.8%，这可能危及十二五年均增长15%、5年消费品零售总额翻番的目标。上述报告认为，考虑到2011年城镇居民收入低于经济增速，居民收入与经济增长没有同步，这可能使得十二五消费目标的实现面临挑战。

【点评】报告认为，下一步要实现消费的快速增长，需要保证居民收入水平和GDP(国内生产总值)同步增长，最重要的是收入分配体制改革，利好消费板块。

今年环保整治重点锁定重金属污染

环保部、发改委等九部门日前联合在京召开电视电话会议，安排部署2012年全国整治违法排污企业保障群众健康环保专项行动。会议提出，今年环保专项行动重中之重是整治重金属污染。会议要求，各级政府要采取铁腕手段开展整治，坚决遏制重金属污染事件频发势头。

【点评】会议提出要以最严厉的措施整治重点行业重金属排放企业环境污染问题，利好环保板块，利空化工、冶金等相关板块个股。

社保基金会或划拨新增资金 基金赶制投资组合方案

消息人士日前向记者透露，多家基金公司近日受全国社会保障基金理事会委托，正紧锣密鼓地设计新的投资组合方案，内容包括权益类和固定收益类。按惯例，社保基金会在收到各家基金公司上报的方案后，将根据实际情况分别向选中的基金公司划拨新增资金进行投资运营。

【点评】这意味不久以后，股市和债市或迎来“新鲜资金血液”。

希腊议会通过第二轮救助法案

希腊议会21日通过了第二轮救助协议实施法案，确保落实协议规定的紧缩和改革措施，以避免发生债务违约。欧盟、欧洲央行与国际货币基金组织(IMF)推出的规模为1300亿欧元的第二轮援希方案规定，希腊须将私营部门最低工资标准降低22%，2012年减少32亿欧元政府开支并裁减1.5万名公务员等。

【点评】虽然欧元区已批准总额1300亿欧元的第二轮援助希腊方案，但此举无助彻底解决欧债危机，预计希腊和葡萄牙未来将需更多援助。

场外交易市场建设步伐正在加快

统一监管的场外交易市场建设步伐正在加快。日前，监管层召集券商在浙江嘉兴举行闭门座谈会，重点讨论了场外交易市场的建设思路，并探讨了将中小企业私募债、信托产品等投资品种纳入场外市场交易的议题。

【点评】场外交易市场品种扩容也能极大地解决市场交易冷清的难题，做大场外交易市场，有助于化解囤积于银行体系间接融资的风险问题及规范表外资金循环渠道。

中注协：提高涉嫌造假上市公司会计风险防范等级

近日，中国注册会计师协会在京约谈上海东华和山东正源和信等2家证券资格会计师事务所负责人，就事务所承接的、被媒体质疑的上市公司年报审计业务可能存在的风险作出提示。中注协相关负责人指出，近期有关绿大地、胜景山河、紫鑫药业等个别上市公司涉嫌财务欺诈的报道，引起了社会各界的关注，与之相关的事务所和注册会计师也遭遇不同程度的质疑，需要引起全行业的高度警醒和深刻反思。

【点评】中注协要求各事务所要针对媒体质疑涉及的问题，重新评估已经获取的相关审计证据是否充分、适当，已经作出的相关审计结论是否全面、合理，并结合媒体质疑事项，认真评估上市公司管理层的诚信，以及上市公司内部控制设计的合理性和运行的有效性，对管理层凌驾于内部控制之上的风险始终保持高度的职业怀疑。

行业关注

农村饮水工程十二五投资1700亿元

国务院常务会议21日通过的《全国农村饮水安全工程“十二五”规划》提出，“十二五”期间要全面解决2.98亿农村人口和11.4万所农村学校的饮水安全问题，使全国农村集中式供水人口比例提高到80%左右。《规划》预计，“十二五”期间农村饮水安全工程投入大约需1600-1700亿元，其中中央投入资金占2/3，其余由地方政府配套。

【点评】“十一五”期间，全国累计完成投资1053亿元，解决了2.1亿农村人口的饮水安全问题，全国农村集中式供水人口比例提高到58%。但总体上看，目前我国农村的供水保障水平仍然较低，饮水安全工程建设任务十分繁重，利好水利建设板块。

证监会拟放宽券商代销业务

商业银行长期占据垄断地位的理财产品代销市场，有望向证券公司开放。据业内人士消息称，监管机构不久将明确证券公司可代销多类金融产品业务。“该消息意味着，今后券商营业部就会像商业银行网点一样，能代销银行理财产品、信托理财产品、固定收益等各种金融产品。”一大型证券公司营业部负责人解释道，而券商将从中收取销售佣金，“这个市场非常大。”

【点评】国内券商对理财产品的代销资格仅限于券商集合理财和基金，代销资格需证监会审批，对于券商是否能公开从事银行理财产品、信托、保险、PE等产品的销售资格，证监会尚无明文规定。上述产品券商代销资格除了需要证监会政策放闸，还需银监会、保监会等监管机构“点头”才行。

国务院批复关于东北振兴十二五规划

记者从国家发改委获悉，国务院近日批复同意《东北振兴“十二五”规划》（以下简称《规划》）。批复指出，《规划》实施要进一步解放思想，深化改革开放，着力破解制约东北振兴的体制性、机制性、结构性矛盾，推动体制机制不断创新；着力加快东北老工业基地调整改造，推动经济转型取得更大进展。

【点评】《规划》提出把东北地区基本建设成为具有国际竞争力的装备制造业基地、国家新兴原材料和能源保障基地、国家重要商品粮和农牧业生产基地以及重要技术研发与创新基地，面向东北亚开放的重要枢纽，利好东北区域板块。

商务部：美国限制中国太阳能电池产品

商务部进出口公平贸易局负责人3月21日就近日美商务部对华太阳能电池产品反补贴调查的初裁发表发表谈话指出，中国太阳能电池产品在美国产品中具有一定竞争优势，源于中国企业持续研发先进生产技术，不断拓宽经营理念，不断降低经营成本。在太阳能电池生产及新能源领域，中美企业间有着密切合作，中国企业在将产品出口到美国的同时，也进口美国的原材料和设备。

【点评】美商务部作出对华太阳能电池产品反补贴调查的初裁，认定中国涉案企业存在2.9%-4.73%不等的补贴幅度，并追溯90天征税。利空太阳能、新能源等板块。

京沪广深新房销售率再创新低

虽然近期各地楼市销售环比大涨，关于房地产市场回暖的声音也不断出现，但实际上，位于京沪广深的新盘销售状况仍处于低谷。数据显示，继1月下滑之后，2012年2月四大一线城市新建住宅“开盘30日销售率”再创新低，平均销售率仅为12.1%，尚不及包含春节假期的1月份，新盘销售日益艰难。从类型上看，市郊楼盘的低价优势逐步褪去，市区降幅明显的中高端楼盘渐占上风。

【点评】房价降价幅度的高低已经成为项目是否能够热销的最重要原因，利空地产板块。

中国制造一天内四遭美反倾销裁决

当地时间20日，美国商务部作出裁决，认定中国输美化学增白剂、镀锌钢丝、钢质车轮存在倾销和补贴行为。同一天，美国商务部还对晶体硅光伏电池组件作出初裁。这样，仅仅在24小时之内，美国就针对中国产品作出四次反倾销或反补贴裁决，中美贸易摩擦进一步加剧。

【点评】相关板块个股或将受到影响。

资金流向

两市融资余额继续攀升 民生银行增幅最大

本周二沪深两市股指露出了拐头迹象，但A股市场的融资余额不降反升。沪深交易所最新公布的延时统计数据显示，20日两市融资余额上升3.8亿元至459亿元，再度创出历史新高。所有200多只标的中，民生银行融资余额增幅最大，当日融资净买入金额达4654万元。

【点评】两融规模增加，多空争夺将更加激烈，相关个股值得关注。

全球市场

综述：道指收跌0.35%纳指微涨0.04%

美东时间3月21日16:00(北京时间3月22日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌45.57点，收于13,124.62点，跌幅为0.35%；纳斯达克综合指数上涨1.17点，收于3,075.32点，涨幅为0.04%；标准普尔500指数下跌2.62点，收于1,402.90点，跌幅为0.19%。

贝克休斯公司财测不佳，令油田服务商板块承压。美国2月份二手房销量下降0.9%，促使一些投资者继续获利回吐，对A股市场影响不大。

纽约原油期货收盘上涨1.1%报每桶107.27美元

当日，纽约商业交易所(NYMEX)5月份交割的轻质原油期货价格上涨1.20美元，报收于每桶107.27美元，涨幅为1.1%。在过去4个交易日中，纽约原油期货价格有3个交易日都收盘上涨。今年截至目前为止，纽约油价上涨了8.5%。

【点评】据美国当局发布的数据显示，上周美国原油库存出人意料地有所减少，原油期价上涨，对A股石油板块影响利好。

纽约黄金期货收盘上涨0.2%报1650.30美元

当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨3.30美元，报收于每盎司1650.30美元，涨幅为0.2%，在接近收盘时削减盘中涨幅。周二纽约黄金期货价格下跌20.30美元，报收于每盎司1647美元，跌幅为1.2%，原因是市场担心中国经济增长速度将会放缓，从而促使全球股市下滑。

纽约黄金期货价格周三收盘小幅上涨，扭转过去几个交易日的下跌趋势，主要由于投资者逢低买入，但缺乏足够的刺激性动量，因此未能实现更大幅度的上涨，对A股黄金板块影响不大。

[责任编辑：林秋鹰]