10月19日股市操盘必读

前三季GDP增长9.4% 经济有望软着陆
尽管经济增速连续三个季度出现下滑，但第三季度GDP仍然保持在9%以上。国家统计局18日公布数据，初步测算，前三季度国内生产总值(GDP)320692亿元，按可比价格计算，同比增长9.4%。其中，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%。从环比看，三季度GDP增长2.3%。
【点评】经济增速企稳，在通胀逐步放缓的趋势下，专家预计，年内中国经济有望实现“软着陆”，一定程度上利好股市。

今日焦点

央行持续净投放格局终结 短期利率全线上扬
    昨日，央行在公开市场上大幅回笼1000亿元资金，此前长达3个月的连续净投放格局告一段落。受此影响，上海银行间同业拆放利率(Shibor)亦终结了节后连续8个交易日以来的下降趋势，除3个月期及1年期利率微跌外，其余品种全线上升。在公开市场上，央行昨日延续了上周二的操作力度，通过发行100亿元1年期央票，以及600亿元7天正回购和300亿元28天正回购操作，单日回笼资金达到1000亿元。
    【点评】正回购连续放量发行，意在平滑到期资金至下周和11月。同时，在CPI连续回落的情况下，央行更倾向于用较为温和的正回购来动态调节流动性。

铁道部发债额逼近40%红线 财政注资或不可避免
    一周之内，号称停工已逾万里的铁路建设，相继得到财政部、国税总局和发改委多个部委的援手。继上周出台债券利息所得税减半政策之后，10月18日，国家发改委正式下发文件称，经国务院批准，铁道部发行的中国铁路建设债券为政府支持债券。至于何谓政府支持债券，发改委并没有给出进一步解释。但这一相对模糊的讯息足以令低迷许久的信用债市场欢欣鼓舞。
    【点评】在多位银行和资本市场人士看来，财政注资已不可避免，今年发完1000亿铁道债后，铁道部净资产40%的发债额度行将告罄。如资金紧张的局面能得到缓解将利好铁路基建相关板块及个股。

六中全会力推文化产业成国民经济支柱产业
    中国共产党第十七届中央委员会第六次全体会议，于2011年10月15日至18日在北京举行。全会研究了深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题，认为总结我国文化改革发展的丰富实践和宝贵经验，研究部署深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣，进一步兴起社会主义文化建设新高潮，对夺取全面建设小康社会新胜利、开创中国特色社会主义事业新局面、实现中华民族伟大复兴具有重大而深远的意义。
    【点评】这对文化产业发展具有里程碑性的意义，随着各扶持政策的细化落地，文化产业向支柱性产业发展，未来五年文化产业增加值预计将大幅增长，利好传媒教育板块个股。

深交所：中小板创业板将试行持续督导专员制度
    深圳证券交易所昨宣布，从明年1月1日起，率先在11家保荐机构试行首发上市公司持续督导专员制度。即在现行保荐代表人对首发上市公司进行持续督导的同时，再指定一名督导专员协助其工作。深交所称，该制度有助于引导保荐机构确保有足够的人力和时间投入新上市公司的持续督导工作。
    【点评】此举是为了缓解不断加大的保代持续督导期的工作强度。

上市公司对外担保1500亿 逾期风险隐现
    尽管风险逐步加大，但是在银行信贷收紧的背景下，上市公司对外担保还是以惊人的速度剧增。根据WIND数据统计，截至2011年6月30日，深、沪两市有845家上市公司涉及对外担保事项，对外担保总额达到1224.26亿元。从2011年7月1日到10月18日，沪深两市上市公司合计发布的对外担保公告约800份，涉及对外担保总额近300亿元。共计约1500多亿元。
    【点评】原本是为了防范风险设计的担保模式，如今却成为新的风险点，在民间借贷危机频繁发生的背景下，这些对外担保风险不容小觑。

上市券商三季度业绩同比降7成
    9月市场的持续下跌，使得上市券商饱尝经纪业务“价量齐跌”、自营业务亏损之苦，根据上市券商公布的9月业绩，17家上市券商净利润为-1.96亿元，不仅如此，统计数据显示，剔除数据不全的新上市券商，按照月度母公司经营数据计算，今年3季度13家上市券商合计实现净利润20.39亿元，同比大降71.53%。上市券商已公布业绩快报显示，前三季度有7家净利同比下滑。
    【点评】证券市场持续调整，证券交易量和佣金水平较低，上市公司经纪业务实现收入同比减少致业绩下滑，利空券商板块。

楼市数据表明拐点确立 房价下跌大幕拉开
    国家统计局18日公布的9月份70个大中城市住宅销售价格变动情况透露出信号，房价调整的大幕徐徐开启。随着多个城市房价同比、环比涨幅出现明显回落，房地产市场数据上的拐点已经出现。正如统计局新闻发言人盛来运昨日所言，房地产价格过快上涨的势头得到了明显遏制，调控取得积极成效。
    【点评】在密集政策调控下，部分城市房价实质调整正在开始，调控政策没有放松的可能，随着银行贷款进一步收紧，部分城市交易量短期无望回暖，全国楼市步入探底盘整期，利空地产和水泥等相关板块。

行业关注

焦煤企业成本上升将转嫁给下游 钢铁业成资源税上涨买单者
    自2011年11月1日起，焦煤资源税率由1993年的0.3—5元/吨上调至8—20元/吨，从而引起成本上涨。表面上看是增加了焦煤企业的成本压力，而在采访中记者发现，相关行业专家和部分焦煤下游钢铁企业纷纷认为，由于目前国内焦煤市场供不应求，焦煤企业成本上升转嫁给下游钢铁行业的能力很强，钢铁行业才是焦煤资源税上涨的承担者。
    【点评】由于焦煤的特性和供不应求，焦煤的价格一路扶摇直上，很快突破千元大关。资源税的调整会一定程度转嫁到钢铁企业身上，但是，与焦煤价格每吨几百元的上涨幅度相比，几元每吨的资源税只是一个小数目，对企业的成本影响不会很大，对煤炭及钢铁板块的影响将逐渐减弱。

南宁城市规划获批 北部湾经济区腾飞在即
    据中国政府网17日发布的消息，国务院已于日前原则同意修订后的《南宁市城市总体规划（2011－2020年）》，要求逐步把南宁市建设成为经济繁荣、社会和谐、生态良好、特色鲜明的现代化城市。南宁市是广西壮族自治区首府，北部湾经济区中心城市，我国西南地区连接出海通道的综合交通枢纽。
    【点评】南宁城市规划的获批无疑将进一步推动北部湾经济区的发展，为广西经济插上腾飞的翅膀，利好相关区域板块及个股。

渔业十二五规划出台 养殖业产能将迎大释放
    10月17日，农业部公布《渔业十二五规划》，规划显示，至十二五末将实现水产品总产量超过6000万吨的目标，其中，养殖产品比重达到75%以上；水产养殖面积稳定在1亿亩以上，完成2000万亩中低产池塘标准化改造；水产品质量安全水平稳步提升，产地抽检合格率保持在98%以上。
    【点评】为实现这些目标，规划显示，将加快水产养殖标准化创建，推广应用健康养殖标准和养殖模式。发展与水产养殖业相配套的现代苗种业等，利好渔业板块相关个股。

发改委重金扶持云计算 首批牵头企业名单圈定
    继工信部、发改委联合确定率先在京沪深等五地开展云计算试点示范之后，发改委针对五地云计算应用示范工程的首批资金支持也已经得到批复。新一代信息技术被确立为“十二五”期间我国将重点培育与发展的七大战略性新兴产业之一，其中明确提出要“促进云计算的研发和示范应用”。
    【点评】云计算概念股昨天表现明显强于大盘或与此消息有关，消息公布后相关个股可能继续有所表现。扶持资金获批对云计算而言是利好，但只属于事件性刺激，因云计算技术和商业模式尚有待发展，哪些个股在这个漫长过程中会实质性崛起也有待观察。

资金流向

A股QFII遭持续净赎回总资产规模跌破100亿美元
    根据基金评级机构理柏18日发布的最新一期中国基金市场透视报告，由于A股市场长期表现低迷，导致海外资金快速退潮，9月份多数QFII基金持续呈现净赎回态势，其中某只QFII基金净赎回高达56.59%。在净值下跌和赎回的影响下，截至9月末QFIIA股基金总资产规模跌至93.1亿美元，这是理柏自追踪23只QFIIA股基金以来，整体基金资产首次跌破100亿美元。
    【点评】A股市场连续大跌，QFII基金的海外持有人对A股的信心也开始动摇，利空A股市场。

两融规模小幅增加 金融股被两头堵
    截至17日，沪深两市融资融券余额为336.56亿元，比前一交易日增加了0.14亿元。其中，沪市205.24亿元，深市131.31亿元。两融市场方面，融资偿还力度较大，金融股最为集中，资金出逃迹象明显。
    【点评】两市节后首周成交量放大近20%，融资融券交易额因此也相应增加。而市场反弹之后陷入盘整，融券客借机做空，使融券量增加，也显示了市场进入短期高位后，多空双方的矛盾。

全球市场

道指收高1.58% 纳指上涨1.63%
    美东时间10月18日16:00(北京时间10月19日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨180.05点，收于11,577.05点，涨幅1.58%；纳斯达克综合指数上涨42.51点，收于2,657.43点，涨幅1.63%；标准普尔500指数上涨24.52点，收于1,225.38点，涨幅2.04%。
    【点评】周二美国股市大幅攀升，金融板块领涨。美国银行财报利好以及法德达成欧元区救援基金EFSF扩容等消息，提振了市场情绪，利好A股。

纽约原油期货收盘上涨2.3% 报每桶88.34美元
    纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格上涨1.96美元，报收于每桶88.34美元，涨幅为2.3%，创下自9月15日以来的最高收盘价。伦敦ICE欧洲期货交易所12月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨99美分，报收于每桶111.15美元，涨幅为0.9%。
    【点评】多家行业巨头财报利好以及欧元区银行业资产重组计划相关言论的提振下，原油期货上扬，利好A股石油板块。

纽约黄金期货收盘下跌1.4% 报1652.80美元
    纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格收盘下跌23.80美元，报收于每盎司1652.80美元，跌幅为1.4%，盘中曾触及每盎司1628.20点的低点。在周一的交易中，纽约黄金期货价格下跌6.40美元。
    【点评】交易商预计商品监管机构将通过新的规定来对期货交易实施头寸限制，黄金期货下跌，利空A股黄金板块。

[责任编辑：张书吟]