9月2日股市操盘必读

证监会主席助理姜洋：支持战略性新兴产业和创新型企业上市
      中国证监会主席助理姜洋昨日在“2011中国金融发展论坛”上表示，下一步，证监会将继续鼓励和支持战略性新兴产业和创新型企业上市。同时，加快场外市场建设步伐，大力发展债券市场，扩大债券市场规模。
     【点评】姜洋表示，截至目前，中小企业板上市公司610家，其中高新技术企业480家，占比超过3/4；创业板上市公司258家，高新技术企业239家，占比达93%。下一步，证监会将与有关部门密切配合，加大对创新型、成长型企业和战略性新兴产业的支持力度，为顺利推进“十二五”规划确定的重要工作作出应有贡献。

今日焦点

8月PMI与购进价格双双反弹 宏观调控难度或加大
      中国物流与采购联合会(CFLP)昨日发布数据显示，8月中国制造业采购经理指数(PMI)小幅反弹0.2个百分点至50.9%，显示出经济发展态势回稳。CFLP称，7月PMI降幅明显收窄，8月止跌回升，反映出经济发展不稳定性因素已有明显下降，总体态势正在向稳定方向发展。  
      【点评】8月制造业PMI终值较初值微升，而产出和就业指数则反弹至50上方，为三个月来首次，经济增速缓慢回落与物价较快上涨交织在一起，加大了我国宏观调控的难度。
 
A股上市公司存货压顶 中期总额3.12万亿达峰值
      A股上市公司2011年半年报已经公布完毕，据Wind数据统计，2011年6月末上市公司的存货总额为3.12万亿元，而2010年同期的存货总额为 2.84万亿元，同比增长9.9%。存货的高企让上市公司的经营面临着一定的风险，而三季度上市公司将面临着去库存化的压力。但是，在上市公司去库存化过程中，也可能对上市公司的业绩造成一定的影响。  
      【点评】受全球经济增速下滑影响，大宗商品走势疲软，部分原材料产品价格出现大幅下滑，已触发计提存货跌价准备条款，而部分公司面临着存货跌价的风险。
   
公开市场连续七周净投放 9月上半月资金面相对乐观
      本周央行在公开市场“放水”明显。不仅暂停了正回购操作，且总共仅发行20亿元的央票，单周回笼规模降至8月份的低位。与此同时，本周两期央票的发行利率也继续维稳。1年期央票利率继续保持在3.5840%，3月期央票利率第三周维持在3.1618%。至此，公开市场已经连续7周向市场投放资金，累计投放量已达2440亿。
      【点评】尽管下周将迎来保证金存款准备金的缴款，但跨越缴款日的7天资金仍显宽裕，表明央行新规对机构造成的短期心理冲击已逐渐减弱，未来两周资金面将相对乐观。
 
巴西意外降息 新兴经济体货币政策悄然转向
      面对不佳的经济复苏前景，部分新兴经济体货币政策已出现悄然松动。巴西央行周三宣布，将基准利率下调0.5个百分点至12%，而此前分析师普遍认为其将按兵不动。巴西央行表示，促使其作出降息决定的最大原因在于世界经济增长疲弱。
      【点评】有迹象显示，欧美地区一些发达经济体也未将进一步宽松排除在政策选项之外。分析人士认为，在经济增长前景不明的背景下，全球货币政策的风向或将悄然转变。
 
多家机构预计8月CPI不超6% 加息已无必要
      8月通胀回落已无悬念。近日，包括申万、中金、国泰君安、安信证券在内的多家主流机构预计，8月CPI涨幅或不超过6%。而尽管通胀回落不代表政策放松，但机构普遍认为，从通胀即将回落及贷款平均利率已在高位的角度看，再次加息的必要性不大。
      【点评】8月通胀回落主要有赖于食品价格的走稳，从贷款平均利率已在高位及通胀即将回落的角度看，再次加息的必要性不大。
 
下周9.3亿限售股解禁 新股抛压或大
      数据统计显示，下周两市将有涉及11只个股的9.30亿股限售股解禁，较本周限售股解禁量有所减少。若以9月1日收盘价来计算，两市限售股解禁市值为 114.94亿元，较本周解禁市值大幅增加。从限售股解禁类型来看，下周主要的解禁力量来自于首发原始股东限售股和股改限售股。  
      【点评】下周两市将有9.30亿股限售股解禁，解禁市值114.94亿元。值得注意的是，下周有多只新股涉及首发原始股东解禁，个股或面临较大抛压，将对市场产生一定的影响。。
 
上市银行资本充足率无近忧有远虑
      中报显示，16家上市银行，资本充足率均在10%以上，其中深发展资本充足率最低，仅有10.58%，而宁波银行资本充足率最高，达到14.62%；核心资本充足率方面，亦是深发展最低，仅为7.01%，南京银行核心资本充足率11.63%，位居上市银行首位。总的来看，若剔除再融资因素，上市银行的资本充足率、核心资本充足率大都出现了一定程度的下降。尽管上半年信贷增速已经降至7%左右的水平，但资本留存的规模依然不能赶上信贷增长消耗资本的速度。
      【点评】采取再融资等措施后，银行资本充足率基本都达标，眼下没有融资之忧。但随着业务发展，未来资本消耗型业务的发展模式不转变，加上一段时间就需要分红，银行将来必然产生“资本饥渴”。

证监会集中放行新基金补血
      股市持续低迷，为了给市场增添新鲜血液，证监会近日连续放行新基金的发行。记者昨天了解到，此轮拿到发行“准生证”的分别为长盛同祥泛资源基金、国投瑞银新兴产业基金、银华消费主题分级基金等。
      【点评】受股市调整和难现赚钱效应影响，今年以来新基金发行遭遇冰点，对市场资金面影响不大。

行业关注

南方五省电荒局面愈演愈烈 黔桂现红色预警
      “西南地区旱情加剧，南方五省区供电全面告急。”南方电网公司31日下午再发通报，全网电力缺口已近15%，而南方五省5年来最严重的缺电情况还在不断加剧。今年7月下旬以来，水煤双缺的南方电网屡发缺电预警。分析人士指出，这可能促使政府加快核准一批火电项目，但只要煤电联动机制未形成，南方五省的缺电局面就会成为常态。  
      【点评】由于电厂买煤的积极性不高，发电企业电煤库存没有明显提高，冬季枯水期到来后，南方电力缺口很可能继续加大，短期或对煤炭板块产生一定的利好影响。

十大城市房价一年来首现月度环比下降
      中国指数研究院报告称，8月十大城市住宅平均价格为15773元/平方米，与7月相比略有下降，降幅为0.41%，为去年9月以来首次下降；而8月同期全国100个城市住宅均价为8880元/平方米，与7月平均价格8874元/平方米基本持平。具体来看，十大城市中，重庆(主城区)、天津、深圳、成都、杭州、南京、上海等7个城市住宅价格环比下降，城市数比上月增加3个；除重庆下降1.12%外，其余6个城市降幅均在0.5%以内。
      【点评】今年1月十大城市先后出台限购政策，导致住宅市场价格受政策的影响较大，利空地产板块。

卫生部重拳整治滥用抗菌药 抗生素市场或缩容20%-30%
      被喻为“史上最严”《抗菌药物临床应用管理办法》（征求意见稿）公开征求意见将于9月5日截止，抗生素生产企业提前感受到阵阵秋凉。这次征求意见的是第二稿，今年4月卫生部发布了第一轮《抗菌药物临床应用管理办法（征求意见稿）》。业内人士认为，卫生部7月份下发的《2011年全国抗菌药物临床应用专项整治活动方案》意味着我国规范抗菌药物使用的大幕已经拉开。
      【点评】目前约千亿元的抗生素市场将可能缩容200-300亿元，对于上市公司而言，第一轮所有的抗生素企业都会受到波及，生产三、四代头孢比较多一点的企业受影响比较大。
 
农业机械化发展系列规划将陆续出台
      农业部最新出台的《全国农业和农村经济发展“十二五”规划》，提出扩大农机装备总量，并明确未来五年发展目标。此外，包括《农业科技发展“十二五”规划》、《全国农业机械化发展第十二个五年发展规划》、《全国农业机械化技术推广“十二五”规划》等在内的一系列促进农业机械化发展的规划将会陆续出台。
      【点评】农业机械化推进工程成为“十二五”期间农业部重点开展的十大工程之一，通过制定加强农机化技术推广工作的具体措施，全面推进农业机械化发展，利好生产农机相关公司。

环保部大力整治危险废物 铬盐多晶硅行业是重点
      环境保护部副部长张力军9月1日在全国危险废物污染防治工作视频会议上表示，今年年底前要集中力量，以铬盐、多晶硅等行业为重点，在全国范围内开展一次危险废物专项检查工作。对污水处理厂污泥与电子废物要一并检查。对现有铬盐生产企业，在2011年底前未完成2006年后新产生铬渣治理任务的以及在 2012年底前未完成历史遗留铬渣治理任务的，一律停产整顿，处置完毕方可恢复生产。
      【点评】“十二五”期间，环保部将把危险废物作为污染防治工作重要内容，利空铬盐、多晶硅等板块，利好环保板块。

新材料规划7日发布 关键新材料自给率提高到70%
      《新材料产业“十二五”发展规划》将于9月7日在第一届中国国际新材料产业博览会上正式对外发布。据悉，该博览会由工信部与黑龙江省人民政府共同主办，于9月6日-8日在黑龙江哈尔滨举行。包括稀土功能材料、特种玻璃、超导材料等顶尖的新材料产品将在博览会上进行展示。
      【点评】新材料产业开始进入黄金增长期，产业“十二五”发展思路中明确提出，未来五年将“大力发展稀土永磁、催化、储氢等高性能稀土功能材料和稀土资源高效率综合利用技术，利好新材料和稀土概念股。

券商设点门槛数量拟放宽 新型网点不设限
      据了解，目前正在广泛征询市场意见的《关于进一步规范证券营业网点的规定》的修订版本，拟将符合全国设点条件的券商一次申请设点数量，从5家增加到10 家。另外，管理能力、服务水平和差异化竞争能力处于行业领先水平的证券公司，可以根据自身发展规划设立新型网点，不再受数量和批次的限制。
      【点评】目前新设网点同质化问题仍未彻底解决，多数新设网点仍然依赖通道业务，券商或将进一步增设营业点。

资金流向

QFII二季度调仓路线图：争抢银行抛弃传统制造
      截至8月31日，2011年上市公司中报披露收官。统计显示，QFII现身217家上市公司流通股前十大股东，共持有53.57亿股，相比一季度加仓 36%；截至8月31日收盘，QFII持股市值为648.83亿元，相比一季度市值增长了5.6%。从调仓情况看，QFII最青睐银行股，而在二季度减持最多的是制造和家电等传统产业股票。
      【点评】金融、房地产建筑业、大消费概念成为二季度QFII青睐的对象，利好相关板块。

全球市场

综述：道指收跌1.03% 纳指下滑1.3%
      美东时间9月1日16:00(北京时间9月2日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌119.96点，收于11,493.57点，跌幅1.03%；纳斯达克综合指数下跌33.42点，收于2,546.04点，跌幅1.30%；标准普尔500指数下跌14.47点，收于1,204.42点，跌幅1.19%。
      【点评】在周五的非农就业数据公布之前，市场情绪谨慎，美国股市收跌，外围市场对A股的影响已逐步减小，对A股市场影响中性。

纽约原油期货收盘上涨0.1% 报每桶88.93美元
      纽约商业交易所(NYMEX)10月份交割的轻质原油期货价格上涨12美分，报收于每桶88.93美元，涨幅为0.1%，伦敦ICE欧洲期货交易所10月份交割的北海布伦特原油期货价格下跌56美分，报收于每桶114.29美元。
      【点评】中国和美国制造业数据表现强劲为原油期货市场提供了支撑，原油期货小幅波动，对A股石油板块影响中性。

纽约黄金期货收盘下跌0.1% 报1829.10美元
      纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌2.60美元，报收于每盎司1829.10美元，跌幅为0.1%。
      【点评】美元汇率有所上涨，从而降低了投资者买入商品期货的需求，黄金期货小幅走低，对黄金板块影响不大。

[责任编辑：张书吟]