8月31日股市操盘必读

半年报落幕 上市公司净利增长22.3%
      上市公司2011年半年报披露今日结束。根据统计，沪深两市共有2244家上市公司披露半年报，这些公司共实现营业收入10.13万亿元，同比增长25.78%；实现归属于上市公司股东的净利润9943.30亿元，同比增长22.31%；每股收益达0.28元。  
      【点评】上市公司半年报落幕，总体净利增长逾两成，业绩相对乐观，利好A股整体市场。

今日焦点

55公司大股东8月增持1.01亿股 七成被机构加仓
      8月市场行情交易即将结束，数据统计显示，本月共有55家公司大股东增持，累计增持股份数1.01亿股，所耗资金约11.82亿元，较上月减少8.73亿元，下降幅度为42.48%。另外，有18只大股东增持股本月逆市上涨，逾七成公司股票被机构投资者加仓。
      【点评】大股东及机构的增持利好相关个股的走势。

央票量减价稳对冲存准补缴 年内提准加息概率降低
      央行8月30日以价格招标方式发行了10亿元1年期央票，价格为96.54元，参考收益率持平于3.584%。央行当日未开展正回购操作。业界专家称，在存准补缴新政的影响下，公开市场将在一段时间内维持低量发行，并持续向市场投放资金，以对冲调控新政给市场带来的冲击。
      【点评】存准补缴与央行公开市场回笼资金在功能上有替代作用，年内提准或已无必要，至于是否会加息则需看8月份CPI数据，如出现回落则加息的概率也会大幅降低。

特里谢：欧洲银行不缺流动性
      欧洲央行行长特里谢29日表示，“到现在为止已有470家银行参加再融资行动。目前欧元体系再融资活动的信用额度在5300亿欧元(约合7676.5亿美元)左右，因此欧洲银行系统内并不存在流动性或抵押品短缺的问题。”
      【点评】欧洲央行行长特里谢的表态有利于缓解市场对欧洲银行流动性问题的担忧。

盈利能力出现下滑 创业板公司成长性面临考验
      今年上半年，256家创业板公司合计实现营业收入580.35亿元，同比增长32.65%；归属母公司股东的净利润89.85亿元，同比增长 22.85%。然而，平均毛利率、净资产收益率等重要指标均出现下滑；其中，平均毛利率为35.04%，同比下降1.75个百分点；净资产收益率由 5.64%降至3.76%，下滑1.88个百分点。
      【点评】在宏观经济波动加剧的背景下，经营业绩两极分化的现象愈发明显，以成长性为标签的创业板面临严峻考验，一定程度上增加了创业板的投资风险。

人民币连续两日创汇改新高
      尽管人民币对美元汇率中间价连续第二日创新高，但美元反弹令即期市场汇价的涨幅收窄。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，8月30日人民币对美元汇率中间价报6.3849，较前一交易日上行34个基点，连续第二个交易日创下汇改以来新高。
      【点评】人民币将持续升值的预期给了热钱持续流入充分的理由，利好航空等人民币升值概念股。

业界预测8月信贷或创新低 M2增速下降
      7月的新增信贷规模为今年来最低点4926亿元，同比下降7.55%，环比下降22.29%，收紧流动性的效果明显。即使如此，紧缩步伐仍不放松。业内预测8月的新增贷款规模平稳回落，规模在4900亿元左右。
      【点评】从7月的新增贷款数据来看，紧缩政策正在发挥作用。信贷降低及M2增速下降有利于缓解通胀。

券商商银开抢万亿客户保证金
      面对规模已逾万亿元的客户保证金(客户交易结算资金)，多家券商正在研究新业务模式，以期与其他资产管理机构展开客户保证金争夺战，尤其是与银行的争夺。按照《上海证券报》此前的报道，今年年内会有四至五家券商拿到此项业务(指保证金现金管理)的试点资格；待试点成熟之后，即有望在更大范围内展开。
      【点评】由于现金管理产品属于创新类产品，因此初期业务规模或受到限制。与融资融券业务类似，现金管理业务初期的准入门槛和业务规模都将受到限制，每家券商的业务规模、资金运用工具种类都要经过监管部门审批。不过，从长远来看，现金管理业务对券商的业绩贡献甚巨。

行业关注

财政部：资金支出将向水利倾斜
      财政部部长助理胡静林30日在全国农业财政工作会议上表示，要切实加大对水利改革发展的支持力度，公共财政预算、政府性基金预算支出都要向水利倾斜。胡静林指出，要认真落实“从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设”的政策，确保“十二五”期间财政性资金对水利投入的总量、增幅逐年明显提高。
      【点评】2010年我国水利投资是2000亿元，这意味着未来10年的水利投资将达到4万亿元，利好水利建设板块。

全国猪肉价格连续三天微幅上涨
      7月上旬以来，全国猪肉价格结束持续上涨行情，价格逐渐企稳。但最近一周以来，猪肉价格再次出现小幅上涨走势。监测数据显示，8月28日至8月30日，全国猪肉价格连续三天上涨。与前一日相比，8月30日，禽蛋、奶类价格上涨；肉类、食用油价格以涨为主；成品粮、蔬菜、水果、水产品价格微幅波动。
      【点评】国内通胀压力高企，人工成本以及作物种植成本都在提高，农产品价格有望继续稳步上行，利好农业板块。

三大白酒企业半年报集体飘红 净利润率均超35%
      今日，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等国内三大白酒企业的半年报已全部出炉。三大企业均实现业绩飘红，净利润率均超35%，其中贵州茅台最高，同比增幅近60%。从上个月初开始，白酒板块已反弹约20%。
      【点评】毛利率的回调或将使白酒企业提早调价时间，调价幅度也将上调，酿酒板块或将延续强势行情。

社保基金今年第三次减持工行
      香港交易所昨日最新数据显示，中国工商银行(601398.SH，1398.HK)在上周五(8月26日)遭全国社会保障基金(社保基金)以平均每股 4.92港元减持900万股H股，涉及资金4428万港元；此次减持令社保基金在工行H股持股量由16.01%降至16.00%。这已是社保基金第三度申报减持工行。
      【点评】相关减持或说明社保基金并不看好银行股，短期银行板块或将承压。

云计算产业发展将标准先行
      针对蓬勃发展的云计算产业，主管部门将尽快制定标准、政策和法律法规。目前，标准制定前的准备工作已经展开。这是记者从工信部日前召开的“云计算发展与政策论坛”上获得的信息。该论坛得到了国家发改委和科技部共同支持。
      【点评】未来五年全国云计算产业链规模可达7500亿至1万亿人民币，到2015年有望占战略性新兴产业15%以上的产值规模。相关标准为云计算发展创造良好的支撑环境。

LED产能过剩端倪已现
      受多重因素影响，LED芯片、封装、应用价格自年初来连续下跌，前七个月的平均跌幅超过20%。在昨日举行的2011年高工LED精品展暨产业高峰论坛上，对于产能过剩的隐忧已成为企业家最关心的话题。高工LED产业研究院院长张小飞指出，LED产业链阶段性严重投资过热已经显现。
      【点评】随着下半年产能的释放，企业将会面临更严峻的价格挑战，短期产能将进一步过剩，利空LED相关概念股。

资金流向

两融交易回暖融资客竞相做多银行股
      融资融券规模在经过一段时间的低迷之后，开始回暖。截至8月29日，两市融资融券余额共计339.12亿元，较上一交易日的334.18亿元增加了 4.94亿元，增幅1.47%。其中，沪市两融规模达到206.34亿元，深市两融规模达到132.78亿元。此外，当日两市融资余额为336.12亿元。
      【点评】融资客竞相买入估值位于历史最低点的银行板块个股，利好银行板块。

两融交易回暖融资客竞相做多银行股
      融资融券规模在经过一段时间的低迷之后，开始回暖。截至8月29日，两市融资融券余额共计339.12亿元，较上一交易日的334.18亿元增加了 4.94亿元，增幅1.47%。其中，沪市两融规模达到206.34亿元，深市两融规模达到132.78亿元。此外，当日两市融资余额为336.12亿元。
      【点评】融资客竞相买入估值位于历史最低点的银行板块个股，利好银行板块。

全球市场

综述：道指收高0.18% 纳指上涨0.55%
      美东时间8月30日16:00(北京时间8月31日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨20.70点，收于11,559.95点，涨幅0.18%；纳斯达克综合指数上涨14.00点，收于2,576.11点，涨幅0.55%；标准普尔500指数上涨2.84点，收于1,212.92点，涨幅0.23%。
      【点评】美国股市持续企稳走高，外围市场对A股利空影响已基本消失，利好A股市场。

纽约原油期货收盘上涨1.9% 报每桶88.90美元
      纽约商业交易所(NYMEX)10月份交割的轻质原油期货价格上涨1.63美元，报收于每桶88.90美元，涨幅为1.9%，创下自8月3日以来的最高收盘价，盘中曾最低触及每桶86.46美元。伦敦ICE欧洲期货交易所10月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨2.14美元，报收于每桶114.02美元，涨幅为1.9%。
      【点评】美国股市上涨，促使市场对原油需求前景感到乐观，原油期货涨幅较大，对A股石油板块影响利好。

纽约黄金期货收盘上涨2.1% 报1829.80美元
      纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨38.20美元，报收于每盎司1829.80美元，涨幅为2.1%。
      【点评】投资者对美国股市的回弹心存疑虑，且仍旧对全球经济状况感到担心，黄金期货再度走高，利好黄金板块。

[责任编辑：张书吟]