7月22日股市操盘必读

资金面紧张难以缓解 央行转而净投放资金
在银行间市场资金面的持续紧张下，本周央行公开市场操作力度减弱，重新净投放资金。昨天，央行在银行间市场发行了60亿元3月期央票，较上周大幅减少了400亿元，发行利率为3.0801%，连续第二周企稳。央行当天没有进行例行的91天正回购操作。本周到期资金550亿元。央行周二发行了50亿元1年期央票和250亿元28天正回购操作，这样本周央行回笼资金360亿元，实现净投放资金190亿元。
【点评】资金面的持续紧张令央行不得不减弱回笼力度，再度向市场投放资金。为股市资金面减少压力，利好A股。
今日焦点
监管层酝酿两融转正 转融通有望开启
专家表示，“转融通”业务推行后两融规模将大幅提高，可供融资的资金及可供融券的股票数量都将是现在的几十倍甚至几百倍。记者日前从消息人士处获悉，监管层目前已经批准了融资融券试点转常规和“转融通”方案，两项业务或将同时推出。融资融券试点转常规业务年内推出已没有悬念，但消息显示，业界期待已久的“转融通”业务也有了最新进展，征求意见稿将于近期发布。
【点评】两融转正以及转融通开启，将大大活跃股市交易，建立健全证券市场又往前迈进一步。长期利好股市。
下周解禁市值降至208亿 中小板抛售压力大
下周将有11.5亿的限售解禁股上市流通，解禁市值约208亿，环比缩水近37%，这对震荡中寻求方向的大盘来说不啻为一件好事。据上证报资讯统计，7月25日至29日，将有19家公司的解禁限售股实现上市流通，合计股份数为11.5亿份，按昨日收盘价计算，解禁市值约208亿元，降至今年低位水平。其中，首发股、增发股及股改股份依次为14家、2家、3家。
【点评】下周整个市场的减持压力并不算大，仍需警惕中小板的减持压力。相关个股需回避，解禁数量最大的是大东南，紧随其后的是恩华药业和拓维信息。
张育军：加快股市结构调整 推动上市公司并购重组
上海证券交易所总经理张育军昨日在“沪上金融家对话未来国际商业精英”论坛上表示，“十二五”期间，交易所将并重发展股票市场与债券市场，进一步推动债券市场、特别是交易所债券市场的发展。同时，应当加快股票市场结构调整，大力优化上市公司结构，推动上市公司并购重组，提高市场资源配置的效率。 
【点评】并购重组是证券市场永不落幕的话题，也是投资者苦苦寻觅的赢利点，未来国家推动上市公司并购重组将为投资者带来更多获利机会。
欧盟已达成援助希腊草案 欧元/欧股均涨
据外电报道，欧盟已就援助希腊达成了一致性草案，根据这一应对危机案，欧盟将允许希腊出现债务违约，这涉及债券回购、债务互换和展期等内容。此外，欧盟不会对银行业征收新税。预计欧盟领导人峰会将批准这一草案。在这一消息刺激下，欧元汇率明显上涨，欧股由跌转升。
【点评】欧盟达成援助希腊草案，促美股、欧洲股市大涨。将对A股产生利好刺激。
银监会：审慎开展与地方政府战略合作
银监会将继续对平台贷款风险加强防控。昨日，在银监会2011年第三次经济金融形势通报分析会上，银监会主席刘明康表示，下半年将“深入推进平台贷款风险防控不动摇”。同时，刘明康提醒银行注意近期网络借贷、民间借贷和小额贷款公司等领域凸显的风险，筑牢防火墙。
【点评】受累于地方债，银行板块一度遭投资者减持，银监会提示银行提防与地方政府合作风险。降低地方债等类似问题对银行股的冲击。
行业关注
前5月炼油业利润同比降58.7% 两巨头业绩恐下跌
国家发改委7月21日发布数据显示，今年1-5月，炼油行业实现利润总额134亿元，同比下降58.7%，销售利润率只有1.2%；亏损企业亏损额170亿元，同比增长9.5倍。今年前5月，国际油价快速飙升，最高时达到50%。数据显示，一季度中石油炼油亏损61.32亿元，中石化炼油业务经营亏损5.76亿元。业内人士认为，由于四五月份国际油价持续上涨，两巨头的炼油亏损额将高于一季度。花旗估计，5月份中石化炼油业务的亏损额约为80亿元。 
【点评】炼油业利润下降，直接影响石油行业业绩，利空石化双雄：中国石油、中国石化。
欧盟拟向中国瓷砖征收五年惩罚性反倾销税
7月21日下午消息，据外电报道，根据欧盟执委会制定的一项计划，欧盟将向中国瓷砖征收惩罚性进口关税，税率高达69.7%，直至2016年。路透周三获悉的文件显示，根据欧盟执委会制定的一项计划，欧盟将向中国瓷砖征收惩罚性进口关税，至2016年，该税率高达69.7%，将对中国瓷砖产业产生冲击。欧盟称，中国每年以非法低价向欧洲出口瓷砖，损及当地生产商。
【点评】近期A股陶瓷板块表现活跃，一度连续上涨，欧盟拟向中国瓷砖征收五年惩罚性反倾销税，将影响相关上市公司的出口业务，利空陶瓷板块。
前5月水泥利润增长1.7倍 价值回升成行业共识
国家发改委20日公布统计数据显示，今年前5月水泥行业利润352.6亿元，同比增长1.7倍。对此，中国水泥协会会长雷前治表示，二季度水泥产业产量、销售收入、税金、利润、价格等都在上升，各项指标相比一季度明显好转。雷前治认为，今年水泥需求依然会高速增长，在此推动下预计全年水泥产量将突破20亿吨。同时，水泥价格将不会出现大起大落。
【点评】二级市场上水泥板块连续调整，但从数据上看，水泥行业利润大幅增长，加之保障房受益利好，未来水泥板块还是有投资机会的。
前5月利润增超七成 化肥业下半年有望持续景气
家发改委20日发布统计数据显示，前5个月，化工行业实现利润同比增长55.8%。其中，肥料制造业的利润增幅更是达到76.8%，比去年提高35.4个百分点。业内人士指出，随着7月中旬钾肥价格的启动，肥料业下半年的景气状况还将持续。发改委数据显示，前5个月，化工行业实现利润1562.3亿元，同比增长55.8%。
【点评】截至7月18日，共有134家化工股发布了业绩预告，其中101家实现盈利，占比高达75.37%；更有50家净利润同比增长超过100%。其中，氯碱化工、氟化工、化肥等细分子行业是此轮周期性景气的最大受益者。
资金流向
基金加仓券商力推 机构重拾消费主题
A股投资者们常常发现，主题投资经常走过一个轮回后回到原点，比如消费板块。目前，“消费”重新成为投资圈内的热点词汇。对于不少基金经理来说，仅本周内就有两家券商研究所召开消费专题会议。据Wind统计，截至7月21日收盘，本周前四个交易日累计涨幅居A股榜首的5个行业(按照申万行业分类)中大消费板块占据了4个，分别是纺织服装、食品饮料、农林牧渔以及医药生物，且涨幅均超过7%。而同期上证指数和沪深300指数都下跌近2%，消费板块明显跑赢大盘。
【点评】大消费板块在股市调整的时段，以其防御性好备受投资者青睐。这一点近期已经得到验证。该类股二级市场表现一再活跃，机构资金的入驻将助推该板块再走强。
全球市场
综述：欧盟加大援助希腊力度 美股强劲攀升
　截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了152.50点，收报12724.41点，涨幅为1.21%；纳斯达克综合指数上涨了20.20点，收报2834.43点，涨幅为0.72%。标准普尔500指数上涨了17.96点，收报1343.80点，涨幅为1.35%。 
【点评】摩根士丹利等公司的财报好于预期，欧盟加大了援助希腊力度。美股周四强劲攀升，利好A股。
纽约原油期货收盘上涨0.7% 报每桶99.13美元
当日，纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格上涨73美分，报收于每桶99.13美元，涨幅为0.7%，创下自6月14日以来的最高收盘价，盘中曾短暂突破每桶100美元。与去年同期相比，纽约原油期货价格上涨了29%。伦敦ICE欧洲期货交易所9月份交割的北海布伦特原油期货价格下跌64美分，报收于每桶117.51美元，跌幅为0.5%。
【点评】纽约原油期货价格周四上涨，创下自6月中旬以来的最高收盘价，原因是欧盟各国领导人公布了一项计划，目的是阻止欧元区主权债务危机蔓延至其他成员国。与此同时，美国经济数据表现良好，且美元汇率有所下跌，也均对原油期货市场形成了支撑。利好A股石油板块。
纽约黄金期货收盘下跌0.6% 报1587美元
当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌9.90美元，报收于每盎司1587美元，跌幅为0.6%，创下一个多星期以来的最低收盘价。在本周一的交易中，纽约黄金期货价格报收于每盎司1602.40美元，创下名义上的历史最高收盘价。经通胀调整后，纽约黄金期货的实际最高收盘价是在1980年1月份创下的每盎司875美元，相当于今天的每盎司2400美元。 
【点评】纽约黄金期货价格周四收盘连续第三个交易日下跌，原因是欧盟各国领导人达成了一项协议来解决欧元区的主权债务危机，从而削弱了黄金期货作为避风港资产对投资者的吸引力。利空A股黄金概念股。

[责任编辑：莫莫]