7月4日股市操盘必读

6月猪肉价格大涨 CPI涨幅或达6.2%
国家统计局将于本月中旬公布上半年及6月主要宏观经济数据。在最受关注的物价方面，分析人士预计，由于翘尾因素影响进一步加大、猪肉等食品价格上涨，6月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅可能达6.2%，再创年内新高，但下半年物价水平有望缓慢回落。 
【点评】安信证券首席经济学家高善文预计，6月可能是今年CPI同比涨幅高点，具体涨幅将达6.2%-6.3%。三季度物价涨幅将出现一定回落，明年二季度可能会下降到3%或更低。随着物价趋势性下降，本轮紧缩周期可能在三季度结束，随后政策取向转入中立和观察期。加息靴子落地，将有助于A股实现中期底部构造完成，进而探底回升。
今日焦点
非制造业PMI连续两月回落
中国物流与采购联合会3日发布数据显示，6月份中国非制造业商务活动指数为57％，较上月回落4．9个百分点，这是该指数连续第二个月出现回落。
【点评】分析人士指出，中间投入价格指数和收费价格继续有所回落，反映出价格过快上涨趋势基本得到控制，价格走势已进入高位趋稳的区间；与此同时，新订单指数回落明显，这是否预示今后一段时间内企业经营和经济增长继续趋缓，值得关注。货币紧缩政策，或因此而软着陆，将对A股产生利好影响。
媒体估算中国地方债务缺口高达2万亿元
媒体分析认为，对比审计署认定的4.97万亿元融资平台债务口径，其中有多少属于基本覆盖和半覆盖，又有多少属于无覆盖且有可能政府认为自己并不承担责任的呢？审计署未公布相关数据，但很明显，这个缺口最大可以达到2.4万亿元左右。若考虑4.97万亿中还包括融资平台发行的企业债，缺口约2万亿元。
【点评】汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌看来，地方政府手上的资产和债务是同时增长的，负债水平上升并不一定意味着地方政府的资产负债表恶化。高华证券银行业分析师马宁提醒，尽管地方政府性债务的系统性风险在可控范围内，但需注意短期内的流动性风险，和可能导致不良贷款的“最薄弱环节”。地方债务一日不解决，将对银行股产生持续利空影响。
大型房企上半年销售额大幅攀升
中国房产信息集团日前发布的最新房企销售排行榜单显示，2011年上半年，前十大房地产开发企业累计实现销售3323亿元，同比增长逾80%。其中，万科、恒大和中海地产分别以644亿元、429亿元和421亿元的销售业绩位居排行榜前三名。
【点评】2011年上半年，一线城市楼市面临重大压力，而调控相对宽松的二三线城市则成为房企重要的利润增长点，大型房企业绩增长的主要贡献来源于二三线城市。在地产持续调控政策影响下，大型房企销售额不降反增，或将激发更加严厉的调控措施。A股房地产股仍将面临利空影响。
希腊120亿落袋 利好预期刺激市场创阶段新高
欧元区财长原定3日在布鲁塞尔召开会议，讨论是否向希腊拨付第五笔贷款，但事实上则提前一天以电话会议的方式进行讨论。在电话会议结束后，欧元区17国财长达成协议，同意将1100亿欧元救援计划中的120亿欧元在本月15日前发放给希腊。
【点评】分析人士指出紧缩方案通过意味着贷款基本已经“落袋”。收到政策红包的股市以大涨来庆祝这一阶段性成果，上周，美股周线创下两年来最大涨幅，欧洲股市周线创10个月最佳表现，欧元的周涨幅则创下今年1月以来之最。外围环境趋暖，有利于本周A股持续反弹。
季末迎IPO申报潮涌 百余企业等待跃龙门
季末集中申报IPO项目材料目前已经成为投行工作常态。继3月底有170余家企业递交首发申请后，6月底国内迎来了今年第二波首发(IPO)项目集中申报热潮，于6月底申报材料的首发企业数量虽然要少于3月底，但依然达到了上百家左右。
【点评】大量企业等待上市，新股发行节奏不减，对A股资金面产生持续利空影响，若考虑到再融资及国际板，市场资金面将捉襟见肘，对A股向好局面有不利影响。
本两市限售股解禁市值为249.9亿元 环比下降
本周两市共有29家公司的限售股解禁上市流通。解禁数量共计20.74亿股，占未解禁限售A股的0.29%。其中沪市13.89亿股，占沪市限售股总数的0.25%；深市6.85亿股，占深市限售股总数的0.39%。以7月1日收盘价为标准计算的市值为275.40亿元。
【点评】证监会下放5项证券机构行政许可事项审核权，有利于提高相关行政许可审核的效率。
行业关注
合肥拟设投资基金支持战略新兴产业发展
合肥市政府日前下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的意见》，拟设立产业投资基金，组建由政府资金引导、社会资本参与的战略性新兴产业股权投资企业，以参股方式支持龙头企业发展和重大产业项目建设。
【点评】战略新兴产业是十二五发展重点，地区政府设立投资基金支持企业，将对A股相关上市公司产生利好影响。
国际航协：5月全球航空运输形势向好
国际航空运输协会近日公布数据显示，5月全球航空客运量比去年同期增长6.8%，比今年年初增长4%。货运量相比去年同期经济复苏后的峰值虽然下降了4%，但最近几个月货运量呈上升趋势，与今年年初相比，仍增长了2%。
【点评】】5月全球航空运输形势向好，对A股航空股产生利好影响。
国务院召集各部委研究出台汽车鼓励政策
6月30日，一个小范围的，由国务院牵头，召集了工信部、发改委等几个相关部委参与的汽车产业专题会议已经在近期召开，中国汽车工业协会相关高层也直接参与了此次会议，并在会后向协会内部传达了会议精神。 
【点评】受限购政策影响，汽车行业今年以来表现低迷，若再次出台鼓励政策，将对车市产生利好影响，相关上市公司业绩将再次提升。
资金流向
股基仓位提升至81.01% 交银施罗德减仓明显
6月30日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位明显上升。可比主动股票基金加权平均仓位为81.01%，相比前周上升1.26%；偏股混合型基金加权平均仓位为74.06%，相比前周上升0.65%；配置混合型基金加权平均仓位68.40%，相比前周上升1.39%。
【点评】股基仓位提升，为市场反弹提供了资金弹药，本周A股或将继续反弹向上。
保证金急剧外流 6月A股存量资金再失500亿
由上海证券报和申银万国研究所联合推出的股市月度资金报告显示，截至2011年6月末，A股二级市场的存量资金为1.34万亿，相比上个月再次降低500亿左右。至此，A股市场已连续两个月流失资金约900亿。
【点评】在市场资金匮乏的情况下，存量资金外流对A股反弹造成不利影响，但随着股指反弹，外流资金将有可能再次入市，从而推升股指。
险资成本轮反弹重要推手
　短短几个交易日，从2610点到2778点，A股迅速收复失地。在这轮反弹行情中，保险公司再度现身。据了解，某大型保险资产管理公司在此期间通过申购基金和加仓股票的方式，已有百亿元资金入场。而在28日，有数家中小型保险资金管理公司人士向记者透露，已开始小幅加仓。 
【点评】险资的积极入场，对A股反弹形成支撑作用。
全球市场
综述：本周道指收高5.4% 纳指攀升6.2%
美东时间7月1日16:00(北京时间7月2日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨168.43点，收于12,582.77点，涨幅1.36%；纳斯达克综合指数上涨42.51点，收于2,816.03点，涨幅1.53%；标准普尔500指数上涨19.01点，收于1,339.65点，涨幅1.44%。
【点评】美国6月ISM制造业指数大超预期，预示着美国经济即将走出低迷期，令投资者感到惊喜。上周道指五连阳，一周上涨近650点。美股持续上涨，为A股市场创造了良好的反弹氛围。
纽约原油期货收盘下跌0.5% 报每桶94.94美元
上周五，纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格下跌48美分，报收于每桶94.94美元，跌幅为0.5%，盘中曾触及每桶93.45美元的即日低点。 
【点评】由于投资者获利回吐以及中国和英国的制造业数据表现疲弱，纽约原油小幅下跌。对石油板块影响偏空。
纽约黄金期货收盘下跌1.3% 报1482.60美元
上周五，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌20.20美元，报收于每盎司1482.60美元，跌幅为1.3%，创下自5月17日以来的最低收盘价。 
【点评】商品期货市场今日整体受挫，投资者转向美国股票等其他资产，造成黄金期货价格下跌幅度较大。利空A股黄金概念股。

[责任编辑：莫莫]