东海证券研报被指不实 深国商严词澄清

　　⊙记者 朱文彬 ○编辑 邱江

　　2010年年报显示已是资不抵债，却被报道称为“不差钱”，被研报赞为“乌鸡变凤凰”。对此，深国商一纸公告予以澄清。

　　5月3日，《深国商不差钱 晶岛项目价值逾200亿》一文推算，“晶岛13.8万平方米的建筑面积价值约207亿元”，意欲消除外界对公司“资金链断裂，可能破产清盘”的疑虑，当日公司股价在开盘后不久便封于涨停。

　　根据2010年经审计的财务报告，截至2010年12月31日，深国商总资产为15.4亿元，总负债为16.9亿元，资产负债率109.74%，净利润为-1.68亿元。资不抵债、巨额亏损的现状与上述报道中“不差钱”的描述相去甚远。

　　三天后，东海证券的一篇“深度调研报告”出炉，言之凿凿地称公司“价值被严重低估，目标价55元”，并首次给予“买入”评级。而公司股价尚不足20元。昨日是该报告出炉后的第一个交易日，开盘后不足10分钟，深国商股价再度钉牢在涨停板上。

　　深国商对此一一进行了否认。首先，对晶岛项目的估价不属实，晶岛项目商铺只租不售，按周边商铺出售价格对公司进行估值不符合实际情况；其次，研究报告中对晶岛项目的盈利预测模型，不但采用的租金水平和面积与实际差异较大，而且完全没有考虑扣除项目的运营成本以及项目折旧等成本费用；第三，研究报告中对林业部分估值的相关数据与公司披露的不符。

　　公司还特别指出，最近一年内未曾接待过东海证券的调研，该研究员最近一年内也未曾对公司进行过调研。“该篇报道却以深度调研报告为名发布调研报告，与事实情况严重不符。”公司同时表示，公司投资者关系部门近期并未接待过上述报道的记者采访。

　　今年以来，陆续出现的中国宝安、双汇发展等事件，让研究报告已深陷“信任危机”。如今，东海证券“不登门”的“深入调研报告”，与事实严重偏离，草草发布，其不负责任的态度实在让人大跌眼镜。