稀土之战：谁接了最后一棒

　　林铭铭

　　核心提示：这四场战役各有主攻城池，从正宗的稀土概念延伸到下游的稀土永磁概念，再到一些完全无关的概念股，最后是其他的稀有金属。

　　物以“稀“为贵。

　　2010年底以来，国家计划对包括稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽、锆在内的10种稀有金属进行收储。

　　自国家降低稀土出口配额并开启对行业的整合，各路资金便在A股中掀起了轰轰烈烈的稀土之战。

　　从作战时间和这些领头羊的特点我们可以把这分为四场战役，这四场战役各有主攻城池，从正宗的稀土概念延伸到下游的稀土永磁概念，再到一些完全无关的概念股，最后是其他的稀有金属。

　　探究这每一场战役，其都有自己的特点，并非千篇一律一个打法。

　　“稀土的炒作主要是源于国家战略型新兴产业规划。”大通证券有色金属行业的分析师赵彦辉简单明了地对记者表示。

　　特别是自2011年4月1日起，中国稀土资源保护再次加重砝码，统一调整稀土矿原矿资源税税额标准，税额为现阶段的10-20倍。

　　国联证券的徐慧侃就表示，尽管这有助于通过增加开采成本遏制滥采贱卖，但由于调整后仍从量征收，而非从价征收，如果今后稀土价格进一步上涨，从量征收的方式仍不能实现有效控制。

　　不过3月份的这次炒作和之前的炒作不同，基本是脱离基本面的，一些公司主营完全是和稀土无关的，主要的资金作战群体还是游资。

　　连被炒的公司也是一头雾水，7家发布澄清公告的上市公司有4家相关负责人对记者表示，“我们也不知道为什么，是交易所发现异动，我们也就出了澄清公告。”

　　那这样的战役，是怎么打起来的呢？

　　稀土的梦幻之战

　　稀土的疯狂不是一两天，早在去年的9月份就开始了，第一场战役可谓师出有名，主角是稀土的双龙头包钢稀土和广晟有色。

　　不过第二场战役就已经有一些鸡犬升天的感觉，中下游的公司或一些概念公司粘“稀”即升，太原刚玉、中科三环、横店东磁出场，其间太原刚玉上涨了三倍，中科三环上涨了两倍多，横店东磁也增长了近两倍。

　　第三场战役就已经是沉渣泛起，不关连的公司在这场战役中也因“赣州稀土借壳”的谣言参战。

　　第三场战役是在最近才打起来的，在2011年的3月，以西藏发展为龙头的一系列公司再次吹起了冲锋的旗号，集结了包括成城股份、昌九生化、四环生物、西南药业、诚志股份、赣能股份、ST沪科等一帮“杂牌军”。

　　这次首先出现异动的是西藏发展，3月15日，这家啤酒生产企业，却突然宣告将出资2亿元与西昌志能实业有限责任公司、德昌志能稀土有限责任公司共同设立德昌厚地稀土矿业有限公司，西藏发展持有新公司26.67%的股权。披上稀土外衣的啤酒股以连续四个一字涨停。截至4月1日涨幅已经翻了一番。

　　虽然目前这家企业并无实质的生产，但在二级市场一飞冲天了。不过这不是最夸张的，接下来的一切更让人瞠目结舌，成城股份来了。

　　公司在3月7日开始异动，当天称对江西富源贸易有限公司(以下简称“富源贸易”)增资7000万元以外，并无其他公告，由于成城股份在富源贸易身上花费了相当于公司近10年净利润的总和，因而使得不少投资者猜测成城股份是不是在通过富源贸易从事重要的贸易。

　　由于富源贸易的注册地在江西，江西赣州的稀土便成了这次猜测的终点。3月15日，成城股份出了澄清公告，其表示富源贸易的经营范围为国内贸易，主要从事有色金属及煤炭贸易。江西富源目前未有从事稀土贸易的计划。可惜这并无用处，公告之后，成城股份继续上涨了30%左右。

　　和成城股份一道上涨的是，十多家因“赣州稀土借壳上市”而有不同程度异动的公司。

　　昌九生物股价在3月18日启动，当天资金流入1697.21万元。3月19日，股吧出现了“昌九生化将定向增发收购赣州稀土矿业有限公司100%股权”的消息，昌九生物被点燃了，公司在3月24日发布澄清公告，不过之后昌九生化并没有停止上涨。

　　四环生物大概是在3月11日股价启动，当天资金净流入831.1万元。四环生物本来就有核辐射的概念，加之说要进军稀土，四环生物更是生猛，公司之后再于3月25日发布澄清公告。

　　赣能股份是在3月24日开始有传闻，表示赣能股份才是赣州稀土要借的壳，于是资金追着来了。3月25日，2632.2万资金流入赣能股份，赣能股份涨停，同天公司发布澄清公告，公司表示，“经公司董事会调查核实，及与公司控股股东江西省投资集团公司沟通并确认：公司不存在与赣州稀土或其他第三方洽谈重组的情况。”

　　西南药业、诚志股份、ST沪科的炒作手法也相似，先后发布了澄清公告，表示和赣州稀土并无联系，不过炒作并未停止，在部分公司身上其股价却依旧上涨，比如四环生物、赣能股份。

　　这个凡沾边稀土就涨的故事发生在不同主营的公司身上，包括医药、化工化肥、商业贸易、发电设备、通信网络设备等等。

　　一位私募基金经理表示，本来说这样的传言很容易被识破，不过市场即使知道事实也依旧为“稀”狂，这也就说明了背后应该有人有组织地操作，回头看看这些被炒作的公司，都有一些共同点，大多盘子较小，部分业绩比较一般的公司。这样的公司虽然和稀土无瓜葛，但是由于业绩不好市场本来就有重组的愿望，可惜这种心态某种程度上被利用了。

　　“其实向我们这些公司本来就是壳资源，所以就有炒作的导火线。”一家被炒作的公司内部人员对记者表示，“我们也很无辜。”

　　就在第三场次战役且战且退之时，稀有金属铟进入市场了，燃起了第四场战役的星星之火。

　　3月25日株冶集团开始表现，之后六天，除了29日微跌其他五天全部上涨，截至4月1日已经上涨了近30%。

　　金属铟的火热是因为平板电脑以及智能手机拉动液晶面板的爆发性增长，稀有金属铟作为液晶面板的重要原材料，正成为制约产能的短板。

　　标的：壳资源、江西概念

　　“我们也不知道为什么，是交易所发现异动，我们也就出了澄清公告。”这是一家身在其中的上市公司发出的声音。

　　但其实也不然，记者对这些公司做了一个分析，发现其中大部分公司股盘不算大，而且大多是绩差，同时也可以称得上是壳资源的公司，另外有一部分则是因为江西是其注册地，所以在这轮狂潮中其也成为了被炒作的对象。

　　所有这些发公告的公司中，盘子比较大的只有四环生物，其流通股本为102953.57万股，其次是赣能股份有64667.78万股，其他的六家公司，西藏发展26375.85万股，成城股份是33644.16万股，昌九生化24132.00万股，ST沪科26298.51万股、诚志股份26298.51万股，最小的西南药业只有19343.09万股。

　　记者发现，早在去年的9-10月份在股吧关于赣州稀土借壳这个传闻就出现过，当时也是出现在昌九生化身上，10月份又说四环生物要进军稀土，而成城股份之前的重组传闻也是不少，现在也是个比较干净的壳子，所以这样的壳资源都是绯闻容易发生的地方。

　　另外就是有一些公司的注册地在江西或者有子公司在江西，成城股份、昌九生化、诚志股份、赣能股份就是这一类公司。

　　诚志股份的公司人员对记者表示，“我们之前也不清楚，后来交易所的人往公司打电话，说股价有一些异动，江西本土的公司最近不同程度有异动，让公司自身核查下有没有问题，没有的话发一下澄清公告。”

　　同在江西的赣能股份公司的董秘李声意也对记者表示，“之前我们在股吧就有看到传闻，深交所也有来电，也有一些投资者打电话来问，我们虽然在江西，但也没有和赣州稀土合作，这件事我们也和大股东核实过，确无其事，所以就发公告了。”

　　手法：快进快出、换手率奇高

　　记者注意到，从资金层面来看，这些资金都是先大量流入，拉动股价之后等股价上来再出货，这从大智慧的数据可见一斑，以炒作最厉害的成城股份为例。

　　资金在3月10日、11日、14日连续流入1880.87万元、7265.93万元、2388.23万元，共11535万元，之后资金在15到21日连续流出，一共流出了4447万元，也就是之前流入的资金还有7088万元没出来。

　　之后在22日又流入了4986.14万元，之后一直到30日资金连续流出，一共流出了12262万元，这也就是说，之前在10日流进去的资金基本已经出来了。

　　在3月26日左右启动的赣能股份也是这样的，在23-28日资金连续流入6545万元，之后从29日开始连续三天资金流出，到31日总共流出了两千多万。

　　而从打法来看则是快进快去的打法，同样以成城股份为例，成城股份是在3月8日左右开始异动，盘后的信息显示，有大概40家营业部参与这次战争。

　　以成城股份最后几天疯狂的情况看，从3月22日－31日，成城股份的换手率分别为19%、17.98%、22.9%、28.95%、22%、24%、12.57%、11.62%，平均的换手率在20%左右。

　　以宏源证券股份有限公司深圳上步中路证券营业部为例，该营业部在3月28日买入1280.18万元，之后在3月29日立马卖出了1162.01万元。基本清空，这就是典型的打一枪就跑，之后这家营业部也未在成城的交易信息出现。

　　另外，记者还注意到有一部分的资金使用的是“来回打“的手法。这次参战的营业部主要有上海、深圳和苏州的营业部，其中新生力量华泰证券股份有限公司苏州人民路证券营业部就是一个亮点。

　　这家营业部在3月24日卖出了1563.33万元，在3月25日又立马买进了1504.64万元，尔后在3月28日卖出1572.89万元，又在3月29日买入了3626.16万元，这家营业部除了在成城股份出现，也在其他公司出现。

　　游资团伙作战，机构借势出货？

　　据记者统计，这次有7家营业部在不同的被炒作公司反复出现。

　　光大证券股份有限公司金华宾虹路证券营业部出现频率最高，在成城股份、赣能股份、株冶集团反复出现过。

　　光大证券股份有限公司金华宾虹路证券营业部在3月24日卖出1347.59万元的成城股份，在3月25日又买入了1689.17万元，资金在3月28日转向了赣能股份，在3月28日买入了911.06万元，隔了一天在3月29日买入立马转手卖出948.24万元；隔了两天方向一转，又开始买入3772.96元的株冶集团。

　　另外，记者发现昌九生化、成城股份、赣能股份和株冶集团是这些游资组织出战的主要阵地。

　　东方证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部在昌九生化、成城股份的交易席位出现过，华泰联合证券有限责任公司深圳益田路证券营业部在昌九生化、赣能股份的席位出现过。

　　株冶集团也是之前稀土炒作游资的新宠，宏源证券股份有限公司深圳上步中路证券营业部也在成城股份和株冶集团出现。平安证券有限责任公司上海零陵路证券营业部在四环生物炒作后也扎进了株冶集团，中国建银投资证券有限责任公司上海横浜路证券营业部也是先进四环生物而后攻进株冶集团。

　　而五矿证券有限公司深圳金田路证券营业部在西南药业、赣能股份的席位出现。

　　当游资成为主力，机构就开始在一旁乐着笑。

　　记者发现在3月28日和29日，就有机构在赣能股份上出货，3月28日卖出1120.65万元、在3月29日又卖出了1528.41万元，两天一共出货2649万元。

　　按赣能股份3月28日的收盘价7.14元计，当天该机构应该卖出了157万股，3月29日，赣能股份收盘价7.43元，也就是说卖出了大约206万股，两天内出货363万股。

　　目前赣能股份的年报还没披露，不过按三季报的流通股东来看，只有两家机构，其中泰康人寿保险有限公司持有413万股，另外广发基金只持有82万股。

　　另有在株冶集团也在30日有机构卖出631.76万元，以株冶集团3月30日的收盘价21.64元计，应该卖出了29万股左右，在株冶集团驻扎的公募基金有易方达基金、富国基金。

　　延伸战役在打响

　　株冶集团的横空出世暗示着焦点似乎从稀土开始向稀有金属转移。由于国家计划对包括稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽、锆在内的10种稀有金属进行收储。所以这些金属的价格也水涨船高。

　　株冶集团是目前中国最大且全球领先的铟生产商，是全球铟业龙头。中国铟储量占世界总储量的75%，是全球第一大原生铟供应国。基于目前国家对稀土采取的保护政策，下一个收储目标很可能是铟等稀有金属，中银国际甚至预测株冶集团2010年至2012年净利润年均复合增长率达116%，目标价格为26.80元。

　　有分析师就指出，“由于我国的稀有金属储量比较高，前几年存在一定的价格优势，现在如果国家进行收储的话，那么在市场需求不变的基础上，供给就变少了，这在一定程度上增加了稀有金属价格上涨的预期。”

　　以锑锭为例，年初国内锑锭价格为8.45万元/吨，目前国内锑锭均价已达到10.7万元/吨的水平，周涨幅为2.9%。

　　另外，钨、钼、锡、铟、锗、镓、钽、锆也是比较引人注目的品种。

　　目前生产钨的上市公司主要有厦门钨业、章源坞业，辰州矿业则是国内较大的从事金锑钨多金属生产的企业，锑锭和氧化锑的产量居全球第二；锑金属产量约为全球10%。

　　主要生产钼的有金钼股份和驰宏锌锗，产品产量和质量居全国首位，是全国最大的锗生产出口基地，具有年采选矿石60万吨、锌产品16万吨、铅产品5万吨、锗产品10吨、硫酸26万吨、银120吨综合生产能力。而锡业股份拥有中国锡储量的1/3。

　　中银国际的乐宇坤也认为，“对于稀有金属(如铟、锗、钼和稀土等)而言，下游新兴产业需求日趋旺盛，中国政府也可能出台一系列的扶持政策，因此稀有金属将享有更好的供需前景，未来价格上涨空间也更为广阔。”

　　不过赵彦辉就表示，“像钨、钼和锡这些稀有金属在去年都炒过一番了，今年再炒一次的概率不是很大，相反，像株冶集团之前并没有炒作过，现在拿出来炒作是有可能的，不过这些稀土、稀有金属的公司还是应该看一些真正有投资价值的，比如包钢稀土、中科三环这些长期来看还是不错。”

[责任编辑：莫莫]