上海重庆28日起启动房产税试点 股市影响（2）

　　私募：短期看淡地产股

　　“新国八条”日前出台，房地产市场的新一轮调控大幕正式拉开。受此消息影响，昨日地产股表现惨淡。据大智慧数据，房地产板块指数在大盘收出中阳的情况下却逆市下挫54.43点，跌幅达1.58%，位居各行业板块之末。

　　个股方面，除了中航地产、中国宝安、轻纺城等少数几家地产股表现尚可之外，大部分地产股出现下跌，下跌家数接近百家。其中，荣盛发展、嘉凯城、新湖中宝和中天城投等前期热门股更是大幅下挫，分别下跌6.05%、5.69%、5.38%和5.27%。

　　实际上，根据“新国八条”有关内容，国家将从保障房、税收、信贷、土地供给和限购政策等方面调控房地产市场，进一步明确了未来政策调控的方向。其中最受市场关注的包括，对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍等内容。

　　对于政府调控措施对房地产市场，乃至地产股的影响，接受采访的部分私募认为，短期内这一板块肯定不会有很好的机会。

　　“我觉得，在国家调控政策不断出台的背景下，至少在4月之前，房地产股可能不会有大的涨幅。”上海德润商务信息咨询有限公司董事长陈钢告诉记者。

　　但陈钢同时表示，从长期来看，由于地产股整体估值处于底部，且将受益于国内城镇化趋势，因此表现还是会比较好，“我认为年内房地产板块总体上还是会有所表现。”

　　成都一家私募基金负责人则明确表示：“政府将动用一切可以动用的资源进行调控，因此力度会非常大。我们并不看好地产股在今年全年的表现。”

　　在其看来，尽管中国存在城镇化率提升对房地产市场的促进因素，但“相对于高企的房价来说，购买力稍显不足，刚性需求或许并不像想象中的那么大”。

　　尽管如此，该私募负责人却对调控政策对整个资本市场的“溢出效应”颇为看好，“因为资金总是需要有出路，所以在政策调控下，加上国内投资渠道偏少，从楼市撤出的资金很多会回流到二级市场，从而对其形成支撑。”

　　与私募不同的是，一些卖方券商研究所对地产股的未来走向较为乐观。例如，申银万国发布的报告认为，整体来看，房价明显下跌概率不大，估值存在修复机会，加上行业自身业绩增长不错，看好行业中期表现，未来需要警惕的风险仍主要是整体信贷紧缩带来的风险。

　　根据财汇资讯统计，截至1月26日，房地产板块的静态市盈率是24.65倍，在所有行业中处于偏低位置。

　　基金：对地产股分歧加大

　　2011年的房地产板块注定将成为极具争议性的投资对象，虽然不少基金公司表示看好或开始逐步提高地产股配置比例，但看淡地产股的基金经理依然认为地产股大幅加仓时机未到，未来可能会出现更低的买点。

　　南方基金研究部总监史博昨日认为，地产板块由于受到政策持续的压制，在当下市场不确定因素依然较大的环境下，要谨慎对待。

　　有不少基金经理强调商业地产在政策打压下属于被错杀的板块，而史博向记者表示，布局商业地产或能得到相对收益，但在整个地产板块大跌的背景下，一旦地产股出现机会，投资地产股首选还是那些业绩弹性高的或前期下跌较多的标的。

　　针对“新国八条”的出台，一些基金公司认为，政府出台的一系列调控政策，显然是基于其对经济增长无忧的判断，目前看来，经济过热风险正在迅速降低。

　　大成基金昨日表示，去下半年开始，政府已经对保障性住房建设计划有了很明确的思路，即大力建设公租房。今年1000万套即使只是部分完成，仍是巨量。这一点非常重要，而且公租房建设只是开始。大成基金认为，与基建相关的行业，仍会保持较高的增长。

　　但对布局地产股，大成基金依然表示地产股目前尚未出现良好买点。大成基金认为，随着政策调控加剧，未来房产税的推出以及流动性的收缩，房地产股绝对收益不好把握，大幅度加仓的时机还未到来，政策明朗后还会有更好的买点出现。

　　相对于上述观点，一些基金经理认为，从较长远的布局时间看，被市场低估的地产股可能获得不错收益。

　　博时主题基金经理邓晓峰认为，在未来一年时间内，包括地产和银行在内的低估值行业收益可能超越市场平均水平。

　　博时特许价值股票基金经理汤义峰则认为，2011年，国家会继续对房地产行业进行整体调控，房产税、廉租房等话题将贯穿全年，而房地产阶段性投资机会也可能会显现。

　　景顺长城基金也表示，2011开年以来就已逐步增持地产股。景顺长城基金认为，经过2010年的大幅上涨，中小盘股普遍估值偏高，出于估值便宜、防御性和流动性较好的考虑，提高了地产、银行两大板块的配置，使行业配置相对基准更为均衡。

[责任编辑：莫莫]