2700点失守 三特征昭示节前行情温吞水

　　昨日，上证指数开盘2716.52点，最高2736.11点，最低2690.65点，收盘2695.72点，跌幅为0.72%，成交额为974.2亿元。

　　上周，深证成指开盘11661.76点，最高11689.28点，最低11419.36点，收盘11488.92点，跌幅为1.3%，成交额为151.04亿元。

　　上周，沪深300指数开盘2986.09点，最高2999.20点，最低2943.92点，收盘2954.23点，跌幅为0.98%，成交额为758.1亿元。

　　上周，中小板综指开盘6712.88点，最高6737.37点，最低6510.86点，收盘6511.63点，跌幅为3.05%，成交额为248.98亿元。

　　上周，股指期货IF1102指数开盘3005.4点，最高3018.4点，最低2954.2点，收盘2970.2点，跌幅为0.89%，成交共计245416手。

　　昨日，A股市场出现了高开低走的格局，其中上证指数以2716.52点开盘，小幅跳空高开1.23点。开盘后，一方面由于铁路基建板块、水利板块的活跃；另一方面则由于中国石油的护盘，大盘一度逞强，最高摸至2736.11点。但可惜的是，市场压力依然沉重，抛压不断，故大盘无奈再度走低。收盘时上证指数以2695.72点收盘，跌幅为0.72%；深证成指收盘报11488.92点，跌幅1.3%。

　　市场分析人士认为，沪市多日围绕2700点徘徊，而深圳成份指数则已将去年10月份跳空缺口完全封闭，K线收出中阴线。从时间因素来看，A股市场面临春节长假期的来临，因此预计A股市场节前难有实质性的动作。从沪市机构来看，护盘2655附近缺口仍然明显。但由于深圳成指已经封闭缺口，因此预计上证指数所出现的前期缺口也将面临严峻考验。

　　对于稳健投资者而言，在趋势没有明朗之前，仍然保持战略观望应为首选策略。

　　指数维稳 个股羸弱

　　周一A股再度上演了指数维稳，个股羸弱的格局。昨日受中国石化净利润超千亿提振，石油板块成为两市亮点。在大盘走弱的情况下，石化双雄和中海油服承担起重任，无奈其它板块没有后续跟上。

　　午后，地产板块一度接过反攻大旗，招保万金快速拉升，带动大盘向上反击。可惜仍是昙花一现，沪指在翻红后再度回落，收盘失守2700点整数关口。

　　大盘虽然跌幅不大，但是中小板创业板的股票跌幅惨重，超过30家股票跌停板，近300只股票跌幅达5%；这种跌幅和大盘指数完全不成比例。

　　世基投资认为，反弹行情容易产生，但真正的止跌企稳却并不容易。扩容压力增大，赚钱效应缺失导致投资者只能作壁上观，人气不足，政策忧虑，在这样的背景下，市场想扭转颓势还真不是一两日反弹行情就能走出来的。周一A股再度上演了指数维稳，个股羸弱的戏剧行情。说是戏剧是因为走势太假，沪指跌幅不到1%，但个股多数下跌不说，跌幅超过3%也不在少数。特别是许多强势股都出现了补跌。这种现象出现说明主力观点已产生分歧。虽然根据以往的经验，股市出现了强势股的补跌，意味着指数这一阶段的调整将进入末期，但前提条件是不在下降通道中，若市场投资环境无任何根本改善，则即使有反弹也会产生新一轮调整。从安全考虑，在周线未能收红上涨前，不要果断判定大盘已经止跌企稳。

　　AH股溢价指数创下新低

　　AH股溢价指数创下新低。从市场热点上看，经过前期的下跌，大盘股有企稳迹象，而近来AH股溢价指数创下新低，更令市场人士看到了一线曙光，对于蓝筹“大象”能否重新起舞，应该说是与市场的避险心理有关。中小板、创业板个股发行股价偏高，上市后更是遇到了市场不理性的爆炒，股价连番几个筋斗的比比皆是。目前又逢解禁高峰期，对股票走势必然产生了不利影响。此时，市场投资者抛弃小盘股而热衷于配置大盘股也可以被认为是市场投资者达成默契的一种自我保护机制。

　　蓝筹止跌，题材股补跌，好像市场有些变化了，但目前还是不要过于乐观了。目前金融、地产、钢铁股的确较为低估，但上涨前提是两个：一是经济增速保持乐观，通胀减弱。二是产业政策要稳定下来，不能老有“达摩克利斯之剑”悬在头上。但就目前来看，这两个前提似乎存在着诸多考验。虽然石油、通信、铁路、钢铁等板块都因为短期因素产生而逆市走强，但其持续时间仍需要观察。

　　市场分析人士认为，如今相对安全的是大盘蓝筹股，中国石油中国石化等权重较大的蓝筹股不断护盘，拖住股指，使得市场盘而不跌，一直不补下面的2650点缺口，是为了证明市场强势，还是大盘股掩护小盘股出货？目前尚无定论，但从昨日的盘面来看，整个市场资金继续呈现出流出格局，仅有旅游板块下午集中爆发了一下，但是能跟上节奏的投资者寥寥无几，市场参与度仍旧低迷，更多的资金不愿意在年前入场操作，鸡肋行情或将延续。

　　“中”字头估值凸显

　　尽管今日大盘指数波动有限，但是个股杀跌幅度却是相当惨烈。近13只个股跌停，大多集中于中小板及创业板个股，这表明高估值品种的风险仍有待进一步释放。而出逃资金很明显并未离场，而是进入了一些具有估值优势的权重品种，也就是说，机构调仓换股是“中”字头崛起的重要原因之一。华讯投资认为随着假期的临近，套现压力逐步加大，如无重大利好刺激，预计股指将以震荡为主。

　　同时，继沪深300完全回补去年10月份的跳空缺口之后，作为先行指标的深证成指也回补了这一时期缺口，这意味着沪综指回补缺口也只是时间问题。根据我们之前分析，一旦沪综指回补缺口，则大盘将继续探底。

　　分析师秦洪也认为，当前A股市场主流资金的流向渐出现一个显著的特征，那就是削峰填谷，峰，主要指的是小盘股的高溢价，谷，主要指的是传统产业股品种，尤其是一些估值优势明显且在2010年涨幅不大的品种，比如说中国石油等品种。因此，削峰填谷的含义就是资金正在陆续从高估值的小盘股中流出，同时，低估值的传统产业股渐成为存量资金的避风港，引发了部分基金的兴趣。但由于目前高估值的小盘股的确有如“堰塞湖”，从而使得近期资金持续流出，导致了该板块不时出现暴跌品种，进而削弱了指标股等谷底股票的护盘效应，从而使得大盘在周一再度出现了低迷的走势特征。

　　目前尚不具备转折条件

　　展望后市，国金证券认为，春节前后加息的市场预期将再度出现，判断主导本周行情的是“资金紧张+假期因素”，指数表现为震荡的可能性大，市场尚不具备转折的条件。

　　华讯投资认为，在利空不能有效释放、利好难寻的情况下，保持弱势整理是多空双方都愿意看到的结果。昨日股指虽然小幅下挫，但几百只中阴、长阴破位下跌个股表明目前的系统性风险依旧存在。一旦被盘中假象所迷惑，贸然抄底或加仓，则将会遭致越来越多的亏损。5日线之下，空头占据优势，下方2650点一带的缺口支撑还将会快速面临考验，2560-2580区间是股指的强支撑位，短期不见有特大利空出台，多头还将死守至节前。投资者密切关注政策面的变化，比如货币和地产调控政策，以及新股发行节奏、行业利好消息面的出台。保持目前较低仓位，继续多看少动，激进投资者适当关注盘面上强势个股。继续留意新兴产业、升值概念、业绩大增(高送转)、消费类、重组概念等品种，而超跌蓝筹股还是难以获得大部分资金的认可。

　　大时代投资则认为，进一步下挫则将有技术反弹出现。技术面来看，沪市在上周五最低下探2667点后，昨日继续收在2700点下方，极有可能在本周再度回补国庆期间留下的跳空缺口。目前各项技术指标处于低位，KDJ处于超卖区域，KDJ在20附近徘徊，有低位金叉的迹象。但MACD的绿柱子继续保持，短期来看，压力不小。总体来看，市场短期内的风险仍然需要进一步的释放，操作策略上稳健投资者以适当谨慎为主。

　　深圳智多盈认为，从资金面看，沪市成交量仅千亿水平，表明市场人气并没有快速恢复。现阶段大盘仍难以获得有效上涨动力。短线有继续下探的味道，加上前期10月份的缺口就在眼前，不排除继续弥补缺口的可能。短线热点，紧围绕在高铁、重工、节日消费概念和部分消息股上，此类个股大多仅为技术性交易机会。因短线大盘难言乐观，建议投资者操作仍以短线为主，不宜迅速加大仓位，保持一定的克制力，静待市况回暖。

[责任编辑：莫莫]