此轮行情资金来源成谜 3万亿巨资或9月提前入市

　　本报讯 推动本轮上涨的巨量资金来源是市场近期热烈探讨的话题，而有机构通过9月份央行数据发现，有3万亿资金在当月秘密入市。

　　9月份央行发布的数据显示，准货币中的其他存款(券商的客户保证金计入此项，下同)由8月的19418亿元增至9月份的45897亿元，增加26479亿元；定期存款由8月的134975亿元减少至9月的107459亿元，减少27517亿元。

　　由于证券公司客户保证金计入准货币的其他存款，东兴证券认为，9月份其他存款和定期存款的变动反映了巨额资金9月份提前布局股市。

　　从准货币内部结构来看，定期存款与其他存款呈现出负相关特征，二者存在一定的替代效应。这一效应在市场进入牛熊转换时期表现得尤为明显：2006-2007年的大牛市始于2006年1月，而其他存款的最低值也出现在2006年1月，2007年10月起，定期存款快速增长，而其他存款呈现稳定下降趋势。

　　东兴证券认为，基本可以认为巨额资金9月即已提前布局股市，此次则明显领先行情。

　　另外，申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，根据监测，楼市资金流入股市的情况非常明显。一些两三年前开的户一直没有资金进来，但在国家打击房地产投机政策出台之后，有大额资金流入。

　　记者 李宇欣

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