沪指失守3000点大关 震荡洗盘后仍将再涨

　　昨日资源股整体疲弱，拖累沪指尾盘跳水跌破3000点大关，但地产股领涨助深成指盘中再创反弹新高。

　　盘面上看，黄金板块跌幅超过3.5%，市场传言新能源振兴规划已经上报国务院，稀土永磁等热点继续活跃，金融股在券商的带领下走势疲软，跌幅超过2%，采掘、有色金属等资源股跌幅接近3%。

　　大盘破3000点大关，是技术性回调还是短期顶部已现？有哪些风险因素需要警惕？未来再次走强需要哪些关键因素的支撑？针对这些问题，《大众证券报》特别连线两位券商分析师进行解答。

　　短期指数未见顶

　　《大众证券报》：大盘破3000点大关，怎么分析此次回调的原因和性质？

　　爱建证券研究发展总部主管研究员/诗扬：大盘上涨至3000点之上，完成了第一阶段的攻击目标，需要震荡洗盘，这种震荡已经延续了近一周时间。从诱发昨日市场大幅度调整的原因分析，没有特别明显的利空因素，但是市场对央票利率上行还是有担忧的，目前对是否连续加息还没有定论。

　　中邮证券研发部策略研究员/程毅敏：上证指数即将面临今年4月份的向下跳空缺口，在3100点附近，本轮上涨一次性突破年线后也没有像样的整固，进入超买区域市场出现震荡是正常行为。此外，美元汇率近期走平，人民币中间价近两日回落，资金也趋于谨慎。

　　《大众证券报》：是技术性回调还是短期顶部已现？

　　诗扬：技术性回调的可能性更大，本轮反弹资金介入很深，从量能上看，主力出逃的迹象并不明显。同时国庆节后连续大幅上涨，需要震荡消化一下，获利资金需要减仓进行重新配置。

　　程毅敏：短期指数还未见顶，预计后市将在3100点缺口下方以及年线上方这一区域展开震荡整理，经过震荡整理后大盘有望在本周末端再度走强。

　　流动性仍是关键

　　《大众证券报》：有哪些风险因素需要警惕？

　　诗扬：外围风险需要关注，美联储二次定量宽松的规模有多大，美元指数走势波动带来的商品价格波动，会对资源品有影响，特别是现在资源股涨幅巨大，稍有风吹草动便会导致减仓行为发生。

　　程毅敏：风险有两个：一是创业板的解禁，其影响如何仍不确定；二是这波大市值股票上涨主要靠估值修复和流动性来推动，当估值得到修复后，就要面临年底资金回笼的压力。此外，11月底、12月初将召开中央经济工作会议，制定明年的信贷政策和发放规模，怎么定调也存在不确定性。

　　《大众证券报》：未来再次走强需要哪些关键因素的支撑？

　　诗扬：继续走强的动力仍然是流动性宽松推升资产价格上涨，央行加息并不能阻止资产价格的上升趋势。

　　程毅敏：一是流动性，一般流动性驱动引发的行情持续时间在40天左右，从本轮行情启动时间来看，可以持续到 11月中旬差不多；二是市场本身的估值修复因素。

　　看好新能源汽车

　　《大众证券报》：为何地产股持续逞强？有没有持续性的投资机会？

　　程毅敏：地产行业估值在横向23个行业中处于估值末端，纵向来看也处于历史低点，目前主要是政策面的担忧。但长期看不利因素正逐步减少，其前景仍然看好。

　　诗扬：地产股虽然估值低，但是因调控导致的业绩下滑还没有反应到报表中，未来业绩下滑是确定的，没有持续性的投资机会。当然不排除有资金去挖掘其低估值优势，炒一把就走，投资者要警惕。

　　《大众证券报》：怎么分析煤炭、有色等资源股的跳水？

　　诗扬：短期来看风险较大，美元指数短期企稳，未来趋势还需要观察。

　　程毅敏：有色、煤炭等资源股短期涨幅较大，估值已经得到修复，但并未看到中游行业需求增大，主要还是受汇率以及通胀影响。长期来看，煤炭的确定性仍然较高，而有色金属短期内只存在交易性机会。在通胀前景并未改变的情况下，资源品仍有机会，而消费品行业受益政策支持值得长期关注。

　　《大众证券报》：新兴产业中哪些热点还可以关注？

　　程毅敏：比较看好新能源汽车行业，一方面受益消费升级，二有政策支持，其成长性在新兴产业里面是最确定的。

[责任编辑：莫莫]