大打锂电正极牌：同行说佛山照明一年内不被认可

　　市场对于佛山照明的博弈已经很明显，股价拉升，机构出货

　　理财周报见习记者 朱昌斌/文

　　佛山照明最近很倒霉。

　　高管涉嫌内幕交易被监管部门调查还未结束，重大项目“泄密门”事件又轰然出台。

　　人不能趟入同一条河流。

　　曾经的A股“现金奶牛”佛山照明，既然选择了新的管理层、新的投资方向，那么就走上了不归之路。

　　险资告诫泡沫正在形成

　　从8月16日到8月23日，除去主动停牌一天，佛山照明5个交易日内猛涨39%，股价如同坐上火箭。缘于一个被称作“锂电池正极材料”的东东。

　　8月18日，佛山照明公告，发起设立青海佛照锂电正极材料公司；8月20日，佛山照明公告，在广东经贸团访台期间，其与台湾必翔实业公司达成锂电池、磷酸铁锂正极材料等的合作意向。

　　佛山照明股价的疯狂表演，不得不让记者想起前两天和某险资部门老总聊天时，这位业内备受尊重的险资掌舵人的告诫，“新经济实体经济占GDP比重，远远低于其上市股票市值占二级市场总市值的比重，泡沫正在形成。”

　　对于因锂疯狂的佛山照明，个人投资者应该谨慎回避，还是火中取栗、勇敢地成为下一棒的接力者呢？

　　传统照明业务增长稳定，佛山照明股价飙升是因为布局新能源领域，涉足锂电产业链更是让其备受投资者关注。

　　佛山照明目前涉足锂电行业，主要是在碳酸锂和正极材料。正极材料占锂电池总成本40%以上，而碳酸锂是锂电池正极材料钴酸锂等的上游原材料之一，生产成本中所占比例高达80%以上。

　　碳酸锂需求万吨级突破不易

　　市场对佛山照明碳酸锂的生产项目预期很好。碳酸锂市场属于寡头垄断市场，盐湖资源和提锂技术是壁垒，佛山照明利用合资公司，巧妙地在技术和资源上取得快速突破，一举获得吸附法提锂技术，以及盐湖集团拥有的4800平方公里察尔汗别勒段盐湖的开采权。

　　国海证券研报称，保守预计2010-2012年佛山照明合资公司碳酸锂产量分别为2000吨、10000吨和25000吨。

　　在当前小型锂电市场日趋饱和、动力锂电市场还没真正打开的关口，佛山照明的产品应用市场拓展能否跟上如此快的产能释放？

　　据介绍，小型锂电池在便携式电子产品领域，如笔记本电脑、手机、数码相机等产品中得到广泛应用，其中在笔记本电脑和手机中的使用量最大。但随着这些产品的普及，增长速度必将放缓甚至出现市场趋于饱和的现象。

　　而动力锂电方面，目前我国新能源汽车推广城市已扩展到20多个，根据各城市上报发改委的推广量规划，2010-2012年平均每城将推广4500辆新能源汽车。以此测算，2012年我国新能源汽车保有量将达到9万-10万辆。2010-2012年动力电池级碳酸锂需求量将达到5500吨左右。显而易见，依靠一个前景未卜的规划来支撑碳酸锂的需求，佛山照明的“如意算盘”打起来很难响亮。

　　申银万国分析师余斌告诉理财周报记者，“虽说行业前景非常看好，但什么时候能发展起来很难说清楚，目前产业界没有确切的数据或事实证明国内对碳酸锂的需求轻易有几万吨的突破。”

　　正极材料认可短期难实现

　　佛山照明能否顺利生产锂产品，或者说未来产品能否有效满足市场需求？

　　佛山照明近期拿来“说事”的有两个项目。

　　一是其将出资2550万元与合肥锂鑫等发起设立正极材料公司，佛山照明控股51%。正极材料公司初期设计生产规模2000吨/年，预计投资额1亿元，达产后再根据市场需求情况扩大产能。

　　另一个项目是，佛山照明与台湾必翔实业股份有限公司签订合作意向，双方将联合其它投资方共同投资建立磷酸铁锂正极材料生产企业，首期设计生产规模2000吨/年，最终生产规模1万吨/年以上，预计总投资约1亿元。

　　值得注意的是，佛山照明与台湾必翔的合作尚未签署最终协议。

　　上述两个项目显示出佛山照明布局新能源产业链的规划又迈出一步。但这两个项目到底能给佛山照明带来多大收益？什么时候能带来收益？

　　据介绍，上述两个项目都是磷酸铁锂正极材料的生产，而磷酸铁锂并不适用于所有车型动力电池的生产。

　　理财周报记者了解到，目前动力电池候选正极材料主要有“三元系、锰酸锂及磷酸铁锂”三种，究竟何种材料更适合更有竞争力尚未有定论。

　　对于佛山照明进军正极材料生产领域，一家生产正极材料的上市公司董秘说出了自己的看法。“由于大家对锂电市场非常看好，生产正极材料的公司也越来越多，竞争肯定更激烈。但正极材料产品质量控制方面要求非常严格，正极材料要进入市场，出口海外客户要通过对方一年半到两年年的测试认证期，国内客户也有至少一年的认证期。所以说佛山照明在正极材料领域要得到认可并不是短期就能实现的。”

　　机构与佛山本地客户大举出货

　　市场从来都在炒作预期，不管这个预期有多大实现的可能。

　　佛山照明正极材料项目虽没有实质进展，但二级市场已将其股价爆炒。停牌前的4个交易日，股价暴涨30.43%。

　　8月20日和8月23日，佛山照明两次出现在深圳证券交易所日涨幅偏离值达到7%的前三只证券名单里。

　　8月20日的买入席位前五位分别为，中投证券武汉中北路营业部、齐鲁证券北京朝外大街营业部、安信证券北京远大路营业部、中信证券上海淮海中路营业部、招商证券深圳南山南油大道营业部。8月23日的买入席位前五位分别为，安信证券北京远大路营业部、光大证券宁波解放南路营业部、中信证券上海东方路营业部、海通证券深圳红岭中路营业部、华泰证券扬州文昌中路营业部。

　　两次前五位买入席位中，并无机构专用户。多方属诸如宁波解放南路等游资营业部。

　　8月20日卖出额前五名中有两名机构专用户，一家是长江证券佛山普澜二路营业部，这家营业部出货量位列当日卖出金额第一位。另外，8月23日卖出额最大的桂冠由机构专用户摘得。

　　市场对于佛山照明的博弈已经很明显。股价拉升，机构出货。

　　一个“涉锂”概念的佛山照明，一个中期每股收益仅7分钱、净利润仅8000万元的佛山照明，一个高管不诚信、公司治理缺陷的佛山照明，其真实投资价值需要谨慎观察。

　　眼看手勿动。

[责任编辑：莫莫]