千家上市公司重要股东拟减持 计算机等6行业数量居前

1057家上市公司重要股东拟减持 计算机应用、化学制品等6行业企业数量居前

今年是A股市场的减持大年，平均每个月有近百家公司发布重要股东减持计划，并出现超百亿元的大额减持计划。减持的原因较往年更加多样，除了常规的因自身资金需求外，还出现改善生活、偿还负债、改善现金流等。数据显示，今年以来上市公司重要股东已减持股份市值达1337.18亿元，而上年同期为768.76亿元。

大额减持频现

数据显示，截至11月27日，今年以来1057家A股公司发布了重要股东减持公告，涉及股东5017位。

从公告减持的公司数量看，计算机应用、化学制品、专用设备、通信设备、汽车零部件、化学制药6个行业数量居前，分别为114家、96家、81家、66家、56家及50家，同比分别增长35.71%、47.69%、42.11%、50.00%、37.21%、16.28%。从减持规模看，医药、电子、银行、计算机、通信、传媒等行业居前，净减持规模均超100亿元。

15家公司减持规模超过10亿元，分别是万科A、招商银行、药明康德、合盛硅业、兆易创新、延安必康、顺丰控股、汇顶科技、圣农发展、金域医学、美年健康、第一创业、锐科激光、云南白药。其中，万科A和招商银行的减持规模均超过百亿元，分别为208.85亿元、146.78亿元。

从减持主体来看，机构减持居首位，857家公司股票拟被减持。以万科A与招商银行为例，万科A股票减持主体均为机构，包含前海人寿保险股份有限公司、深圳市钜盛华股份有限公司、西部利得宝禄1号资产管理计划及大家人寿保险股份有限公司；招商银行则被安邦财产保险股份有限公司清仓式减持，后者于8月28日至10月25日期间将持有的招商银行1.65%股份全部抛售，总额超146亿元。

董监高是重要减持的主体，涉及796家上市公司，其中包含实控人、董事长等。

从减持的原因看，除自身需求外，还有不少其他原因。减持规模居第三位的药明康德今年以来拟被减持金额超过60亿元，减持的原因为基金投资的退出。西藏珠峰、中航机电的股东减持，则源于资管计划届满清算。而太安堂、蓝海华腾等公司，股东减持是为了降低其股权质押比例。

以太安堂为例，其控股股东太安堂集团及其一致行动人于3月发布公告，为降低股权质押比例拟减持不超过5%股份。截至3月16日，太安堂集团所持有上市公司股份累计被质押2.19亿股，占其所持公司股份的86.86%；其一致行动人柯少芳所持有上市公司股份累计被质押3975万股，占其所持公司股份的99.87%。太安堂集团及其一致行动人柯少芳减持后，太安堂控股股东及其一致行动人累计质押其持有的公司股份1.71亿股，占其持有公司股份总数的63.34%。

股权质押爆仓、强制司法划转等也是重要因素。以东方金钰（维权）为例，因债务危机爆发，其控股股东云南兴龙实业股权就遭强制性司法划转。

此外，宇信科技、华西证券、西部资源等公司的股东减持是为了补充资金流动性；引力传媒、润达医疗等减持的原因为引入战略投资者；隆平高科两位高管减持的原因则为缴纳个人所得税；二六三董事长减持的原因则最特别，为做慈善事业的资金需求。

招商证券团队认为，今年减持规模较往年比创新高的原因有三：市场上涨，股东高位减持动力较强；民营企业是重要股东减持的主要来源，2018年信用收缩后，一些大股东现金流恶化，通过减持改善现金流；解禁规模比较高，从历史看，解禁规模较高的年份一般减持规模也会较高。

市场影响不一

今年以来出现不少接力减持的情况

中环环保股东安徽高新招商致远股权投资基金（有限合伙）、永新县中勤投资合伙企业（有限合伙）于10月27日盘后发布减持完成公告，分别减持0.49%股份、1.11%股份。随后，其继续发布公告，宣布下期减持计划，拟清仓式减持。

纵横通信股东上海晨灿投资中心（有限合伙）9月25日披露减持届满但未减持公告，随后于9月26日公布新一期减持计划。同时，9月25日、26日，纵横通信两位高管相继公告减持。

不少公司在股价处于高位时股东减持。以招商银行为例，招商银行股价从今年年初的最低点23.74元/股一路上涨至11月最高点38.55元/股。而安邦财产保险股份有限公司减持区间为8月28日至10月25日，期间股价在33.7元/股-37.45元/股之间，平均股价为35.27元/股，均值较年初最低值上涨48.57%。

二级市场对股东减持的反应不一。有的公司因公告股东减持股价应声下跌，有的不少公司则对股东减持计划无太大反应，甚至持续上涨。

漫步者、汇顶科技因公司股东减持，股价应声下跌。漫步者今年年初至今股价涨幅超200%，其股价于11月14日达到今年以来最高值16.42元/股。当晚，持有公司25.45%股份的董事、副总裁肖敏发布公告，拟减持公司2%股份。11月15日，漫步者股价应声下跌，报收15.22元/股，跌幅为7.31%。汇顶科技持股11.85%的大股东汇发国际（香港）有限公司于11月22日（周五）晚间发布减持公告，拟减持不超过5%公司股份。公司股票于11月25日跌停，尾盘集合竞价撬开跌停板但仍下跌9.92%。

凯盛科技、瀚叶股份、德展健康、亚太药业、亿纬锂能、光弘科技、天晟新材等公司，公告减持计划后股价仍处于上涨状态。凯盛科技在1月31日公布减持公告后10个交易日股价上涨68.11%；瀚叶股份在2月20日公布减持公告后10个交易日股价上涨35.86%；德展健康在3月15日公布减持公告后10个交易日股价上涨36.73%；亚太药业、亿纬锂能、光弘科技等公司在发布减持公告后10个交易日股价有所上涨，且涨幅均超过20%。

发布减持公告后股价仍然上涨的股票，不少都是热门概念股。如凯盛科技为OLED概念股，瀚叶股份为养猪概念股，德展健康和亚太药业为工业大麻概念股，亿纬锂能、光弘科技、天晟新材则分别为锂电池概念股、华为概念股。

理性看待解禁潮

明年也是解禁规模较高的一年。数据显示，2020年将有2108家公司的限售股票解禁，月解禁规模均超过千亿元。同时，明年1月有25家科创板企业股票将解禁。

对于解禁对股市的影响问题，不少业内人士认为，自2015年以来，证监会不断调整完善减持政策，目前形成了一套以锁定期为核心，以全链条信息披露、限制减持比例为配套的规则体系，起到了维护市场稳定的积极作用，需要理性看待解禁潮。

招商证券团队指出，明年仍有一定减持压力。考虑到企业现金流逐渐改善，通过减持改善现金流的需求预计会有所下降，预计总体不会超过今年。

新时代证券则认为，限售股解禁对应的是市场中持有的自由流通股的增加，解禁对市场产生冲击的大小主要取决于持有人减持的意愿是否强烈。从上证综指的走势看，即使限售股解禁规模较大，对市场的影响也很有限，多数情况下难以影响市场趋势。

兴业证券表示，减持行为是整体经济和市场运行的结果，是市场化行为。同时，A股市场现行减持相关政策及机制，旨在维护市场稳定，降低短期波动风险。

[责任编辑：CX真]