创业板指长阴发出惊人警示 A股面临大变局

周三创业板指盘中一度下跌5%！虽然从形态上看，创指仍然在上升轨道之中，但这根长阴给热得发烫的中小盘股泼了一盆冷水。经此一役，市场的风险偏好将降低，不过这对于市场来说或许是福不是祸，因为近期的市场资金实在是乐观得有些盲目了。

回顾本轮行情，创业板在周三之前还没有过像样的回调。此前的回调都是蜻蜓点水，甚至是上周五大盘大跌4.4%的时候，创业板依然十分坚挺。这种无惧调整的走势使得投资者对创业板行情变得盲目乐观，加上里面的资金多是短线资金，周二获利盘已经积累过多，极易引发多杀多式踩踏，所以我们才对创业板风险作出提示。

根据我们的资金监测显示，资金多是在前期涨幅巨大的股票获利了结，而不是恐慌性抛售。另一方面，地产、核心白马等蓝筹股涨幅居前，资金明显从题材股出逃回流权重股。历史A股经常做这种二八切换动作，今年也是如此，一月份是外资抄底，蓝筹大涨创业板调整，近期是蓝筹股的资金经受不住创业板的诱惑而加入题材炒作行列，因此上证50持续流出，创业板大涨。

广州万隆认为，创业板大跌之后，市场将对题材股的风险偏好会降低，而“暂居”题材股的资金也会部分地回流权重股。此时也不必过分悲观，不管什么级别的行情，调整都是在所难免的。近期市场乱象频频，据统计，养猪企业头均市值超5000元，而腾讯用户人均市值才3000元，猪比人贵反映了资金实在是太疯狂了，市场局部降温有利于后市走得更远。

操作上，市场风险偏好降低之后，短期内的赚钱难度必然增加，表现为市场波动加大，上涨的板块范围缩小。因此，几类股票尽量回避，比如被官媒警示过的个股，由于中国股市受“看得见的手”影响很大，这些个股的主力大概率不敢顶风做多。又如高管巨额减持的个股，市场不可能一直对减持风险熟视无睹，一旦高管抛售将出现承接不足。健康的调整对投资者来说是利大于弊，板块范围的缩小更让市场不再需要负重前行。资金从前期热门板块撤出来后，必然会寻找新的催化剂，新一轮主题投资已经在酝酿之中。

[责任编辑：CX真]