本周股市三大猜想及应对策略：股指持续震荡走高？

猜想一：股指持续震荡走高？

实现概率：70%

具体理由：新年的的首个交易周，市场表现异常强势，沪深两市股指均录得超过2.5%的涨幅。展望后市，分析认为在经济韧性、资金面缓解，改革预期支撑等因素的影响下，市场仍有望获得向上的支撑。春季行情正在从布局期转入推进期，市场震荡走高的大趋势有望持续。

“进入新年，随着流动性紧张和谨慎观望情绪有望缓和，资金活跃度进一步提升，市场人气全线回暖，春季行情正逐步展开。”市场人士指出，不过大盘已经逼空上涨六连阳，目前面临短线获利盘兑现的压力。中期向上趋势背景下，短线出现回调将是逢低进场的好时 机。

中银国际认为，A股的波动取决于三个主要变量：经济预期、利率和金融监管。1-2月宏观数据相对真空，流动性预期稳定，金融监管的情绪冲击已经结束，实质性影响不会到来，股票市场积极可为。

申万宏源指出，资金面的预期有所改善。与此同时，大宗商品价格有所上涨驱动国内周期性行业的景气度，使得市场出现一些结构性机会。整体来看，经过去年年底的调整，市场正在逐步尝试向上反弹，上方虽有阻力，但是传统的春季躁动或正在路上。

应对策略：分析建议多看少动，重点关注地产、金融、消费，主题方面的国企改革、军工及滞涨等。

猜想二：地产股持续受追捧？

实现概率：80%

具体理由：上周五沉寂多时的房地产板块，出现井喷行情。分析指出，刚过去的2017年地产公司普遍交出优秀的销售成绩单，叠加高毛利项目进入结算阶段，今年地产公司将迎来规模与业绩的双升，板块龙头个股存在投资机遇，近期板块个股有望持续活跃。

招商证券指出，务必要重视2018年房地产板块超额收益机会。无论从基本面角度还是流动性角度看，2018年上半年都是房地产板块最佳配置时点(超额收益区间起点)，板块机会预计将延续到2019年。从目前时点一直到2019年，预计市场对地产板块的关注度会继续提高。

广发证券表示，2017年由于区域调控政策的力度和范围不断提升，一线房企在经营上与资金上的优势体现的更为明显；2018年随着部分城市的限购政策改善，行情将由一线房企向二线蔓延，重点推荐低估值、业绩高增长的一二线龙头房企。

应对策略：机构建议关注以下四条投资主线，一是融资渠道畅通、资金及管控优势明显，受益集中度提升的低估值龙头万科、保利地产、金地集团等；二是模式独特或销售靓丽的高成长个股华夏幸福、新城控股、荣盛发展等；三是存在边际改善或拐点的二线龙头阳光城、蓝光发展等；四是兼具业绩支撑的租赁主体概念股世联行等。

猜想三：周期股持续活跃？

实现概率：70%

具体理由：2018年首个交易周，周期股表现活跃。有分析认为，在企业盈利改善，涨价因素、业绩因素是周期股的重要支撑，而短期在环保限产政策推进下，部分资源产品依然维持高位，也给予了资金进场的“借口”。

西南证券认为，临近年末，大多数绝对收益资金有调仓锁定收益的需求，导致前期涨幅过大的白马龙头集体调整，而周期股在经历调整后，估值已经处于相对洼地，具有比较高的性价比。从中期来看，周期品的绝对需求量也将保持平稳，从而使得周期品价格维持高位，使周期股盈利具有持续性。

广发证券首席策略分析师戴康表示，看好周期股在年初的表现。首先，受供给侧改革的影响，周期性行业的集中度提升，业绩的波动性会降低，原有的投资模式需要有所转变。其次，春节前淡季需求处于无法证实或证伪期，明年初周期性行业的业绩预告比较好会对周期股形成催化剂，流动性较年末宽松对较为敏感的周期股有利，机构对周期股的持仓低也使得周期股向上阻力较少。

光大证券策略分析师张安宁、谢超指出，岁末年初，机构持仓调整等交易行为也将对市场产生一定扰动，而周期板块面临交易性机会。

应对策略：机构在综合分析行业集中度提升、资产负债率修复空间、业绩弹性等因素后，建议重点关注钢、煤、铝三大板块，建议关注周期子行业龙头个股。

[责任编辑：CX真]