16年来沪指第6次站上牛熊分界线 是牛市先兆还是中级反弹

美联储加息，市场反而大涨，这出乎很多人的意料吧。

在这种出乎意料的走势背后，沪市量能也有所放大，看来在掏真金白银的干，是否到了加仓的时候了呢？哪类个股的风险更低一些？

沪指站上牛熊分界线

从昨日收盘来看，沪指站上了牛熊分界线。

从图中沪指可以看出，去年11月29日，今年2月22日、2月23日、3月1日的收盘均没有站上牛熊分界线。

而在火山君之前发表的文章中，就指出从2001年以来的16年里，沪指只发生了5次向上有效突破牛熊分界线，其中有3次是牛市，有2次是中级反弹。

3次牛市

▲2006年1月6日上证指数开始突破牛熊分界线

▲2009年4月10日上证指数开始突破牛熊分界线

▲2014年9月3日上证指数开始突破牛熊分界线

两次中级反弹

2004年1月5日上证指数突破牛熊分界线

▲2010年10月15日上证指数突破牛熊分界线

失败的突破

▲2003年4月15日上证指数走出了突破牛熊分界线失败。

那么为何突破牛熊分界线之后，有2次是中级反弹呢？

先来看2003年末的中级反弹。

火山君记得，在2003年末，当时很多人都以为牛市来了，包括一些波浪分析高手都认为牛市来了，但事实也就是一个中级反弹，而从资金线上就看出来了，当时的资金线根本就没有创出历史新高，表明市场没有彻底的消灭空头。

再来看2010年10月的中级反弹，当时这个反弹的诱惑力非常大。

看图中圈圈处，上证指数2010年11月有效突破压力线了吧，那就加满仓呗，可后来呢，发现买在山顶上了，怎么会这样啊？

在资金线就看出来了，突破历史高点的幅度小于50%，没有彻底的干掉空头，所以难以进入牛市。

那么怎样才算彻底的干掉空头呢？

从资金线上来看，历史上的96年9月-12月、2006年5月、2015年11月中旬-12月中旬，彻底的干掉了空头，后来市场100%的概率进入了牛市。

而从目前的资金线来看，还处于底部徘徊，所以还不能预见市场将进入牛市。

虽然还不能预见进入牛市，但要是能够来一个中级反弹也不错呀！昨日沪指站上了牛熊分界线，那么沪指会不会来一个中级反弹呢？

昨 日沪指站上了牛熊分界线，但随后几天需要看待向上突破牛熊分界线的有效性，一般来说，起码站在牛熊分界线之上5天以上的，突破幅度也得3-5%吧，最好还 有一个回踩确认突破，还有就是需要成交量的配合，如果老是在2000亿的成交量，沪指要想继续走高也是有难度的。去年11月29日，沪市放出3481亿元 的成交量，当时的点位是3300点，如果沪指要超越这个点位，那么成交量要大于3481亿才行。

如何选股？

从今天的盘面来看，有50只个股涨停(不含ST股)。其中大约40只个股都是新股和次新股，这表明次新股热度不减啊，如白银有色、张家港行。张家港行的动态市盈率达77倍，白银有色的动态市盈率达329倍，这些市盈率均高于同行，可见，从基本面的角度是无法解释这种火爆行情的。

火山君认为，新股和次新股的连续涨停的火爆走势，只能用博弈思维去解释，主要是游资在操作，与基本面没有太大的关联。什么叫博弈思维呢？就是游资每天打 板，你忍不住诱惑了，去追买，游资就把货出给你。你如果不想去追，他就继续拉涨停，直到你抵挡不住诱惑为止。。。。由于与基本面没有太大的关联，所以参与 次新股的炒作，需要高超的博弈思维，以及看盘能力，止盈止损能力，仓位控制能力。估计一般的散户不容易玩得转。

那么蓝筹股怎么玩呢？近1年多已经大涨的蓝筹股，显然也不是最好的机会，因为股票不可能涨到天上去。前天，曾经的大牛股网宿科技大跌就是一个例子，原因一是股票不可能涨到天上去，终有一个极限；二是当大家对其期望过高时，股价之中包含了大家的高预期之后，如果后来出现一个不及预期的事情发生，那么就会大跌。

火山君做了一个数据统计，从去年2638点以来，在3139只个股之中，股价涨幅超过100%的个股有359只，其中去年2月以来上市的新股就有260 只，剔除新股就只有99只翻倍了，如果再剔除一些妖股、重组股、题材股，那么依靠价值投资而实现翻倍的就不多了。其中如美的集团、神雾环保、水井坊、海信科龙等应属于价值投资选股的范畴。这表明了，再好的老股，如果最近1年股价翻倍了，那么是存在调整压力的，比如今天调整的长城汽车最近1年股价接近翻倍，还有前期的广深铁路也是股价接近翻倍股价时就开始调整了。其次，这表明了持有的低位价值类的老股，需要耐心，在熊市的结构式行情之中，价值发现的过程是缓慢的，主要原因是市场参与资金有限，无法做到遍地开花。

第三，根据上面的数据来看，2638点以来，有573只个股逆市下跌，跌幅10%以上的有307只，跌幅30%的以上有64只。跌幅居前的有暴风集团、腾信股份、金证股份等，这些个股在上波牛市之中涨幅巨大。这表明了，对于哪些上波牛市之中涨幅巨大的股票，在其股价下跌过程之中，需要区别是泡沫破灭，还是股价错杀。

所以如果是价值选股的话，第一，最好选上波牛市涨幅不大的个股；第二，最好去选那些目前市场预期不高的行业和个股，这样要安全一些，如果发生了超预期的 利好的事情，反而能够获得额外的惊喜；第三，由于市场个股分化加大，去选那些公司未来发展确定性高的品种，这样风险更小。

[责任编辑：曾真真]