融资“抓大”策略未改

上周A股周一的突然大跌让不少投资者感到措手不及，融资客也在大跌的同时出现了恐慌离场。不过周三之后，融资连续两个交易日呈现净流入格局，虽然 金额不大，但也一定程度表明融资情绪出现了恢复。在融资返场过程中，“抓大”的策略依旧受到融资客青睐，银行和非银金融板块成为最“吸金”板块，而除“过 气”的有色金属、房地产板块以外，电子、医药生物、计算机等成长板块则成为融资抛售的“重灾区”。

恐慌撤离VS缓步返场

上周在“黑色星期一”的冲击下，融资离场脚步明显放大。12月12日，沪深两市融资净偿还额以116.58亿元创下了9月30日以来的最高值。 其中，融资当日买入了551.62亿元，但同时融资偿还额也大幅增加至668.21亿元。由此，时隔半个月后，两融余额再度跌破9600亿元，在9500 亿元附近徘徊。

周二A股小幅低开后继续惯性回落，午后则开启了反弹模式，大部分主要指数报收红盘，市场呈现企稳回升特征。但这并未彻底打消融资离场的念头，不 过当日融资净偿还金额只有13.17亿元，较前一交易日大幅回落。但是融资买入热情十分低迷，金额只有372.12亿元，偿还额也仅385.29亿元。

融资离场步伐直到周三盘中出现明显的反弹意图后才戛然而止。12月14日融资试探性小幅净买入4.27亿元，其中融资买入额回升至417.80亿元，融资偿还额也小幅增加至413.54亿元。

周四虽然指数仍旧未有明显起色，但融资的信心已出现明显恢复。至12月15日，沪深两市融资净买入额升至28.67亿元，其中融资买入额虽小幅 回落，只有402.46亿元，但融资偿还额回落至373.79亿元。由此，当日沪深两市融资余额收于9521.40亿元，而沪深股市两融余额报 9559.84亿元。

上周四个交易日，两融余额减少了103.61亿元，周内融资累计净偿还了96.81亿元，为10月以来的单周最大净偿还额。且周日融资买入额占A股成交额的比值始终位于9%以下。与此前对比，周一的大跌对融资造成较大影响，融资客的热情仿佛被“迎头浇了一盆冷水”。

重点加仓“金融+蓝筹”

在周内融资先是恐慌性撤离，再到后来的缓步返场过程中，融资客对于“大”股票的偏好持续处于高位。

12月12日至12月13日融资不断离场的过程中，28个申万一级行业板块只有农林牧渔和轻工制造获得融资净买入，金额分别为1.44亿元和 9655.45万元。而其余26个遭遇融资净偿还的行业板块当中，有色金属、计算机、医药生物、房地产和电子板块融资累计净偿还额都在10亿元以上，而非 银金融、建筑装饰、机械设备、采掘、银行和国防军工板块的融资净偿还额也都超过了5亿元。

12月14日和15日，伴随着融资的缓步返场，融资客也开始在17个行业板块当中展开布局。其中，银行板块以22.46亿元的净买入额遥遥领先 其他板块，非银金融、汽车、公用事业、农林牧渔、轻工制造和建筑材料板块的累计融资净买入额也都在2亿元以上。而电子、有色金属、医药生物和计算机依旧是 融资撤离的“主战场”，累计融资净偿还额均超过2亿元。

融资客对于盘子相对较大的股票仍“恋恋不舍”，而除了有色金属、房地产等“过气”板块以外，电子、医药生物、计算机等成长板块也遭受了融资客的冷遇。

[责任编辑：曾真真]