本周股市三大猜想及应对策略：市场面临上行压力？

猜想一：市场面临上行压力？

实现概率：90%

具体理由：上周五股指回落以一根阴线结束了大盘周线图七连阳的状态，市场做空力量得到了一定的释放。机构认为，本周有三大事件值得投资者关注：

首先是周一深港通正式开通，长期来说是利好两地资本市场发展的，香港已发展成为全球最大的离岸人民币业务中心，香港健全的司法和监管制度，可以为人民币国际化提供优质渠道，带动内地金融系 统逐步迈向国际。但是香港股市和内地市场整体估值水平的差异，相对于港股市场较为完善的投资制度，内地市场的估值水平基本处于较高的位置，而股市本质就是 未来现金流或者说是股利的预期，这也是内地市场与发达资本市场最大的不同点，深港通的开通或将使两地市场价值趋同，那么高估值的个股有可能不得不被投资者 所摒弃。然后便是意大利公投事件是否会成为继英国脱欧之后的下一个黑天鹅事件，而带来的影响又将如何呢，全球资本市场该如何应对等等都将是影响A股市场的重大关注点。最后则是12月年内最大解禁潮的来临，本周有548亿解禁市值，比上周多达近235亿，这也给市场上行带来了不得不重视的压力。

应对策略：A股市场面临调整压力，3300点一线压力较大，短线回吐震荡预计料持续一段时间，投资者不宜急于补仓或者抄底。

猜想二：国企改革重回风口？

实现概率：80%

具体理由：这边厢随着中国电子等多家央企改革试点相继明确，央企改革正开足马力；那边厢广西、云南以及北上广等多地区改革措施相继落地，地方国改也各显神通。改革大潮令资本市场风起云涌。截至11月30日，两市共有69家中央和地方国企上市公司处于停牌状态。12月1日，中国联通发布的澄清公告并没有打消市场对其混改即将落地的预期。虽然上周五股价出现回调，但依然有不少机构表示对未来混改存乐观预期。

民生证券分析师陶冶表示，目前国企改革步入深水区，总体上已经同市场经济相融合，国企经营质量和效益有所提升。申万宏源证券分析师表示，2015年9月至今，国企改革顶层设计和配套政策基本出台完毕，未来将进入下一阶段——试点施工期。预计2017年央企改革重点是试点推进，国有资本投资公司将加大整合力度和产业培育，运营公司将加大资本运作，混改试点确定方案并实施。

二级市场上，在上周五A股的调整中，一批有国企改革预期的个股逆势走强，如佳电股份、中国船舶等。此前，市场预期第一批列入混改试点的东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等央企的混改方案，将于近期得到批复。但上述几大集团旗下上市公司均未正式对外表态。

应对策略：随着国企试点的推进，混改概念股有望成为“中”字头后的新风口，投资者宜逢低布局。

猜想三：大消费板块攻守兼备？

实现概率：70%

具体理由：日前，人力资源和社会保障部发布消息称，人社部会同财政部、社保基金理事会一起制定的委托投资合同已经印发，年内将优选出第一批养老基金管理 机构，正式启动投资运营。这意味着养老金入市已进入了实质操作阶段。有分析人士认为，首批入市的养老金规模在4000亿元。据了解，当前整个养老金规模为 4万亿，如果按照去年出台的文件计算，30%的养老金可以进入股市，那么意味着将会有1.2万亿资金最终进入股市。

养老金一旦入市，哪些个股将获得更大的机会？分析认为，养老金和社保基金的性质相同，社保基金的投资思路或许就是养老金入市后的选股思路，因此可以参考社保基金重仓股来分析筛选。观察社保基金长期持有公司的行业属性，可以发现消费股是其最为长期看好的板块，其中医药生物公司比重最高，占了16个席位。其中，最值得关注的非华东医药莫属，统计历史数据，始自2008年四季度，截至目前已连续8年32个报告期社保基金长期入驻持有其公司股份。此外，同属于非周期性行业的食品饮料股也备受社保基金的长期青睐，在近3年的长期持股名单中，合计占了9个席位。其中，如老白干酒，自2009年中期至今，也已长达30个季度始终被社保基金“长情”持有。

应对策略：消费性行业防御价值凸显，在市场震荡回调之际，投资者可适当关注大消费板块的机会。

[责任编辑：曾真真]